幾重共性正在多家上市股份行負(fù)債管理端上演：零售“存款定期化”的挑戰(zhàn)加劇、吸收存款的成本抬升、利息凈收入普降。

在這些因素的疊加下，股份行的息差水平集體下行：截至2023年末，有據(jù)可查的股份行陣營里，只有招行、平安和浙商銀行，站在了2%的息差榮枯線之上。而從當(dāng)前公布2023年業(yè)績報告的23家A股上市銀行來看，只有7家銀行的凈息差保持在2%以上，除了上述3家股份行外，還包括1家國有大行，以及3家區(qū)域銀行。

這也就是為什么，有股份行直接在年報里做了“堅決打好息差保衛(wèi)戰(zhàn)”的表述，也有股份行行長在業(yè)績發(fā)布會上直言要“打響付息率壓降戰(zhàn)”。

零售存款定期化提速

負(fù)債端零售存款“活期降、定期升”在多家股份行的年報上表現(xiàn)得尤為明顯，而這也是分析師屢屢提及的“存款定期化”挑戰(zhàn)。

招商銀行零售活期存款占比由2022年末的26.32%下降至2023年末的22.43%；零售定期存款占比則由41.19%上升至42.85%。

興業(yè)銀行個人活期存款占比由2022年的8.23%下降至2023年的7.34%；個人定期存款占比則由14.69%上升至19.06%。

中信銀行個人活期存款占比由2022年的6.8%下降至2023年的6.2%；個人定期占比由18.3%上升至20.6%。

光大銀行的零售活期存款占比由2022年的6.49%下降至2023年的6.09%；零售定期存款占比由20.6%上升至23.08%。

民生銀行的個人活期存款占比由2022年的7.25%下降至2023年的6.91%；個人定期存款占比由18.3%上升至21.26%。

浙商銀行的個人活期存款占比由2022年的3.72%下降至2023年的2.8%；個人定期存款占比由8.97%上升至11.62%。

(數(shù)據(jù)來源：Choice)

(數(shù)據(jù)來源：Choice)

招行在年報里直言將持續(xù)面臨規(guī)模增長與成本管控兩方面的壓力，并在闡述相關(guān)舉措時，專門強調(diào)要堅持核心存款為主的推動策略，通過結(jié)算服務(wù)、財富管理、產(chǎn)品創(chuàng)新等方式拓展穩(wěn)定的低成本存款。

興業(yè)銀行也在年報中表示，要“堅決打好息差保衛(wèi)戰(zhàn)”，堅持把壓降負(fù)債成本作為穩(wěn)定息差的關(guān)鍵抓手，不斷加大低成本定期存款置換高成本協(xié)議存款、結(jié)構(gòu)性存款力度。

另據(jù)券商中國記者多方了解，不少銀行表示要將或者已經(jīng)實質(zhì)開啟加大對高成本存款的壓降力度，包括降低協(xié)議存款、結(jié)構(gòu)性存款及三年期以上的大額存單的成本和供給量。

存款成本率抬頭

盡管2022年以來，銀行業(yè)完成了多輪大范圍的存款利率下調(diào)，但不少銀行的存款付息率仍然難以壓降。券商中國記者截取披露了相關(guān)數(shù)據(jù)的上市銀行年報，多家銀行吸收存款平均成本率在攀升。

（數(shù)據(jù)來源：Choice）

2023年，招商銀行、光大銀行、民生銀行、平安銀行以及中信銀行的存款成本不同程度抬升。

具體來看，光大銀行的客戶存款平均成本率為2.32%，較上一年上升了0.02個百分點；次之是民生銀行，該行去年的客戶存款平均成本率為2.31%，較上一年上升了0.02個百分點；平安銀行客戶存款平均成本率為2.20%，較上一年上升了0.11個百分點；中信銀行客戶存款平均成本率為2.12%，較上一年上升了0.06個百分點。

表現(xiàn)較優(yōu)的招行，其2023年末的客戶存款平均成本率僅為1.62%，是唯一一家低于2%的股份行。分細(xì)項來看，招行對公存款平均成本率為1.76%，零售客戶存款的平均成本率僅為1.42%。但需要注意的是，此前多年該行的存款成本是一直下行的，但自2022年開始，該行存款成本開啟上升勢頭，2023年招行存款成本較上一年抬升10個BP。

需要關(guān)注的是，如果只看人民幣存款的話，多家行的人民幣存款付息率是在下降的。以有據(jù)可查的三家股份行為例：招行人民幣客戶存款平均成本率同比下降4個基點；平安銀行人民幣存款成本率同比下降9個基點，興業(yè)銀行全年境內(nèi)人民幣存款付息率同比下降11個基點。

那為什么整體的存款成本率還在上升？那是因為受外幣市場利率大幅上升等因素作用，外幣存款成本率大幅上行，抬高了整體存款的成本。

目前唯一一家存款成本率下降的股份行是浙商銀行。該行2023年存款增速保持在兩位數(shù)，但付息成本在逆勢下降。數(shù)據(jù)顯示，2023年末，該行的吸收存款日均余額1.77萬億元，較上年增長10.27%；同時，2023年存款平均付息率2.24%，較上年下降5個基點。

“壓降付息率是最快實現(xiàn)營收和不消耗資本的方法，但也是最難的方法。”在浙商銀行2023年度業(yè)績說明會上，該行行長張榮森坦言，從策略的實施到最后達(dá)到目標(biāo)是非常艱難的。

“我們要打響壓降付息率戰(zhàn)役?！睆垬s森說。據(jù)他透露，在付息率方面，近幾年浙商銀行壓降了將近40個BP，若按2萬億元存款計算，一年少付60億~80億元，以此降低了財務(wù)成本。近幾年該行壓掉將近4000億元的高息存款，吸收了將近1萬億元的低息存款，以此置換掉高成本存款。

利息凈收入普降

利息凈收入普降，是多家上市股份行面臨的棘手難題。

（數(shù)據(jù)來源：Choice）

從公布了這一數(shù)據(jù)的幾家上市股份行來看，僅有興業(yè)銀行和浙商銀行在2023年度有所上升，分別同比上漲了0.85%和0.99%，利息凈收入分別實現(xiàn)1465.03億元和475.28億元。

值得注意的是，利息凈收入降幅最大同時也是絕對數(shù)額最小的是港股上市銀行渤海銀行，降幅22.16%，達(dá)176.46億元。

從利息凈收入金額的排名上看，前三的銀行分別是：招行2146.69億元，同比下降1.6%、興業(yè)銀行1465.03億元，同比上漲0.86%和中信銀行1435.39億元，同比下降4.72%。

利息凈收入減少與凈息差下行核心相關(guān)。在當(dāng)前公布2023年業(yè)績報告的23家A股上市銀行中，只有7家銀行的凈息差保持在2%以上，而在2022年末，這一數(shù)據(jù)還是21家。

也就是說，去年有14家銀行掉出了2%的息差榮枯線。

具體來看7家2%息差陣營的構(gòu)成：國有大行中只有郵儲銀行一家；三家股份行，即平安銀行、招商銀行、浙商銀行；區(qū)域銀行三家，包括鄭州銀行、江陰銀行以及常熟銀行，值得一提的是，凈息差最高的為常熟銀行，達(dá)到了2.86%。

梳理股份行陣營，平安銀行凈息差為2.38%，在8家股份制銀行中最高，比去年下降0.37個百分點；凈息差最低的是渤海銀行，為1.14%，同比下降0.36個百分點。值得一提的是，這兩家銀行也是8家銀行中凈息差變動幅度最高的兩家銀行。

此外，其他銀行在凈息差放的變動幅度都集中在0.1-0.3個百分點之間，招商銀行、浙商銀行、興業(yè)銀行、中信銀行、光大銀行、民生銀行去年的凈息差分別為2.15%、2.01%、1.93%、1.78%、1.74%、1.46%，分別與上年相比下降了0.25個百分點、0.2個百分點、0.17個百分點、0.19個百分點、0.27個百分點、0.14個百分點。

來源：證券時報