經(jīng)濟(jì)觀察報 社論 民間投資會迎來拐點(diǎn)么？7月19日，《中共中央 國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的意見》發(fā)布。2023年上半年同比增長-0.2%的民間投資，是否會因此獲得期待已久的新動力？

對于正在復(fù)蘇之路上曲折前行的中國經(jīng)濟(jì)來說，這將是一個標(biāo)志。我們期待，一直向下的民間投資曲線頑強(qiáng)地掉頭向上，并持續(xù)加速，回到自己應(yīng)在的位置上——甚至可以說，只有民間投資的歸位才足以證明，中國經(jīng)濟(jì)已回到穩(wěn)健增長的軌道。我們將不再依賴或者期望那些短期刺激政策，噴薄而出的強(qiáng)大內(nèi)生動力，將驅(qū)動中國經(jīng)濟(jì)這艘巨輪穩(wěn)健前行。

如何才算民間投資的歸位？我們認(rèn)為，民間投資重回正增長區(qū)間可以視為一個積極信號。更重要的是，民間投資占整體投資的比重要回歸常態(tài)。比如說，過去十年中，民間投資占整體投資比重平均在55%以上，2014-2015年一度超過了57%——正因如此，上述《意見》明確指出，“民營經(jīng)濟(jì)是推進(jìn)中國式現(xiàn)代化的生力軍，是高質(zhì)量發(fā)展的重要基礎(chǔ)，是推動我國全面建成社會主義現(xiàn)代化強(qiáng)國、實(shí)現(xiàn)第二個百年奮斗目標(biāo)的重要力量。”可以說，這是對民營經(jīng)濟(jì)的全新定位，也框定了民營經(jīng)濟(jì)的新時代使命。今天的投資就是明天的產(chǎn)業(yè)。發(fā)展壯大民營經(jīng)濟(jì)，需要民間投資扮演更重要的角色。

不過今年上半年，民間投資占整體投資比重已經(jīng)降至52.88%。如果民間投資繼續(xù)負(fù)增長，這一比重還可能持續(xù)降低。按照國家統(tǒng)計局的說法，今年上半年，民間項(xiàng)目投資（扣除房地產(chǎn)開發(fā)投資）同比增長9.4%，增速比全部投資高5.6個百分點(diǎn)。其中制造業(yè)民間投資增長8.4%，基礎(chǔ)設(shè)施民間投資增長15.6%。這樣的分析可能是想說明，房地產(chǎn)拖了民間投資的后腿，但是換個角度看，也可以認(rèn)為，民間投資要從整體上恢復(fù)正增長，有賴于房地產(chǎn)的恢復(fù)。實(shí)際上，就整個中國經(jīng)濟(jì)而言，穩(wěn)投資進(jìn)而穩(wěn)增長，同樣需要穩(wěn)住房地產(chǎn)投資。

上一次，民間投資由負(fù)轉(zhuǎn)正用了11個月的時間——2020年1-2月，民間投資同比增長-26.4%，1-11月份民間投資同比增長0.2%。相比之下，國有投資上半年就實(shí)現(xiàn)了反轉(zhuǎn)，同比增速達(dá)到了2.1%。2021年，民間投資占比回升至55.6%，但是2022年又回落到54.2%?？梢钥隙ǎ暌咔閷γ駹I經(jīng)濟(jì)的傷害更大，疤痕效應(yīng)對民企的影響更深，它們需要更多的時間固本培元。

決策部門當(dāng)然可以有所作為。我們注意到，今年7月初以來，有關(guān)部委負(fù)責(zé)人頻頻召集會議聽取民企面臨的困難問題和相關(guān)意見建議。上述《意見》則是繼2019年12月《中共中央 國務(wù)院關(guān)于營造更好發(fā)展環(huán)境支持民營企業(yè)改革發(fā)展的意見》之后，又一個關(guān)系民營經(jīng)濟(jì)未來的頂層設(shè)計。這一次的“31條”與此前的“28條”既一脈相承又有新意，對民企核心關(guān)切的回應(yīng)說明，決策部門知道癥結(jié)所在。我們期待好的政策著落在法治層面。穩(wěn)定的預(yù)期和信心永遠(yuǎn)都來自于法治的保障。

如果一定要問，這一次民間投資轉(zhuǎn)正歸位需要多長時間？也許可以這樣回答：當(dāng)下，中國經(jīng)濟(jì)正處在疫情之后的復(fù)蘇期，盡管進(jìn)程一波三折，但是復(fù)蘇趨勢不改。我們可以多一些期待，但也不妨有一點(diǎn)耐心。就像一個從傷病恢復(fù)中回到賽道的長跑選手，他要把身體機(jī)能調(diào)整到最佳，也要一點(diǎn)點(diǎn)找回信心，才能重拾最好的競技狀態(tài)。這正如今天的民間投資。當(dāng)新的頂層設(shè)計釋放暖意，我們想到四個字：落在實(shí)處。