經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 鄒永勤 在集裝箱行業(yè)步入大調(diào)整之際，龍頭企業(yè)中集集團(tuán)（000039.SZ）將如何應(yīng)對(duì)？這無疑是當(dāng)前中集集團(tuán)投資者最為關(guān)心的問題。

3月29日，在深圳蛇口中集總部大樓舉行的中集集團(tuán)2022年度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)受到了空前的關(guān)注，眾多機(jī)構(gòu)投資者、證券分析師、媒體記者和中小股民通過或現(xiàn)場(chǎng)或線上的形式參會(huì)，并向管理層踴躍提問。中集集團(tuán)董事長(zhǎng)兼CEO麥伯良、總裁高翔、副總裁兼CFO曾邗、董事會(huì)秘書吳三強(qiáng)等出席發(fā)布會(huì)，并詳細(xì)解答了當(dāng)前市場(chǎng)最關(guān)切的問題。

麥伯良在現(xiàn)場(chǎng)表示，今年集裝箱當(dāng)中的干貨箱需求確實(shí)是比較弱，要恢復(fù)到常態(tài)水平可能要等到明年。但他同時(shí)亦表示，中集集團(tuán)正積極培育“集裝箱+”業(yè)務(wù)，且該業(yè)務(wù)目前已進(jìn)入快速增長(zhǎng)期，“可能三年后會(huì)達(dá)到和集裝箱業(yè)務(wù)差不多的體量”。

集裝箱價(jià)格已經(jīng)企穩(wěn)

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2022年中集集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入1415.37億元，同比下降13.54%；歸母凈利潤(rùn)32.19億元，同比下降51.7%。記者留意到，雖然中集集團(tuán)2022年業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑，但這仍然是其歷史上第二好的水平；這同時(shí)也是中集集團(tuán)自1994年上市以來連續(xù)29年盈利的成績(jī)單，而深滬兩市能夠連續(xù)20年盈利的績(jī)優(yōu)公司屈指可數(shù)。

具體到旗下主要的業(yè)務(wù)板塊來看，集裝箱板塊凈利潤(rùn)52.58億元，同比下降53.58%；車輛板塊凈利潤(rùn)11.14億元，同比上漲12.75%；能源化工及食品裝備板塊凈利潤(rùn)10.42億元，同比上升17.74%。

從細(xì)分業(yè)務(wù)板塊來看，導(dǎo)致中集集團(tuán)2022年業(yè)績(jī)下滑的主要因素是集裝箱板塊。對(duì)此，其在年報(bào)中指出，2022年受海外通脹高企和歐美大幅加息等因素的影響，全球經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易增長(zhǎng)動(dòng)能減弱，傳統(tǒng)海運(yùn)集裝箱制造市場(chǎng)回歸正?；Ｓ捎诩b箱整體需求的放緩，疊加原材料價(jià)格下跌等因素的影響，全年新箱箱價(jià)和銷量相較2021年的歷史高位出現(xiàn)回落。

值得注意的是，踏入2023年以來，集裝箱的行業(yè)狀況似乎比2022年更為惡劣，港口碼頭“空箱堆積”現(xiàn)象受到廣泛的關(guān)注。那么，究竟當(dāng)前集裝箱的真實(shí)需求水平和價(jià)格處于一種什么情況？其發(fā)展前景如何？這無疑成為了當(dāng)天業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上參與者集中提問的焦點(diǎn)所在。

對(duì)此，麥伯良在會(huì)上坦言今年集裝箱當(dāng)中的干貨箱需求確實(shí)是比較弱，“一方面在2021年透支太多，另一方面今年全球的貿(mào)易形勢(shì)不容樂觀（就目前的預(yù)測(cè)來說應(yīng)該是負(fù)增長(zhǎng)），兩大因素疊加導(dǎo)致今年干貨箱的需求是比較弱的，尤其是上半年大概只有正常年份同期的五分之一左右”。

但他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，預(yù)計(jì)干貨箱的需求在下半年會(huì)有所好轉(zhuǎn)，“（干貨箱）下半年肯定會(huì)比上半年好，但恢復(fù)到常態(tài)概率不太大。預(yù)計(jì)下半年需求會(huì)比上半年增加大概一倍，達(dá)到常規(guī)年份的一半左右。等到明年，干箱市場(chǎng)才會(huì)恢復(fù)到常態(tài)水平”。

麥伯良在會(huì)上還透露了一個(gè)重要信息，那就是干貨箱的價(jià)格在今年2月份已經(jīng)成功企穩(wěn)，“目前單價(jià)在2200美金/TEU以上，我們預(yù)計(jì)隨著下半年需求提升以及原材料成本上漲等因素，其價(jià)格還會(huì)往上走”。

此外他在會(huì)上還多次提醒大家注意，不能只盯著干貨箱來看，還要留意一下其他箱種，“其他箱種目前的情況還挺正常，比如罐箱、冷藏箱、特種箱等的形勢(shì)是挺不錯(cuò)的，而且他們現(xiàn)在的規(guī)模也起來了。雖然就集裝箱的全球市場(chǎng)份額來說，干貨箱仍然是最大的一個(gè)，達(dá)到將近90%的份額，其他箱種只有10%多。但從價(jià)值來說，其他箱種已經(jīng)占到三分之一強(qiáng)”。

記者留意到，近期無論是出口集裝箱指數(shù)（SCFI）還是內(nèi)貿(mào)集裝箱指數(shù)（TDI）均出現(xiàn)了一定程度的反彈，似乎也印證了麥伯良關(guān)于集裝箱企穩(wěn)的說法。通聯(lián)數(shù)據(jù)Datayes！的統(tǒng)計(jì)顯示，SCFI綜合指數(shù)由3月10日的906.55點(diǎn)微漲至3月24日的908.35點(diǎn)，漲幅為0.2%；TDI指數(shù)由3月10日的1569點(diǎn)回升至3月17日的1575點(diǎn)，漲幅為0.38%。

雖然短期出現(xiàn)了企穩(wěn)跡象，但從更長(zhǎng)的周期視角來看，制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈似乎有向東南亞轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)，那么集裝箱產(chǎn)業(yè)是否也會(huì)出現(xiàn)這個(gè)趨勢(shì)并進(jìn)而對(duì)中集集團(tuán)的前景產(chǎn)生影響？

對(duì)此，麥伯良認(rèn)為，從集裝箱的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移歷史來看，集裝箱的生產(chǎn)從美歐、到日韓再到中國(guó)，那么未來產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移到東南亞可能是個(gè)趨勢(shì)，但這并不容易，原因有四個(gè)：“第一，集裝箱生產(chǎn)技術(shù)已經(jīng)迭代到第八代，現(xiàn)在中國(guó)的產(chǎn)線能夠?qū)崿F(xiàn)55秒生產(chǎn)一個(gè)箱子。集裝箱制造的環(huán)保性、燈塔工廠建設(shè)、數(shù)字化、自動(dòng)化程度都發(fā)展到了相當(dāng)?shù)碾A段，而這個(gè)技術(shù)目前只有中國(guó)有；第二，是裝備問題，現(xiàn)在所有的設(shè)備也是中國(guó)百分之百擁有，東南亞建廠需要中國(guó)的工藝設(shè)備；第三，產(chǎn)品整體供應(yīng)鏈和配套設(shè)施都在中國(guó)，包括鋼材、竹木材料等；第四，專利技術(shù)也在中國(guó)”。

因此，麥伯良認(rèn)為，東南亞要完備上述所有條件是需要很長(zhǎng)時(shí)間的，“目前印度、越南雖然有建廠，但能否長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)還需關(guān)注，短期內(nèi)不會(huì)對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)格局產(chǎn)生實(shí)際影響”。

此外，由于近期中國(guó)的貿(mào)易結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了一定的變化（具體表現(xiàn)為以海運(yùn)為主的歐美數(shù)額減少，而以陸運(yùn)為主的東盟數(shù)額增加），這會(huì)否使得未來集裝箱的需求減弱并對(duì)中集集團(tuán)的業(yè)務(wù)造成影響？

針對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者的這一問題，吳三強(qiáng)在會(huì)后的交流中表示，此前他們亦曾對(duì)這一方面進(jìn)行過討論，結(jié)論是不會(huì)有太大影響，“首先，目前來說海運(yùn)的成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于陸運(yùn)，所以即使未來東盟的貿(mào)易數(shù)額增加，更多的也是首選海運(yùn)而不是陸運(yùn)；其次，我們的集裝箱布局是全球全方位的，就算歐美減少、東盟增加，但只要全球的貿(mào)易額不減少甚至增加，我們都是受益的”。

構(gòu)建抗周期業(yè)務(wù)組合

吳三強(qiáng)進(jìn)一步表示，近年來集裝箱出現(xiàn)如此恐慌現(xiàn)象的只有少數(shù)幾次，第一次是“9.11”引發(fā)的2001－2002年，第二次是金融危機(jī)導(dǎo)致的2008－2009年，現(xiàn)在則是第三次，“從從歷史數(shù)據(jù)來看，每一次都是因信心的暫時(shí)缺失而引爆，其后會(huì)隨著信心的歸來而迅速恢復(fù)至常態(tài)水平，這一次應(yīng)該也不例外”。

據(jù)記者的不完全統(tǒng)計(jì)，中集集團(tuán)旗下的集裝箱板塊營(yíng)收基本上每隔幾年就會(huì)出現(xiàn)一次大幅下滑現(xiàn)象，最近的幾次出現(xiàn)在2009年、2012年、2016年、2019年、2022年，同比增速分別為－55.74%、－29.17%、－47.88%、－36.42%、－30.71%，呈現(xiàn)出劇烈的周期性震蕩。如何燙平這種營(yíng)收業(yè)績(jī)的周期性大幅波動(dòng)，無疑是這一家連續(xù)29年持續(xù)盈利的老牌績(jī)優(yōu)公司的重要任務(wù)。

實(shí)際上，中集集團(tuán)和管理層似乎也意識(shí)到這方面的重要性。在2022年的年報(bào)中，他們首次提出了“構(gòu)建抗周期、提升盈利能力的業(yè)務(wù)組合”的說法。記者留意到，“抗周期”一詞是其在以往年報(bào)中從未用過的，而“集裝箱+”業(yè)務(wù)亦被推到了一定的高度。

在當(dāng)天的業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，中集集團(tuán)的一眾高管多次介紹旗下的“集裝箱+”業(yè)務(wù)發(fā)展情況。“對(duì)于集裝箱板塊來說，我們正在積極培育‘集裝箱+’業(yè)務(wù)，如儲(chǔ)能、冷鏈、集成裝備、自動(dòng)化等業(yè)務(wù)方向，都發(fā)展得較為不錯(cuò)”，麥伯良說。

所謂“集裝箱+”業(yè)務(wù)，按中集集團(tuán)在2021年年報(bào)的說法，是指將集裝箱業(yè)務(wù)逐漸向移動(dòng)醫(yī)療、通訊等領(lǐng)域逐步拓展，從而形成“集裝箱+”嫁接到各行各業(yè)，賦予集裝箱新的生命力。換言之，中集集團(tuán)旗下創(chuàng)新業(yè)務(wù)板塊中的冷鏈物流、儲(chǔ)能科技、模塊化建筑等都屬于這個(gè)范疇。

其中最讓市場(chǎng)關(guān)注的非儲(chǔ)能科技業(yè)務(wù)莫屬，因?yàn)樵?022年年報(bào)中，中集集團(tuán)首次明確提及了集裝箱儲(chǔ)能業(yè)務(wù)布局電化學(xué)儲(chǔ)能領(lǐng)域。那么，目前該業(yè)務(wù)的發(fā)展情況具體如何？

對(duì)此，中集集團(tuán)的多位高管在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上均表示，集裝箱板塊在2022年底已經(jīng)成立了儲(chǔ)能科技公司，“公司計(jì)劃將旗下涉及到儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的公司做整體整合，為后續(xù)的業(yè)務(wù)發(fā)展做好鋪路及規(guī)劃。具體來看，公司的儲(chǔ)能業(yè)務(wù)最開始從提供20英尺、40英尺的集裝箱，現(xiàn)在不斷朝集成度更高的方向發(fā)展，具備全集成儲(chǔ)能系統(tǒng)產(chǎn)品的能力，為儲(chǔ)能下游客戶提供儲(chǔ)能系統(tǒng)產(chǎn)品，已經(jīng)有批次交付的記錄”。

他們同時(shí)表示，2023年將繼續(xù)發(fā)力發(fā)電側(cè)、電網(wǎng)側(cè)、用戶側(cè)儲(chǔ)能產(chǎn)品，同時(shí)不斷提升集成程度，“2022年儲(chǔ)能業(yè)務(wù)收入規(guī)模再創(chuàng)新高，成長(zhǎng)性可期”。

公開信息顯示，除了儲(chǔ)能領(lǐng)域，“集裝箱+”業(yè)務(wù)在中集集團(tuán)的其它業(yè)務(wù)領(lǐng)域呈現(xiàn)多點(diǎn)開花態(tài)勢(shì)，比如新材料領(lǐng)域，重點(diǎn)放在竹鏈的發(fā)展上，可以用爆破等物理技術(shù)制作紙漿；中集漁業(yè)也開拓出“集裝箱+”的新場(chǎng)景，推動(dòng)傳統(tǒng)水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)；此外，模塊化建筑去年也取得了重大的進(jìn)展，大力開拓國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)，一批重大項(xiàng)目取得重大進(jìn)展等。

麥伯良強(qiáng)調(diào)稱，目前“集裝箱+”業(yè)務(wù)進(jìn)入快速增長(zhǎng)期，還需要加大培育力度和保持耐心，可能三年后會(huì)達(dá)到和集裝箱業(yè)務(wù)差不多的體量。

實(shí)際上，如何“構(gòu)建抗周期、提升盈利能力的業(yè)務(wù)組合”，除了積極培育“集裝箱+”業(yè)務(wù)外，中集集團(tuán)在清潔能源領(lǐng)域亦將有所舉動(dòng)。在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，麥伯良和高翔均曾表示，未來，中集集團(tuán)會(huì)持續(xù)加大對(duì)能源行業(yè)的布局，除了現(xiàn)有的油氣業(yè)務(wù)布局，新能源業(yè)務(wù)方面圍繞天然氣、氫能、綠色甲醇、以及儲(chǔ)能、核能、海上風(fēng)電等領(lǐng)域重點(diǎn)布局。

據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2022年從純能源相關(guān)的業(yè)務(wù)口徑來看，包括其子公司安瑞科旗下的清潔能源業(yè)務(wù)、海工業(yè)務(wù)、儲(chǔ)能業(yè)務(wù)，中集能源類收入規(guī)模超過180億，占比達(dá)到13%。

記者注意到，在2021年半年報(bào)時(shí)，中集集團(tuán)首次拋出了一個(gè)“三年戰(zhàn)略規(guī)劃”，根據(jù)該規(guī)劃，中集集團(tuán)將“清潔能源”作為其重點(diǎn)布局的兩大主航道之一，其后在2021年年報(bào)和2022年中報(bào)均有對(duì)這個(gè)“三年戰(zhàn)略規(guī)劃”持續(xù)介紹。

但在2022年年報(bào)，卻不見了這個(gè)“三年戰(zhàn)略規(guī)劃”的說法，原因何在？對(duì)于這個(gè)問題，吳三強(qiáng)對(duì)記者表示，公司將推出一個(gè)“五年戰(zhàn)略規(guī)劃”升級(jí)這個(gè)“三年戰(zhàn)略規(guī)劃”，并表示這個(gè)“五年戰(zhàn)略規(guī)劃”將以清潔能源為主，具體內(nèi)容會(huì)在年內(nèi)發(fā)布。