經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 田進(jìn) 實(shí)習(xí)記者 胡淼 “2024年一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)了一些積極因素，但接下來(lái)三個(gè)季度不能盲目樂(lè)觀。房地產(chǎn)市場(chǎng)是今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的關(guān)鍵抓手，為此需要將保主體與保交樓政策相結(jié)合。”4月26日，在媒體交流會(huì)上，野村中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺闡釋了他對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的最新觀察。

4月16日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2024年一季度GDP同比增長(zhǎng)5.3%，高于去年全年以及去年四季度GDP增速。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局副局長(zhǎng)盛來(lái)運(yùn)在數(shù)據(jù)發(fā)布當(dāng)天的新聞發(fā)布會(huì)上表示，一季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行指標(biāo)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不錯(cuò)，可以用持續(xù)回升、起步平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)、開(kāi)局良好四個(gè)關(guān)鍵詞來(lái)評(píng)價(jià)。

在媒體交流會(huì)上，陸挺從三個(gè)方面總結(jié)了當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)存在的亮點(diǎn)。首先，在前兩年歐美經(jīng)濟(jì)面臨通脹壓力時(shí)，中國(guó)物價(jià)保持了總體穩(wěn)定，這讓中國(guó)產(chǎn)品更具價(jià)格優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而推動(dòng)了出口持續(xù)增長(zhǎng)。近兩年出口已成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中最穩(wěn)定的一部分。

其次，家庭支出結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。過(guò)去兩年，本來(lái)流向房地產(chǎn)市場(chǎng)的家庭支出大幅度降低，這些資金很大一部分流向了性價(jià)比較高的可選消費(fèi)。

第三，中國(guó)制造商的制造成本、人力成本、租金成本的漲幅出現(xiàn)滑落，同時(shí)企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)越發(fā)“內(nèi)卷”，一系列因素促使了商品價(jià)格的下降，這將有利于滿足消費(fèi)者追求性價(jià)比的消費(fèi)需求。

在今年一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)出現(xiàn)諸多亮點(diǎn)的同時(shí)，陸挺也提出了自己的擔(dān)憂。他說(shuō)，與1月至2月相比，3月份的多項(xiàng)宏觀數(shù)據(jù)有所下滑。例如，3月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)3.1%，相較于1月至2月下滑2.4個(gè)百分點(diǎn)。3月全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)4.5%，相比1月至2月下滑了2.5個(gè)百分點(diǎn)。一些宏觀數(shù)據(jù)也存在沖突，例如一季度固定資產(chǎn)投資同比增速較高，但一季度水泥、鋼鐵的產(chǎn)量卻出現(xiàn)同比負(fù)增長(zhǎng)。因此，3月的宏觀數(shù)據(jù)變化對(duì)于預(yù)判接下來(lái)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)更有指標(biāo)性意義。

陸挺預(yù)判，接下來(lái)三個(gè)季度的GDP增速大概率會(huì)低于5.3%，甚至大概率在5%以下，中國(guó)要實(shí)現(xiàn)全年5%左右的GDP增速目標(biāo)面臨一定挑戰(zhàn)。

對(duì)于判斷的依據(jù)，陸挺從四個(gè)方面進(jìn)行了詳細(xì)闡釋。他說(shuō)，目前，市場(chǎng)仍然看不到房地產(chǎn)行業(yè)回暖的趨勢(shì)。房地產(chǎn)行業(yè)在下滑前曾為中國(guó)貢獻(xiàn)了38%的財(cái)政收入，新興產(chǎn)業(yè)的崛起能否填補(bǔ)房地產(chǎn)行業(yè)下行所造成的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)空缺仍存疑；其次，從去年下半年開(kāi)始，中央政府為抑制地方政府的隱性負(fù)債，停建了不少項(xiàng)目，這將對(duì)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)產(chǎn)生影響；第三，受房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格下跌和股市波動(dòng)的影響，消費(fèi)尤其是高端消費(fèi)受到?jīng)_擊。此外，金融等行業(yè)的收入增長(zhǎng)有限，報(bào)復(fù)性消費(fèi)動(dòng)力也將出現(xiàn)下滑；第四，在過(guò)去兩年房地產(chǎn)市場(chǎng)下滑的背景下，很多地方政府將投資重心轉(zhuǎn)向新三樣（電動(dòng)載人汽車、鋰離子蓄電池、太陽(yáng)能電池），并在2022年至2023年形成了明顯的投資高峰。但是，這樣的投資增速在2024年不可持續(xù)。例如，因光伏組件價(jià)格同比下滑超50%，今年一季度光伏組件出口出現(xiàn)了增量不增收的現(xiàn)象，再加上其他國(guó)家貿(mào)易政策的限制，接下來(lái)地方政府可能會(huì)降低對(duì)光伏組件的投資。

諸多挑戰(zhàn)之下，陸挺稱，為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，還需要通過(guò)結(jié)合保主體與保交樓政策來(lái)穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)。在具體舉措上，他建議中央政府出面建立保交房基金，對(duì)各地樓盤(pán)的去化率做詳細(xì)調(diào)研。

陸挺表示：“當(dāng)務(wù)之急是積極做好去化率調(diào)研。在去化率較高的樓盤(pán)，地方政府需要利用保交房基金推動(dòng)保交樓并收購(gòu)其中沒(méi)賣掉的房子用于保障房建設(shè)。在去化率特別低的樓盤(pán)，地方政府就需要給購(gòu)房者退錢或進(jìn)行樓盤(pán)置換。”