經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 鄒永勤 2024年10月21日晚，中國平安保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司（601318.SH，下稱“中國平安”）披露了今年前三季度業(yè)績報(bào)告。報(bào)告顯示，2024年前三季度，中國平安實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7753.83億元，同比增長10.00%；歸母營運(yùn)利潤1138.18億元，同比增長5.50%；歸母凈利潤1191.82億元，同比增長36.10%。

這是A股市場上5家上市險(xiǎn)企當(dāng)中的首份三季度業(yè)績報(bào)告。對于歸母凈利潤的大幅增長，中國平安在報(bào)告中解釋稱“主要受資本市場波動(dòng)影響”。記者留意到，其余4家上市險(xiǎn)企雖然還沒有發(fā)布三季度報(bào)告，但它們此前已相繼披露業(yè)績預(yù)增公告，而業(yè)績增長的原因，均指向權(quán)益市場的回暖。

平安三大業(yè)務(wù)齊頭并進(jìn)

中國平安是一家綜合性金融服務(wù)集團(tuán)，其主營業(yè)務(wù)由壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)以及銀行三大核心業(yè)務(wù)組成。上述報(bào)告顯示，2024年前三季度，其三大核心業(yè)務(wù)均保持增長，合計(jì)歸屬于母公司股東的營運(yùn)利潤為1196.51億元，同比增長5.7%。

壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)包含平安壽險(xiǎn)、平安養(yǎng)老險(xiǎn)及平安健康險(xiǎn)三家子公司經(jīng)營成果的匯總。具體來看，2024年前三季度，其壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)新業(yè)務(wù)價(jià)值達(dá)成351.60億元，同比增長34.1%；按標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)計(jì)算的新業(yè)務(wù)價(jià)值率為31.0%，同比上升5.7個(gè)百分點(diǎn)。其中，代理人渠道新業(yè)務(wù)價(jià)值同比增長31.6%，代理人人均新業(yè)務(wù)價(jià)值同比增長54.7%，銀保渠道新業(yè)務(wù)價(jià)值同比增長68.5%，產(chǎn)能持續(xù)提升。

公開信息顯示，平安壽險(xiǎn)改革是中國平安近期的戰(zhàn)略核心。從三季報(bào)壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)內(nèi)含價(jià)值和個(gè)人壽險(xiǎn)銷售代理人數(shù)據(jù)來看，這方面的業(yè)務(wù)似乎已經(jīng)看到拐點(diǎn)，這是否預(yù)示著平安壽險(xiǎn)的改革已經(jīng)邁向成功？這無疑是投資者最為關(guān)注的問題之一。

對此，中國平安董事會(huì)秘書盛瑞生在當(dāng)晚舉行的“2024年第三季度業(yè)績說明會(huì)”上表示，平安壽險(xiǎn)堅(jiān)持以高質(zhì)量發(fā)展為價(jià)值引領(lǐng)，持續(xù)深化轉(zhuǎn)型，全面打造多渠道專業(yè)化銷售能力，發(fā)展質(zhì)量顯著提升，改革成效顯現(xiàn)。

他同時(shí)亦稱，改革沒有完成時(shí)，未來公司還將持續(xù)深化“4渠道+3產(chǎn)品”戰(zhàn)略，全面加強(qiáng)渠道建設(shè)，提升業(yè)務(wù)質(zhì)量，并升級“保險(xiǎn)+服務(wù)”方案，不斷深化健康養(yǎng)老領(lǐng)域布局，為客戶提供更專業(yè)、更暖心的服務(wù)，賦能公司高質(zhì)量發(fā)展。

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)為平安產(chǎn)險(xiǎn)的經(jīng)營成果。2024年前三季度，平安產(chǎn)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)服務(wù)收入2460.22億元，同比增長4.50%；實(shí)現(xiàn)營運(yùn)利潤139.87億元，同比增長39.70%；整體綜合成本率保持在97.8%的健康水平，同比優(yōu)化1.5個(gè)百分點(diǎn)。

銀行業(yè)務(wù)的經(jīng)營主體為平安銀行（000001.SZ）。2024年前三季度，平安銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤397.29億元，同比增長0.20%。截至2024年9月末，平安銀行管理零售客戶資產(chǎn)（AUM）41485.66億元，較年初增長2.90%；企業(yè)貸款余額15959.24億元，較年初增長11.60%。

除上述三大核心業(yè)務(wù)外，中國平安在季報(bào)中還重點(diǎn)提及要“以醫(yī)療養(yǎng)老打造價(jià)值增長新引擎”。季報(bào)顯示，截至2024年9月30日，中國平安個(gè)人客戶數(shù)達(dá)2.40億，較年初增長3.8%。在這2.40億的個(gè)人客戶中，有近63%的客戶同時(shí)使用了醫(yī)療養(yǎng)老生態(tài)圈提供的服務(wù)，其客均合同數(shù)約3.35個(gè)、客均AUM達(dá)5.78萬元，分別為不使用醫(yī)療養(yǎng)老生態(tài)圈服務(wù)的個(gè)人客戶的1.6倍、3.9倍，醫(yī)療養(yǎng)老生態(tài)圈對壽險(xiǎn)主業(yè)的賦能價(jià)值持續(xù)凸顯。

展望未來，中國平安表示，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本面沒有改變，市場潛力大、經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)等有利條件沒有改變。隨著國家各項(xiàng)決策部署落地落細(xì)，一攬子增量政策效應(yīng)顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)增長內(nèi)生動(dòng)力逐步增強(qiáng)，穩(wěn)中有進(jìn)的發(fā)展態(tài)勢得到進(jìn)一步鞏固，醫(yī)療、養(yǎng)老、金融市場將迎來新的增長機(jī)遇。

上市險(xiǎn)企業(yè)績“全線高增”

中國平安前三季度歸母營運(yùn)利潤雖然僅同比增長5.50%，但歸母凈利潤卻同比大增36.10%；如果分季度來看，其第三季度實(shí)現(xiàn)的歸母凈利潤為445.63億元，同比增長更是高達(dá)151.3%，這也是該份季報(bào)的最大亮點(diǎn)之一。對此，中國平安在季報(bào)中解釋稱，最主要是受資本市場波動(dòng)影響。

招商證券研究員鄭積沙在10月21日當(dāng)晚發(fā)布的點(diǎn)評報(bào)告中指出，截至2024年9月30日，中國平安保險(xiǎn)資金投資組合規(guī)模超5.32萬億元，較年初增長12.7%；2024年前三季度，中國平安保險(xiǎn)資金投資組合實(shí)現(xiàn)年化綜合投資收益率5.0%，同比上升1.3個(gè)百分點(diǎn)。對此，鄭積沙稱主要原因是“股市向好帶動(dòng)”。

數(shù)據(jù)顯示，A股市場在前三季度表現(xiàn)良好。截至9月30日，滬深300指數(shù)年內(nèi)上漲了586.54點(diǎn)，漲幅為17.09%；其中第三季度上漲了556.19點(diǎn)，漲幅為16.07%。

記者留意到，當(dāng)前A股市場共有5家上市險(xiǎn)企，分別是中國平安、中國人壽（601628.SH）、中國太保（601601.SH）、中國人保（601319.SH）、新華保險(xiǎn)（601336.SH）。截至目前，除中國平安外，雖然其余4家還沒有披露三季報(bào)，但它們此前均已發(fā)布了三季度業(yè)績預(yù)增公告，關(guān)于業(yè)績增長的原因，均指向股票市場的回暖。

對于前三季度的業(yè)績，中國人壽預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)的歸母凈利潤約為1011.35億元至1087.67億元，同比增長165%到185%；中國太保預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)的歸母凈利潤約為370億元至394億元，同比增加約60%至70%；中國人保預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)的歸母凈利潤約為338.30億元至379.31億元，同比增長65%到85%；新華保險(xiǎn)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)的歸母凈利潤約為186.07億元至205.15億元，同比增長95%至115%。

對于業(yè)績增長的原因，中國人壽解釋稱，“2024年三季度股票市場顯著回暖，本公司投資收益同比大幅提升”；中國人保則表示，“本集團(tuán)在夯實(shí)經(jīng)營基礎(chǔ)的同時(shí)，疊加資本市場回暖影響，總投資收益同比實(shí)現(xiàn)大幅增長，凈利潤較去年同期增幅較大”；中國太保則稱，“伴隨近期資本市場上漲，公司2024年前三季度投資收益同比實(shí)現(xiàn)較大幅度增長，實(shí)現(xiàn)了2024年前三季度凈利潤較大幅度增長”；新華保險(xiǎn)亦強(qiáng)調(diào)稱，“近期資本市場回暖上漲，使得公司2024年前三季度投資收益同比實(shí)現(xiàn)大幅增長，實(shí)現(xiàn)了2024年前三季度凈利潤同比較大增長”。

值得注意的是，雖然同樣受益于A股市場回暖而使得業(yè)績大增，但中國平安在5家上市險(xiǎn)企當(dāng)中的增幅是最低的。那么，隨著近期市場的回暖，中國平安有否考慮在符合規(guī)定的前提下，提高權(quán)益投資的占比呢？

針對市場關(guān)注的這些焦點(diǎn)，中國平安管理層在10月21晚的業(yè)績說明會(huì)中表示，權(quán)益投資方面，公司堅(jiān)持均衡配置、風(fēng)險(xiǎn)分散原則，一方面加大對價(jià)值型權(quán)益的長期配置，另一方面緊跟國家政策支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，做好新質(zhì)生產(chǎn)力投資，以追求長期超越市場的穩(wěn)健投資收益。

“壽險(xiǎn)投資是長周期過程。近期國家推出一攬子增量計(jì)劃，有效提振市場信心，我們一方面會(huì)繼續(xù)關(guān)注股票的階段性機(jī)會(huì)，同時(shí)響應(yīng)號召，對新出的工具，積極研究、申請，為未來投資過程提供更多的選項(xiàng)，提升公司投資回報(bào)。近期，央行宣布提供3000億回購再貸款，引導(dǎo)上市公司進(jìn)行回購。公司正在研究相關(guān)事宜。”中國平安管理層表示。