在納斯達(dá)克掛牌上市106天后，理想汽車迎來了其首份財(cái)報(bào)。

11月13日，理想汽車發(fā)布了未經(jīng)審計(jì)的第三季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，今年三季度，理想汽車總營(yíng)收25.11億元，環(huán)比增長(zhǎng)28.9%。其中，汽車銷售收入為24.65億元，環(huán)比增長(zhǎng)28.4%。收入的增加雖仍未讓理想汽車實(shí)現(xiàn)盈利，但今年三季度其凈虧損為1.04億元，已較二季度進(jìn)一步收窄，同時(shí)，非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈損益在本季度扭虧為盈。

毛利方面，理想汽車三季度毛利為4.97億元，較第二季度的2.60億元增長(zhǎng)91.3%，整體毛利率為19.8%，較第二季度的13.3%提高6.5個(gè)百分點(diǎn)。

此外，在財(cái)報(bào)中，理想汽車的現(xiàn)金流表現(xiàn)也相對(duì)亮眼。其三季度經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為9.30億元，較第二季度的4.52億元增長(zhǎng)105.8%；自由現(xiàn)金流為7.50億元，較第二季度的3.01億元增長(zhǎng)149.3%；另外，截止到今年第三季度末，想汽車現(xiàn)金儲(chǔ)備為189.16億元，相比2019年底的37.09億元大幅提升。

受財(cái)報(bào)利好的影響，理想汽車在11月13日盤前股價(jià)大漲17%，市值達(dá)265.79億美元。

用一款產(chǎn)品打入中國新能源SUV銷冠

對(duì)于財(cái)報(bào)趨好的原因，理想汽車創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官李想在財(cái)報(bào)中表示：“第三季度公司表現(xiàn)強(qiáng)勁，這不僅歸結(jié)于我們產(chǎn)品的卓越價(jià)值所帶來的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，同時(shí)也來自我們對(duì)運(yùn)營(yíng)效率的不懈追求。”

相關(guān)信息顯示，理想汽車目前有且僅有一款在售產(chǎn)品——理想ONE，該車定位于增程式中大型SUV，于2019年12月正式開始向用戶交付。在今年第三季度，理想ONE共交付了8,660臺(tái)，同比增長(zhǎng)31.1%，創(chuàng)下季度新高。截至10月底，2020年累計(jì)交付量達(dá)到21,852臺(tái)，創(chuàng)下中國造車新勢(shì)力最快交付紀(jì)錄。

這樣的交付表現(xiàn)在外界看來有些意外，因?yàn)樵诶硐肫嚨谝淮蜗蚣{斯達(dá)克遞交招股說明書時(shí)，就有外界曾基于理想汽車的訂單情況預(yù)測(cè)“理想汽車當(dāng)時(shí)只是在消耗訂單，但未來后驅(qū)動(dòng)力并不足，銷量并不具備持續(xù)性”。但從目前來看，理想ONE的表現(xiàn)對(duì)該說法進(jìn)行了有力回?fù)?mdash;—理想ONE 不但在消耗完訂單后，銷量仍在逐月上漲，同時(shí)在還9月、10月連續(xù)兩個(gè)月成為中國新能源SUV銷量第一名。

為何它能在諸多產(chǎn)品中脫穎而出，并且持續(xù)叫座？一方面，脫穎而出是因?yàn)槎嗝萍既?、汽車圈大佬們?yōu)槠湔九_(tái)。相關(guān)信息顯示，在理想ONE交付初期期，就有包括羅永浩、微博CEO來去之間、微博科技大V王自如、美團(tuán)創(chuàng)始人王興等人幫其主動(dòng)站臺(tái)，讓它曝光率增長(zhǎng)。但后來持續(xù)地叫座，則還是由于自身的產(chǎn)品定位以及它在30-35萬價(jià)位區(qū)間顯示出的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，這也是用戶對(duì)于理想ONE產(chǎn)品的滿意度較高的原因。

信息顯示，在理想汽車已交付用戶的用車滿意度調(diào)查中，超過98%的用戶表示對(duì)車輛使用滿意并愿意推薦身邊的朋友購買理想ONE?；蛟S也是得益于此，理想汽車方面在財(cái)報(bào)中預(yù)計(jì)，到2020年第四季度，公司交付量可達(dá)到11,000至12,000臺(tái)。

毛利率接近特斯拉

除了交付量的持續(xù)增長(zhǎng)外，值得注意的是，理想汽車19.8%的毛利率在赴美上市的三家上市的造車新勢(shì)力中也出于領(lǐng)先水平——既遠(yuǎn)高于小鵬汽車三季度的4.6%毛利率，也與蔚來汽車二季度8.4%的毛利率拉開了較遠(yuǎn)距離。甚至，其毛利率已開始接近產(chǎn)品已規(guī)?；奶厮估?，后者三季度毛利率為23.5%。

在財(cái)報(bào)中，理想汽車解釋到，毛利率的提升主要得益于部分零部件采購價(jià)格的下降，以及產(chǎn)量提升帶來的單車制造成本的下降。但事實(shí)上，理想汽車在產(chǎn)量提升上來之前，就已經(jīng)呈現(xiàn)了與業(yè)內(nèi)相比較高的毛利率，相關(guān)信息顯示，理想汽車今年第一季度的毛利率為8%，而第二季度就已到達(dá)13.3%。

事實(shí)上，高毛利率，更多還是源自理想汽車優(yōu)秀的成本和費(fèi)用管控能力。其中，體現(xiàn)在制造成本上，由于理想汽車主打增程式電動(dòng)車，而增程式所搭載的電池組重量更輕，在達(dá)到同樣的車身輕量化要求的情況下，可以減少車身和懸架系統(tǒng)使用昂貴的鋁制零件，以達(dá)到減少成本的目的。在招股說明書中，理想汽車也提到，理想ONE的材料成本接近于內(nèi)燃機(jī)車的材料成本，遠(yuǎn)低于同等級(jí)的純電動(dòng)車。

同時(shí)，其售價(jià)區(qū)間又處于中高檔水平，并且采用了高效的定價(jià)策略：只有一款車、一個(gè)配置、一個(gè)售價(jià)。因此，在整個(gè)產(chǎn)品的研發(fā)、供應(yīng)鏈和制造、以及銷售服務(wù)能力上都保持了高度的一致性，這讓其節(jié)約了不少成本。其中，體現(xiàn)在銷售上，根據(jù)中金公司研究部的統(tǒng)計(jì)，理想汽車9月平均單店月銷量為100臺(tái)，處于行業(yè)領(lǐng)先水平。

此外費(fèi)用管控能力，理想汽車對(duì)于成本一直都有著苛刻甚至近乎極致的控制。而在業(yè)內(nèi)也流傳著多種其控制成本的“技能”：例如，為了節(jié)約成本，理想汽車將自己品牌名稱從過去的“車和家”更名為“理想”，并稱采用兩個(gè)字是為了節(jié)省尾標(biāo)的制造成本和線下店面在燈箱制作上的成本。同時(shí)，為了節(jié)約成本，理想汽車員工行政要求出差經(jīng)濟(jì)艙都必須買折扣最低的,而經(jīng)濟(jì)酒店都要兩個(gè)同性在一起住。

得益于優(yōu)秀的成本控制能力，按照理想汽車聯(lián)合創(chuàng)始人、CFO李鐵在財(cái)報(bào)電話會(huì)中的說法，理想汽車全年毛利水平預(yù)計(jì)會(huì)在16%左右。

連續(xù)兩月現(xiàn)金流為正

在理想汽車財(cái)報(bào)中，另一個(gè)亮點(diǎn)是優(yōu)秀的現(xiàn)金流和現(xiàn)金儲(chǔ)備。

事實(shí)上在今年4月8日，理想汽車就曾表示公司已在3月份實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流為正，其強(qiáng)調(diào)當(dāng)時(shí)的現(xiàn)金流夠花36個(gè)月，并且C輪融資的錢一分未動(dòng)。值得注意的是，當(dāng)時(shí)理想汽車D輪融資還未開始，而也并未開啟IPO進(jìn)行定向增發(fā)。

在財(cái)報(bào)中，理想汽車表示，截至2020年9月30日，理想汽車現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物，受限制現(xiàn)金，定期存款和短期投資的余額為189.2億元。相比2019年底的37.09億元大幅提升，這些現(xiàn)金儲(chǔ)備能夠?yàn)楹诵募夹g(shù)研發(fā)、銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的拓展提供堅(jiān)實(shí)保障。

按照李想在財(cái)報(bào)電話會(huì)中的說法，隨著平臺(tái)、自動(dòng)駕駛的研發(fā)推進(jìn)、團(tuán)隊(duì)規(guī)模的擴(kuò)大，理想研發(fā)投入會(huì)成倍數(shù)增長(zhǎng)。其中，在產(chǎn)品方面，理想汽車自2022年以后將會(huì)每年投放一款新車。

而在銷售網(wǎng)絡(luò)上，截至10月31日，理想汽車在全國已有41家零售中心，覆蓋36個(gè)城市。其中，10月新增覆蓋?？?、西寧、濰坊、溫州、臺(tái)州、南通共6個(gè)城市。據(jù)了解，在今年年底前，理想汽車還將把直營(yíng)的零售店數(shù)量擴(kuò)大到50至60家，不斷增長(zhǎng)的品牌知名度，并保持每家店的銷售效率。‌

在人才方面，2020年9月15日，理想汽車宣布前偉世通全球首席架構(gòu)師及自動(dòng)駕駛總監(jiān)王凱出任公司首席技術(shù)官（CTO），全面負(fù)責(zé)智能汽車相關(guān)技術(shù)的研發(fā)和量產(chǎn)工作，包括電子電氣架構(gòu)、智能座艙、自動(dòng)駕駛、平臺(tái)化開發(fā)和Li OS實(shí)時(shí)操作系統(tǒng)等。為未來，理想汽車也將加大對(duì)研發(fā)方面人才的引入。

目前，在智能化的迭代上，為持續(xù)提升用戶體驗(yàn)，理想ONE自交付以來，已經(jīng)經(jīng)歷了10次OTA升級(jí)。理想汽車，表示其還將在軟件方面繼續(xù)不斷升級(jí)，并在2021年提供視覺泊車功能。而隨著2022年全新架構(gòu)車型的推出，理想汽車也將推出“可拓展Scalable”的硬件配置和不斷升級(jí)的軟件服務(wù), 以在下階段逐步達(dá)到L4自動(dòng)駕駛。

文/雷小趙