經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 鄭一真 證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿10月21日在2020金融街論壇上表示，要加強(qiáng)資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度建設(shè)，更好服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展。

資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度內(nèi)涵和特征是什么？易會(huì)滿在會(huì)上表示，總的來(lái)看資，本市場(chǎng)的基礎(chǔ)制度應(yīng)該是一套緊密聯(lián)系、內(nèi)在協(xié)調(diào)、相互支撐的制度生態(tài)體系，共同構(gòu)成保障資本市場(chǎng)正常運(yùn)轉(zhuǎn)和有效發(fā)揮作用的四梁八柱。具體而言至少應(yīng)該包括以下幾個(gè)方面的特征：第一，基礎(chǔ)制度具有廣泛性，系統(tǒng)性和全面性。從市場(chǎng)的運(yùn)行組織來(lái)看，基礎(chǔ)制度包括發(fā)行、交易、信息披露、再融資、持續(xù)監(jiān)管、退市等關(guān)鍵環(huán)節(jié)和重要領(lǐng)域的制度安排。從制度的效力和層級(jí)來(lái)看，它既涉及《證券法》、《公司法》、《基金法》、《期貨管理?xiàng)l例》等法律法規(guī)，也包括各類部門(mén)規(guī)章、規(guī)范性文件和制約規(guī)則具有關(guān)鍵性作用的制度安排。從市場(chǎng)的主體來(lái)看，它應(yīng)該涵蓋規(guī)制上市公司、中介機(jī)構(gòu)、交易場(chǎng)所、投資者等主體主要行為的制度規(guī)則。

易會(huì)滿表示，基礎(chǔ)制度的核心是促進(jìn)市場(chǎng)各方歸位盡責(zé)?；A(chǔ)制度通過(guò)法律法規(guī)和制度規(guī)則安排，理清市場(chǎng)各方的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，規(guī)范市場(chǎng)的運(yùn)行組織方式和市場(chǎng)主體行為，包括監(jiān)管部門(mén)的職責(zé)邊界，這是構(gòu)建聯(lián)系市場(chǎng)生態(tài)，保障資本市場(chǎng)功能發(fā)揮和高效運(yùn)行的基礎(chǔ)性、關(guān)鍵性的安排。

同時(shí)，易會(huì)滿表示，基礎(chǔ)制度必須是連續(xù)、穩(wěn)定和可預(yù)期的。基礎(chǔ)制度應(yīng)該是管根本、管長(zhǎng)遠(yuǎn)的，加強(qiáng)市場(chǎng)的基礎(chǔ)制度建設(shè)要體現(xiàn)對(duì)市場(chǎng)發(fā)展規(guī)律的科學(xué)認(rèn)識(shí)和把握，彰顯有利于資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的基本理念和核心原則，不能左右搖擺、不能夠老翻燒餅。同時(shí)基礎(chǔ)制度也要兼具基本穩(wěn)定和與時(shí)俱進(jìn)，隨著市場(chǎng)的發(fā)展不斷地豐富完善。

關(guān)于下一階段如何加強(qiáng)資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度建設(shè)的有關(guān)考慮，易會(huì)滿表示主要從五個(gè)方面入手：

一是以注冊(cè)制改革為龍頭，帶動(dòng)資本市場(chǎng)關(guān)鍵制度創(chuàng)新。我們將在總結(jié)科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，繼續(xù)按照尊重注冊(cè)制基本內(nèi)涵，借鑒國(guó)際最佳實(shí)踐，體現(xiàn)中國(guó)特色和發(fā)展階段這三個(gè)原則，穩(wěn)步在全市場(chǎng)推行注冊(cè)制，完善以投資者需求為導(dǎo)向的信息披露規(guī)則體系，設(shè)立多元包容的發(fā)行上市條件，健全發(fā)行承銷機(jī)制，打造權(quán)責(zé)清晰，標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一，透明高效的發(fā)行審核注冊(cè)機(jī)制，積極穩(wěn)妥優(yōu)化交易結(jié)算制度，豐富風(fēng)險(xiǎn)管理工具，優(yōu)化融資、融券和轉(zhuǎn)融資制度，穩(wěn)步推進(jìn)貨銀對(duì)付（DVP）結(jié)算制度改革，完善常態(tài)化多渠道的退市制度安排。

二是完善更具包容性、適應(yīng)性的多層次資本市場(chǎng)體系，不斷地強(qiáng)化直接融資對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持，堅(jiān)持突出特色，錯(cuò)位發(fā)展，完善各市場(chǎng)板塊的差異化定位和相關(guān)制度安排，進(jìn)一步深化新三板改革，研究出臺(tái)精選公司，轉(zhuǎn)板上市公司規(guī)則，提升對(duì)中小企業(yè)的服務(wù)能力，完善私募基金差異化監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，發(fā)揮私募股權(quán)投資支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的積極作用，推進(jìn)債券市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的互聯(lián)互通，擴(kuò)大公募、REITs的試點(diǎn)范圍，積極穩(wěn)妥的推進(jìn)期貨以及衍生品的市場(chǎng)創(chuàng)新。

三是優(yōu)化推動(dòng)各類市場(chǎng)主體高質(zhì)量發(fā)展的制度機(jī)制，以貫徹落實(shí)進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見(jiàn)為契機(jī)，會(huì)同地方政府、有關(guān)部門(mén)進(jìn)一步完善上市公司規(guī)范運(yùn)作和做優(yōu)做強(qiáng)的制度安排，推動(dòng)上市公司的整體質(zhì)量實(shí)現(xiàn)大的躍升。健全促進(jìn)證券基金、期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展與防范風(fēng)險(xiǎn)適度相融的內(nèi)生機(jī)制，鼓勵(lì)和支持業(yè)務(wù)、產(chǎn)品、服務(wù)、組織和技術(shù)創(chuàng)新，完善行業(yè)機(jī)構(gòu)做優(yōu)做強(qiáng)的配套措施，推動(dòng)發(fā)展國(guó)際一流投行和財(cái)富管理機(jī)構(gòu)。完善審計(jì)、評(píng)估法律服務(wù)，咨詢?cè)u(píng)級(jí)規(guī)則體系，壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，構(gòu)建權(quán)責(zé)匹配的資本市場(chǎng)的中介體系。

四是加強(qiáng)投資端制度建設(shè)，在加快融資端改革的同時(shí)，協(xié)同推進(jìn)投資端改革，壯大公募基金的管理人隊(duì)伍，進(jìn)一步完善投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)的規(guī)則，著力提升各類監(jiān)管機(jī)構(gòu)的專業(yè)能力，推動(dòng)優(yōu)化第三支柱養(yǎng)老金等中長(zhǎng)期資金落實(shí)的政策環(huán)境。要完善全業(yè)投資的會(huì)計(jì)、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)和激勵(lì)機(jī)制等制度安排，培育和壯大資本市場(chǎng)長(zhǎng)期投資的意愿和能力，加快推動(dòng)證券集體訴訟制度落地，完善投資者權(quán)益行使、保障和救濟(jì)的制度機(jī)制，積極倡導(dǎo)長(zhǎng)期投資，價(jià)值投資和倡導(dǎo)理性的投資文化。

五是健全資本市場(chǎng)的法治保障和配套支持制度。積極做好《刑法》修改，《期貨法》的立法，以及相關(guān)司法解釋出臺(tái)的配合工作，積極制定資產(chǎn)支持證券發(fā)行，交易的行政法規(guī)，逐步構(gòu)建資本市場(chǎng)的法律法規(guī)體系，推動(dòng)完善行政執(zhí)法、民事追償，刑事懲戒相互銜接，互相支持的執(zhí)法的監(jiān)管體系，深化放管服改革，推行權(quán)責(zé)清單制度，激發(fā)市場(chǎng)的創(chuàng)新活力。

六是穩(wěn)步推動(dòng)資本市場(chǎng)的制度性開(kāi)放。擴(kuò)大資本市場(chǎng)高水平雙向開(kāi)放是構(gòu)建雙循環(huán)發(fā)展新格局的內(nèi)在要求，我們將研究逐步統(tǒng)一，簡(jiǎn)化外資參與中國(guó)資本市場(chǎng)的渠道和方式，深化境內(nèi)外市場(chǎng)的互聯(lián)互通，拓展交易所、債券市場(chǎng)、境外機(jī)構(gòu)投資者直接入市渠道，拓寬開(kāi)放范圍和路徑，加強(qiáng)跨境審計(jì)和國(guó)際監(jiān)管的執(zhí)法合作，積極參與國(guó)際的金融治理。