消費(fèi)金融ABS走熱 持牌消金、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)、銀行信用卡加碼發(fā)行

胡群2022-06-28 20:43

經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 胡群  消費(fèi)復(fù)蘇尚待時(shí)日,消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化(ABS)已然開(kāi)始走熱。

6月27日,上海證券交易所(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“上交所”)“已反饋”招證-美好生活2022年1-20號(hào)資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃,該計(jì)劃擬發(fā)行金額為80億元;另外,6月20日,上交所已通過(guò)中金-美好生活2022年1-20號(hào)資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃,該項(xiàng)目擬發(fā)行50億。上述ABS原始權(quán)益人為重慶美團(tuán)三快小額貸款有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“美團(tuán)小貸”)。

除了美團(tuán),京東的個(gè)人消費(fèi)金融ABS也在加快發(fā)行節(jié)奏。截至目前,北京京東世紀(jì)貿(mào)易有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“京東世紀(jì)貿(mào)易”)今年內(nèi)已發(fā)行13筆個(gè)人消費(fèi)金融ABS,資金規(guī)模合計(jì)為128.9億。此外,重慶京東盛際小額貸款有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“京東小貸”)今年已發(fā)行7筆個(gè)人消費(fèi)金融ABS,發(fā)行金額合計(jì)45億。

不僅金融科技類(lèi)公司的個(gè)人消費(fèi)金融ABS在加速發(fā)行,持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)、商業(yè)銀行信用卡類(lèi)消費(fèi)貸款A(yù)BS也在快速發(fā)行。今年已有10家商業(yè)銀行發(fā)行17筆ABS,發(fā)行總額已超過(guò)45億,其中二季度超31億,已創(chuàng)近年單季度新高。

平臺(tái)小貸加速發(fā)行ABS

今年以來(lái),上交所已通過(guò)80億美團(tuán)小貸個(gè)人消費(fèi)金融ABS,處于已反饋狀態(tài)的規(guī)模有130億。2021年,美團(tuán)小貸在上交所發(fā)行ABS的規(guī)模是150億。

記者整理資產(chǎn)證券化分析網(wǎng)數(shù)據(jù)(含上交所、深交所)發(fā)現(xiàn),美團(tuán)今年的個(gè)人消費(fèi)金融ABS發(fā)行金額已超過(guò)去年。美團(tuán)小貸今年內(nèi)已發(fā)行14筆ABS,發(fā)行金額為125億;2021年全年,美團(tuán)小貸發(fā)行14筆ABS,發(fā)行金額為115億元。

6月23日,資產(chǎn)證券化分析網(wǎng)顯示,中信證券禾昱一號(hào)1期資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃和中信證券禾昱一號(hào)2期資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃已發(fā)行,這是兩期發(fā)行金額分別為10億的個(gè)人消費(fèi)金融ABS,原始權(quán)益人為京東世紀(jì)貿(mào)易。

根據(jù)資產(chǎn)證券化分析網(wǎng)數(shù)據(jù),2022年至今,京東世紀(jì)貿(mào)易已發(fā)行13筆個(gè)人消費(fèi)金融ABS,資金規(guī)模合計(jì)為128.9億。此外,京東小貸今年至今已發(fā)行7筆個(gè)人消費(fèi)金融ABS,資金規(guī)模合計(jì)45億。

下半年,京東的個(gè)人消費(fèi)金融ABS規(guī)模還將進(jìn)一步擴(kuò)大。

6月24日,上交所官網(wǎng)顯示,京東科技盛贏1號(hào)第1-15期資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃項(xiàng)目狀態(tài)已更新為“通過(guò)”,該項(xiàng)目擬發(fā)行金額為50億,發(fā)行主體為京東小貸。

6月21日,深交所官網(wǎng)顯示,東道九號(hào)1-10期京東白條應(yīng)收賬款債權(quán)資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃已通過(guò);6月17日,深交所已通過(guò)東道十號(hào)1-10期京東白條應(yīng)收賬款債權(quán)資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃。這兩筆總額分別為40億元的ABS基礎(chǔ)資產(chǎn)均為京東白條應(yīng)收賬款。

“隨著近期提振消費(fèi)相關(guān)措施密集出爐,滬深交易所的消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化產(chǎn)品密集發(fā)行。5月中下旬至今,京東、美團(tuán)、度小滿(mǎn)等多個(gè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)公司的多個(gè)消費(fèi)金融ABS項(xiàng)目集中披露。”開(kāi)鑫研究院報(bào)告顯示,6月13日至6月17日期間,有10個(gè)資產(chǎn)支持證券項(xiàng)目評(píng)級(jí)發(fā)生變動(dòng),評(píng)級(jí)均為調(diào)高,原始權(quán)益人分別為重慶度小滿(mǎn)小額貸款有限公司、獅橋融資租賃(中國(guó))有限公司、美團(tuán)小貸、順泰融資租賃股份有限公司、京東世紀(jì)貿(mào)易。

持牌消金有序推進(jìn)

同時(shí),持牌消費(fèi)金融ABS也在有序推進(jìn)中。

6月20日,馬上消費(fèi)金融股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“馬上消金”)發(fā)布消息稱(chēng),近日成功發(fā)行銀行間公募ABS,發(fā)行規(guī)模14.77億元,其中優(yōu)先A票面利率3.3%,全場(chǎng)認(rèn)購(gòu)倍數(shù)2.59倍,優(yōu)先B票面利率3.8%,全場(chǎng)認(rèn)購(gòu)倍數(shù)10.28倍,發(fā)行價(jià)格創(chuàng)歷史新低。

對(duì)于此次ABS發(fā)行受青睞,馬上消金董事長(zhǎng)趙國(guó)慶表示,這離不開(kāi)能力、科技、資產(chǎn)等3個(gè)關(guān)鍵詞支撐。即便在疫情之下,公司自營(yíng)產(chǎn)品安逸花App仍表現(xiàn)平穩(wěn),資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)異。

數(shù)據(jù)顯示,安逸花App已經(jīng)擁有了超過(guò)1.5億的注冊(cè)用戶(hù)。其底層資產(chǎn)100%為循環(huán)額度,分散度高,借款人遍布全國(guó)31個(gè)省市區(qū)。這是馬上消費(fèi)發(fā)行的第4期銀行間公募ABS。截至目前,馬上消費(fèi)金融已累計(jì)發(fā)行銀行間公募ABS規(guī)模達(dá)63.15億元。其中,今年發(fā)行規(guī)模為25.2億元。

除馬上消費(fèi)外,興業(yè)消費(fèi)金融股份公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“興業(yè)消金”)4月22日在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)成功發(fā)行興晴2022年第一期個(gè)人消費(fèi)貸款資產(chǎn)支持證券。此次興業(yè)消費(fèi)金融ABS產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模19.52億元,分為優(yōu)先A1檔、優(yōu)先A2檔、優(yōu)先B檔、優(yōu)先C檔、優(yōu)先D檔和次級(jí)檔,由招商證券作為牽頭主承銷(xiāo)商,興業(yè)銀行、華福證券、華泰證券作為聯(lián)席主承銷(xiāo)商,興業(yè)信托擔(dān)任受托機(jī)構(gòu),大成律師事務(wù)所擔(dān)任項(xiàng)目法律顧問(wèn)。

興業(yè)消金2021年完成一單兩年期12億元銀團(tuán)貸款募集工作,發(fā)行兩單合計(jì)金額30億元的金融債券,發(fā)行三單合計(jì)金額60.48億元的資產(chǎn)支持證券產(chǎn)品。

此外,中國(guó)債券信息網(wǎng)顯示,3月30日,湖北消費(fèi)金融股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“湖北消費(fèi)金融”)申請(qǐng)?jiān)趦赡辏◤娜〉眯姓S可起)內(nèi),在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行3-6期資產(chǎn)支持證券,合計(jì)25億元。2021年,湖北消費(fèi)金融發(fā)行3期資產(chǎn)支持證券共計(jì)超過(guò)24億元。

信用卡消費(fèi)貸款A(yù)BS密集發(fā)行

6月28日,金谷信托發(fā)布《中譽(yù)2022年第二期不良資產(chǎn)支持證券信托設(shè)立公告》,中國(guó)銀行2.24億信用卡不良資產(chǎn)支持證券化信托已于6月28日成立并生效。今年以來(lái),中國(guó)銀行已發(fā)行2筆共計(jì)3.41億信用卡消費(fèi)貸款A(yù)BS。

銀行信用卡ABS

數(shù)據(jù)來(lái)源:資產(chǎn)證券化分析網(wǎng)

記者梳理發(fā)現(xiàn),除中行外,上半年已有10家銀行發(fā)行17款信用卡消費(fèi)貸款A(yù)BS,合計(jì)45.02億元,其中,二季度發(fā)行規(guī)模為31.02億元。在上述銀行中,招商銀行發(fā)行規(guī)模12.01億元,處于首位,其次為中信銀行,為8.76億元。

與往年相比,今年二季度信用卡消費(fèi)貸款A(yù)BS規(guī)模處于高位。

ABS

數(shù)據(jù)來(lái)源:資產(chǎn)證券化分析網(wǎng)

開(kāi)鑫研究院報(bào)告認(rèn)為,此次消金ABS再度有序發(fā)行的一個(gè)重要背景是近期刺激消費(fèi)措施密集出爐。如國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步釋放消費(fèi)潛力促進(jìn)消費(fèi)持續(xù)恢復(fù)的意見(jiàn)》,提出20條重要舉措。

如果說(shuō)中高收入群體的消費(fèi)信貸產(chǎn)品主要選擇銀行信用卡,中低收入群體的消費(fèi)信貸產(chǎn)品則更依賴(lài)消費(fèi)金融公司,以及京東小貸、美團(tuán)小貸、度小滿(mǎn)、360數(shù)科等互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)機(jī)構(gòu)。

在消費(fèi)不振的當(dāng)下,消費(fèi)金融能拉動(dòng)多少消費(fèi)增長(zhǎng)?“消費(fèi)金融與消費(fèi)高度正相關(guān)。”清華大學(xué)五道口金融學(xué)院金融發(fā)展與監(jiān)管科技研究中心主任張健華認(rèn)為,某種程度上,消費(fèi)要靠總收入增長(zhǎng)來(lái)拉動(dòng),但數(shù)據(jù)顯示,中國(guó)和發(fā)達(dá)國(guó)家在人均GDP5千至2萬(wàn)美元之間的消費(fèi)當(dāng)中,消費(fèi)信貸可以拉動(dòng)48-60%。

張健華認(rèn)為,未來(lái)發(fā)展好的消費(fèi)金融公司一定是那些有既有數(shù)據(jù)、流量,又有技術(shù)能力的專(zhuān)業(yè)性機(jī)構(gòu),并且要和商業(yè)銀行錯(cuò)位發(fā)展。數(shù)字化時(shí)代,消費(fèi)信貸由以往的以銀行單一主體為中心的分散消費(fèi)為主,轉(zhuǎn)變?yōu)橐云脚_(tái)為中心,線(xiàn)上消費(fèi)為主的多元主體模式。多主體競(jìng)爭(zhēng)格局下,行業(yè)會(huì)面臨洗牌或整合,出現(xiàn)新的業(yè)務(wù)模式。平臺(tái)和金融機(jī)構(gòu)各具優(yōu)勢(shì),需要加強(qiáng)合作,發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)。而要發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì),就需要明確數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)及產(chǎn)權(quán)使用和交易的規(guī)則。

“健康可持續(xù)的消費(fèi),不能靠負(fù)債驅(qū)動(dòng),貸款驅(qū)動(dòng)的消費(fèi)升級(jí)沒(méi)有未來(lái)。”星圖金融研究院副院長(zhǎng)薛洪言表示,疫情對(duì)不同收入群體的消費(fèi)影響程度不同。對(duì)于高收入群體,由于其普遍持有更多的資產(chǎn),疫情之下流動(dòng)性寬松,催生資產(chǎn)價(jià)格持續(xù)上漲,高收入群體的財(cái)富不降反增,消費(fèi)能力持續(xù)增長(zhǎng)。參照統(tǒng)計(jì)局標(biāo)準(zhǔn)(家庭年收入10-50萬(wàn)元),目前國(guó)內(nèi)有4億人(或1.4億戶(hù)家庭)中等收入群體,由于中等收入群體以工資性收入為主,分布在各行各業(yè),疫情之下受工作(/薪資)穩(wěn)定性下降影響,消費(fèi)信心下滑。而城鎮(zhèn)低收入群體多分布在中小微服務(wù)性企業(yè),吸納了較多的流動(dòng)務(wù)工人員,疫情期間服務(wù)業(yè)所受影響最大,且復(fù)蘇進(jìn)度最慢。

版權(quán)聲明:以上內(nèi)容為《經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)》社原創(chuàng)作品,版權(quán)歸《經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)》社所有。未經(jīng)《經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)》社授權(quán),嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像,否則將依法追究相關(guān)行為主體的法律責(zé)任。版權(quán)合作請(qǐng)致電:【010-60910566-1260】。
金融市場(chǎng)研究院主任
主要關(guān)注銀行、信托、fintech領(lǐng)域市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。

熱新聞