21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道 記者 崔文靜 實習(xí)生 邢路易 北京報道 ? 日前，瑞銀集團(tuán)宣布，已經(jīng)完成瑞銀集團(tuán)（以下簡稱“瑞銀”）和瑞士信貸股份公司（以下簡稱“瑞信”）的合并。這距離2023年3月19日瑞銀官宣計劃收購瑞信僅過去14個月。

此番收購僅為位于瑞士的瑞銀、瑞信母公司層面，而包括中國公司在內(nèi)的各國子公司實際收購進(jìn)度存在較大差異。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者從知情人士處了解到，由于瑞銀、瑞信在國內(nèi)的實體數(shù)量較多，外加外資機(jī)構(gòu)持股比例等存在一定要求，使得國內(nèi)瑞銀、瑞信收購之路相對復(fù)雜，推進(jìn)也相對較慢。

“目前正在加速整合中，如果進(jìn)展順利，或?qū)⒂跀?shù)月內(nèi)公布結(jié)果?！笔茉L人士表示。

值得注意的是，受證券公司普遍承壓影響，當(dāng)前擺在瑞銀證券（中國）與瑞信證券（中國）面前的是一道并不輕松的考驗。2023年，瑞信證券凈虧損1.99億元，這是其連續(xù)第二年虧損；瑞銀證券凈利潤則為0.19億元，同比縮水超九成。

不過，從全球數(shù)據(jù)來看，瑞銀表現(xiàn)仍然可圈可點。其2023年實現(xiàn)凈利潤290.27億美元，僅次于摩根大通（495.52億美元）位列全球第二。

瑞銀瑞信母公司正式合并

根據(jù)瑞銀公告，5月31日，瑞銀與瑞信合并完成。瑞信已在蘇黎世州商業(yè)登記冊中注銷，不再作為一個單獨的實體存在。瑞銀繼承了瑞信的所有權(quán)利和義務(wù)，包括所有未償還的瑞信債務(wù)工具。

瑞銀集團(tuán)首席執(zhí)行官Sergio P.Ermotti評論道：“我們在一體化之旅中取得了重要的里程碑。我們母行的合并對于促進(jìn)客戶遷移到瑞銀平臺至關(guān)重要。它還將從2024年下半年開始解鎖下一階段的成本、資本、資金和稅收優(yōu)惠。當(dāng)我們進(jìn)入運營整合的過渡階段時，我們將繼續(xù)專注于為客戶提供服務(wù)，遵循我們的戰(zhàn)略，投資于我們的員工，并作為我們生活和工作的社區(qū)的經(jīng)濟(jì)支持支柱?！薄?/p>

據(jù)悉，瑞銀與瑞信計劃于2024年6月7日過渡為一家美國中間控股公司，二者合并預(yù)計將在2024年第三季度繼續(xù)進(jìn)行，目前尚須監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)一步批準(zhǔn)。

瑞銀與瑞信的合并之路始于2023年3月19日。彼時，瑞信深陷危機(jī)，2022年虧損高達(dá)2.89億元，很快，瑞銀官宣計劃收購瑞信。

收購計劃發(fā)布后，瑞銀與瑞信的收購進(jìn)程快速推進(jìn)。2023年3月29日，瑞銀任命安思杰為集團(tuán)首席執(zhí)行官；5月9日，瑞銀宣布新運營架構(gòu)及領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊；2023年6月12日， 瑞銀公告稱完成對瑞士信貸的收購；2023年8月11日，瑞銀自愿終止瑞士政府擔(dān)保的SNB公共流動性支持。

2023年9月26日，瑞銀集團(tuán)與中國工商銀行簽署備忘錄，全面深化戰(zhàn)略合作，這標(biāo)志著瑞銀在華布局的重要一步；2023年12月7日，瑞士銀行有限公司（UBS AG）與瑞士信貸銀行有限公司（Credit Suisse AG）簽訂最終合并協(xié)議。

2024年5月7日，瑞銀宣布按計劃推進(jìn)整合優(yōu)先事項；5月28日舉行的亞洲投資論壇上，瑞銀集團(tuán)亞太區(qū)執(zhí)行總裁許健洲表示，瑞銀集團(tuán)與瑞信集團(tuán)母行將于當(dāng)周周末合并。?

國內(nèi)合并或于近月迎新進(jìn)展

值得注意的是，由于各國國情存在差異，瑞銀瑞信母公司層面合并的完成，并不代表各國子公司合并的實質(zhì)性推進(jìn)。

瑞銀亞太區(qū)總裁許健洲于5月28日表示，當(dāng)前亞洲合并推進(jìn)較為順利，其中，新加坡、日本、澳洲及中國香港的瑞銀辦公室已經(jīng)或正在計劃搬遷，香港辦公室搬遷時間預(yù)計將在2026年。

記者了解到，受外資控股金融機(jī)構(gòu)限制、瑞銀瑞信大陸經(jīng)濟(jì)實體家數(shù)較多等因素影響，瑞銀瑞信在中國大陸的合并進(jìn)程相對復(fù)雜，目前正在加速推進(jìn)中，或?qū)⒂跀?shù)月內(nèi)迎來實質(zhì)性進(jìn)展。

架構(gòu)調(diào)整之前，人員整合先行。2023年，已經(jīng)有多位瑞信證券人員正式入職瑞銀證券。近期，昔日的瑞信董事總經(jīng)理、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、亞洲區(qū)首席經(jīng)濟(jì)分析師陶冬加入瑞銀，新身份為UBS（瑞銀集團(tuán)）執(zhí)行副主席，目前流程尚未走完。

事實上，瑞信、瑞銀與中國結(jié)緣已久。

2008年，瑞士信貸銀行（瑞信）就與方正證券共同出資成立合資券商瑞信方正。由于彼時外資持股存在限制，設(shè)立之初，瑞信的持股比例為33.3%，方正證券則是瑞信證券的大股東，持股比例為66.7%。

2020年，外資持股比例限制取消。2020年6月，瑞信以非公開協(xié)議方式，單方面向瑞信證券增資后，瑞信持股占比增至51%，方正證券持股占比則降至49%。

瑞信成為瑞信證券控股股東后，2021年6月，瑞信方正也隨之更名為瑞信證券（中國）有限公司。

2022年9月，方正證券公告，向瑞士信貸銀行轉(zhuǎn)讓其所持有的49%的瑞信證券股權(quán)。待交易落定后，瑞信證券成為一家完全由外資控股的券商。

瑞銀證券布局中國則要更早一些，其在中國市場展業(yè)已達(dá)30余年。早在1964年，瑞銀成為第一家在亞太地區(qū)開設(shè)分支機(jī)構(gòu)的瑞士銀行，主要開展財富管理業(yè)務(wù)。1985年，瑞銀開始為中國企業(yè)提供融資服務(wù)。

2006年12月，瑞銀證券有限公司組建，開啟外資機(jī)構(gòu)直接參股中國全牌照證券公司的先河。2018年，瑞銀增持瑞銀證券股權(quán)至51%，成為首家增持內(nèi)地證券公司股權(quán)實現(xiàn)控股的外資券商。2022年3月，瑞銀進(jìn)一步將持股比例增加至67%。

在華業(yè)務(wù)布局方面，瑞銀從其母公司優(yōu)勢所在——投資銀行、財富管理、資產(chǎn)管理三大領(lǐng)域重點發(fā)力。其中，投資銀行業(yè)務(wù)主要依賴瑞銀證券尋求在岸擴(kuò)張機(jī)遇；財富管理通過瑞銀證券、瑞士銀行（中國）有限公司和瑞富眾三大平臺推進(jìn)；資產(chǎn)管理則通過私募基金平臺及合資公司展業(yè)，包括瑞銀100%持股的瑞銀資產(chǎn)管理（上海）有限公司、瑞銀環(huán)球資產(chǎn)管理（中國）有限公司等。

值得注意的是，單就瑞銀證券而言，受當(dāng)前證券公司業(yè)績集體滑坡影響，瑞銀證券同樣面臨較大沖擊。2023年其實現(xiàn)營業(yè)收入9.55億元，同比縮水18.97%；凈利潤更是驟降91.57%，僅剩0.19億元。

瑞銀即將收購的瑞信證券業(yè)績承壓則更為嚴(yán)重。其2023年營業(yè)收入同比下滑45.58%，僅為1.57億元，不足瑞銀證券規(guī)模的兩成；凈利潤雖然同比變動幅度有所提升，但仍然虧損1.99億元，2022年虧損更是高達(dá)2.89億元。

“瑞信證券的營收下滑與持續(xù)虧損，與其即將被瑞銀收購有很大關(guān)系。瑞信證券不再承接新業(yè)務(wù)，不少既有客戶也在流向瑞銀證券，這使得瑞信證券業(yè)績下滑成為必然。”受訪人士告訴記者，“瑞銀證券2023年業(yè)績下滑則受IPO、再融資整體承壓影響，由于其基數(shù)較小，業(yè)績下滑幅度也相對更大?！?/strong>