經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 張英 “在地緣政治環(huán)境下，全球化運(yùn)營(yíng)不光是博騰股份也是所有來(lái)自中國(guó)的CDMO最大的挑戰(zhàn)，但同時(shí)任何挑戰(zhàn)也是機(jī)會(huì)，公司會(huì)牢牢圍繞全球化來(lái)推動(dòng)整個(gè)組織變革、業(yè)務(wù)變革。”博騰股份（300363.SZ）董事長(zhǎng)、總經(jīng)理居年豐在4月14日的2022年度業(yè)績(jī)會(huì)上說(shuō)。

博騰股份是一家為藥企及科研機(jī)構(gòu)提供藥物研發(fā)生產(chǎn)外包服務(wù)（CDMO）的公司，業(yè)務(wù)主要分為原料藥CDMO、小分子藥物CDMO、細(xì)胞基因治療CDMO三大塊?？蛻糁饕性诒泵篮椭袊?guó)區(qū)域，在全球客戶數(shù)800余家，為全球新藥提供的服務(wù)項(xiàng)目數(shù)累計(jì)2200個(gè)。

2022年博騰股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入70.35億元，同比大增約127%。歸母凈利潤(rùn)20.05億元，同比增長(zhǎng)283%。同時(shí)，毛利率與凈利率也實(shí)現(xiàn)了大幅度增加，毛利率52%，凈利率27.53%，分別同比提升10.6、12.21個(gè)百分點(diǎn)。

新冠小分子藥物業(yè)務(wù)推動(dòng)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)

大幅增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)背后是新冠小分子藥物相關(guān)大訂單的支撐。

博騰股份稱，2022 年是公司發(fā)展歷史的重要里程碑，公司獲得了發(fā)展史上最大訂單，該訂單規(guī)模也屬于小分子 CDMO 行業(yè)罕見。

2022年2月，博騰股份公告收到輝瑞旗下愛爾蘭生產(chǎn)基地的新一批《采購(gòu)訂單》，訂單金額6.81億美元，超過其最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)收的50%。在此前兩個(gè)多月，博騰股份還曾公告收到美國(guó)某大型藥企小分子創(chuàng)新藥CDMO訂單，訂單金額2.17億美元，交付時(shí)間是2021-2022年。結(jié)合前后訂單信息，業(yè)內(nèi)推斷這兩筆訂單均與輝瑞的新冠口服藥相關(guān)。

在新冠藥物大訂單支撐下，2022年博騰股份的境外客戶收入達(dá)到了63.22億元，占總收入90%以上，同比增長(zhǎng)161%，而境外客戶數(shù)占比相對(duì)只有52%。2022年博騰股份在中國(guó)產(chǎn)生的業(yè)務(wù)收入7.13億，同比僅增長(zhǎng)了5%。

隨著新冠疫情全球大流行趨于結(jié)束，博騰股份等CDMO企業(yè)的業(yè)績(jī)也將回歸常態(tài)化。對(duì)此，博騰股份副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人陳暉直言，2023年公司的毛利和凈利潤(rùn)都會(huì)出現(xiàn)回落。“2022年公司毛利率與凈利率大幅提升，一是因?yàn)榇笥唵蔚纫蛩厥沟霉S利用率達(dá)到了相對(duì)較高的水平，另外在包括大訂單、一些重點(diǎn)項(xiàng)目執(zhí)行過程中，公司投入了較多研發(fā)力量來(lái)降本增效。2023年度大訂單已經(jīng)基本上執(zhí)行完成，預(yù)計(jì)我們的毛利跟凈利潤(rùn)率會(huì)有一個(gè)回落。”

未來(lái)要將業(yè)務(wù)最大變量帶來(lái)的負(fù)面影響降到最小

對(duì)于未來(lái)三年（2023-2025年），居年豐將其定位為博騰股份新一輪的增長(zhǎng)周期，也是業(yè)務(wù)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型周期。

“這一次戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的核心目標(biāo)是成為端到端全球化、數(shù)智化、全類別的CDMO。要打造面向未來(lái)10年的全球領(lǐng)先的CDMO新一代核心競(jìng)爭(zhēng)力。”居年豐說(shuō)。

所謂端到端是指，服務(wù)貫穿藥物早期到商業(yè)化全階段、全類別藥物全價(jià)值鏈。居年豐表示，前一個(gè)端到端能力“貫穿藥物早期到商業(yè)化全階段”已經(jīng)在上一輪戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期實(shí)現(xiàn)了。而全類別藥物全價(jià)值鏈將成為新轉(zhuǎn)型期重點(diǎn)，這包括從上游原料藥到制劑，也包括CGT（細(xì)胞與基因療法）質(zhì)粒、病毒載體到各種細(xì)胞療法。未來(lái)三年將在原有的小分子能力基礎(chǔ)上，新增合成大分子（核心是核酸），建立起生物大分子的能力（核心是化學(xué)和生物相結(jié)合的ADC新業(yè)務(wù)）。

實(shí)際上在過去兩三年博騰股份已經(jīng)在積極拓展新的產(chǎn)業(yè)鏈，細(xì)胞與基因治療CDMO業(yè)務(wù)板塊就是其打造的新增長(zhǎng)點(diǎn)。2022年這塊業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)新簽訂單1.59億元，同比增長(zhǎng)了25%。博騰股份副總經(jīng)理、董秘皮薇在業(yè)績(jī)會(huì)上介紹，CGT CDMO國(guó)內(nèi)的產(chǎn)能建設(shè)已經(jīng)基本完成，海外相關(guān)建設(shè)預(yù)計(jì)將在2023年落地。

作為一家為全球藥企提供服務(wù)的CDMO企業(yè)，全球宏觀環(huán)境的變化是博騰股份未來(lái)經(jīng)營(yíng)的重要變量。

在業(yè)績(jī)會(huì)上，面對(duì)投資者關(guān)于“未來(lái)三年面臨哪些挑戰(zhàn)”的提問，居年豐直言現(xiàn)在面臨的經(jīng)營(yíng)環(huán)境與5-10年前已經(jīng)非常不一樣，最重要的是三個(gè)方面：

第一個(gè)挑戰(zhàn)是國(guó)際政治，地緣政治的影響毫無(wú)疑問會(huì)讓一部分客戶更好地管理自己在全球的供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)更好地做好東方和西方之間的平衡。對(duì)于博騰股份來(lái)說(shuō)，如果不能進(jìn)行全球化布局，那就會(huì)失去機(jī)會(huì)，同時(shí)如果做好了全球化布局可能就是一個(gè)新增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)。博騰目前在美國(guó)、歐洲已經(jīng)有一定布局，未來(lái)會(huì)進(jìn)一步加快公司的全球化，讓最大的變量對(duì)業(yè)務(wù)的負(fù)面影響降到最?。?/p>

第二是資本市場(chǎng)的寒冬，現(xiàn)階段在中國(guó)和美國(guó)都能感受到融資環(huán)境比較差，不過對(duì)于博騰跨國(guó)公司客戶群體來(lái)說(shuō)，影響比較小，因?yàn)檫@些公司有非常強(qiáng)勁的現(xiàn)金流，不是主要靠資本市場(chǎng)融資，但對(duì)Biotech的影響比較大。博騰未來(lái)要加大對(duì)優(yōu)質(zhì)客戶——明星Biotech、跨國(guó)公司的市場(chǎng)開發(fā)力度；

第三個(gè)挑戰(zhàn)是技術(shù)方面。具體包括兩個(gè)層面，一是新一代數(shù)字化技術(shù)具有很大潛力，會(huì)成為重構(gòu)行業(yè)的顛覆性技術(shù)，博騰已經(jīng)開始在數(shù)字化轉(zhuǎn)型方面進(jìn)行布局，希望能夠?qū)?shù)字化變成公司跨越式發(fā)展的機(jī)會(huì)。二是生物技術(shù)領(lǐng)域，特別是細(xì)胞基因領(lǐng)域以及多靶點(diǎn)技術(shù)，這些新技術(shù)帶動(dòng)了新一輪行業(yè)增長(zhǎng)，如果公司不進(jìn)行布局的話，就會(huì)錯(cuò)失行業(yè)增長(zhǎng)的紅利。