經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 記者 周菊 在疫情和原材料漲價(jià)等不利因素的沖擊下，2022年汽車產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)業(yè)績(jī)?nèi)绾蝹涫荜P(guān)注。近期，汽車產(chǎn)業(yè)鏈上市公司陸續(xù)發(fā)布了2022年的業(yè)績(jī)預(yù)告。經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者統(tǒng)計(jì)了乘用車整車、動(dòng)力電池企業(yè)、上游原材料企業(yè)板塊近20家上市公司所公布的利潤(rùn)預(yù)估數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)各板塊和各上市公司在2022年的表現(xiàn)均差異巨大。

整車企業(yè)盈虧各半

目前，有10家涉乘用車業(yè)務(wù)的上市公司發(fā)布了2022年業(yè)績(jī)預(yù)告。在這10家公司中，預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)盈利的有5家，分別是比亞迪、長(zhǎng)城汽車、長(zhǎng)安汽車、江鈴汽車、力帆科技，而眾泰汽車、海馬汽車、江淮汽車、賽力斯、北汽藍(lán)谷則預(yù)計(jì)出現(xiàn)利潤(rùn)虧損。

在盈利的整車企業(yè)中，比亞迪利潤(rùn)額拔得頭籌，全年預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)達(dá)160億元-170億元，實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)425.4%-458.3%。其全年利潤(rùn)甚至超過(guò)了排名分別為第二和第三的長(zhǎng)城汽車和長(zhǎng)安汽車的利潤(rùn)之和。

比亞迪在業(yè)績(jī)預(yù)告中表示，公司業(yè)績(jī)大幅上漲，主要是由于新能源汽車行業(yè)持續(xù)爆發(fā)式增長(zhǎng)，新能源汽車銷量同比實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，推動(dòng)盈利大幅改善，并有效緩解上游原材料價(jià)格上漲帶來(lái)的成本壓力。數(shù)據(jù)顯示，比亞迪在2022年銷量超186萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)209%，躍居國(guó)內(nèi)車企銷量冠軍。

長(zhǎng)城汽車和長(zhǎng)安汽車也實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)。其中，長(zhǎng)城汽車凈利潤(rùn)達(dá)82.79億元，同比增長(zhǎng)23.09%。值得注意的是，長(zhǎng)城汽車的利潤(rùn)增長(zhǎng)是在銷量下滑的情況下實(shí)現(xiàn)的。數(shù)據(jù)顯示，2022年長(zhǎng)城汽車?yán)塾?jì)銷售106.75萬(wàn)輛，同比下滑16.7%。而其利潤(rùn)增長(zhǎng)的關(guān)鍵在于單車售價(jià)的提升，官方數(shù)據(jù)顯示，2022年長(zhǎng)城汽車單車平均售價(jià)12.87萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)20.8%。

長(zhǎng)安汽車預(yù)計(jì)2022年凈利潤(rùn)73億元-87億元，同比增長(zhǎng)105.49%-144.90%。長(zhǎng)安汽車表示，公司利潤(rùn)增長(zhǎng)主要是由于自主品牌業(yè)務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，盈利能力持續(xù)提升。數(shù)據(jù)顯示，2022年長(zhǎng)安汽車銷量234.62萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)1.98%；其中自主品牌銷量187.46萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)6.83%。

江鈴汽車2022年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)則并非主營(yíng)業(yè)務(wù)的功勞。其預(yù)計(jì)2022年凈利潤(rùn)9.15億元,同比增長(zhǎng)59.37%。江鈴汽車表示，這是由于收到政府扶持資金和青云譜工廠土地及地上建筑物處置帶來(lái)的利潤(rùn)增加，沖抵了銷量下降、原材料及芯片成本上漲所導(dǎo)致的利潤(rùn)下降。2022年，江鈴汽車銷售了28.2萬(wàn)輛整車，同比下降17.3%。另外，破產(chǎn)重整后被吉利接手的力帆科技，預(yù)計(jì)2022年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.5億元，同比增長(zhǎng)170%。

而在虧損的車企中，虧損最高的是北汽藍(lán)谷和賽力斯，值得注意的是，這兩家均憑借與華為的合作而在2022年銷量實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，然而業(yè)績(jī)卻墊底。

其中，北汽藍(lán)谷2022年預(yù)計(jì)虧損52億元到58億元，這意味著其年度虧損進(jìn)一步擴(kuò)大。對(duì)此北汽藍(lán)谷表示，這主要由于2022年受上游原材料價(jià)格上漲帶來(lái)動(dòng)力電池等零部件成本上漲，擠壓公司利潤(rùn)空間。數(shù)據(jù)顯示，2022年北汽藍(lán)谷累計(jì)銷售5萬(wàn)輛，未完成10萬(wàn)輛年度銷量目標(biāo)。

賽力斯則預(yù)計(jì)2022年凈虧損為35億-39.5億元，虧損額大幅擴(kuò)大。對(duì)此賽力斯表示，一方面受芯片、動(dòng)力電池等原材料價(jià)格大幅上漲，導(dǎo)致生產(chǎn)成本上升，另一反面新冠疫情影響了客流進(jìn)店量，及供應(yīng)、物流、生產(chǎn)等諸多環(huán)節(jié)，且前期固定資產(chǎn)投入較大。銷量方面，賽力斯2022累計(jì)產(chǎn)銷分別為13.91萬(wàn)輛和13.51萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)233.64%和225.90%。其中與華為合作的問(wèn)界品牌全年銷量超過(guò)7.5萬(wàn)輛。但這仍難改變燒錢現(xiàn)狀。

此外，結(jié)束了給小鵬代工的海馬汽車，以及破產(chǎn)重整的眾泰汽車均將在2022年出現(xiàn)利潤(rùn)虧損，其中海馬汽車更是由盈轉(zhuǎn)虧。江淮汽車同樣由盈轉(zhuǎn)虧，虧損14.37億元。江淮汽車表示，受疫情和芯片短缺影響，公司2022年年度銷售各類汽車及底盤同比下降，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利較上年同期減少約2.95億元。

上游企業(yè)全員“狂飆”

與整車企業(yè)的兩極分化的情況不同，處在上游的供應(yīng)鏈企業(yè)則顯現(xiàn)出幾乎無(wú)差別的全員利潤(rùn)大增，甚至有的企業(yè)利潤(rùn)增幅達(dá)1000%以上，即增長(zhǎng)了10倍不止。如上游鋰資源企業(yè)天齊鋰業(yè)，其預(yù)計(jì)2022年凈利潤(rùn)為231億元-256億元，同比增長(zhǎng) 1011.19%-1131.45%。

對(duì)于公司的利潤(rùn)大漲，天齊鋰業(yè)表示，這主要是受益于全球新能源汽車景氣度提升，鋰離子電池廠商加速產(chǎn)能擴(kuò)張，下游正極材料訂單增加等多個(gè)積極因素的影響，2022年度公司主要鋰產(chǎn)品的銷量和銷售均價(jià)較2021年度均明顯增長(zhǎng)。事實(shí)上，由于鋰資源的緊缺和價(jià)格上漲在2021年就已經(jīng)出現(xiàn)，天齊鋰業(yè)的業(yè)績(jī)從2021年就出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，在2022年更是漲勢(shì)大增。

不僅是天齊鋰業(yè)，多家上游鋰資源公司均在2022年賺得盆滿缽滿。其中，贛鋒鋰業(yè)2022年預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)180億元–220億元，同比增長(zhǎng) 244.27%-320.78%；鹽湖股份2022年利潤(rùn)150億元-156億元,同比增長(zhǎng)234.94%–248.33%；天華超凈2022年凈利潤(rùn)64億-68億元，同比增長(zhǎng) 602.76%-646.68%；預(yù)計(jì)凈利54億-58億元，同比增長(zhǎng)535%-582%。其中主要原因無(wú)一不提到旗下鋰產(chǎn)品價(jià)格大幅上漲，推動(dòng)公司盈利提升。

動(dòng)力電池供應(yīng)鏈企業(yè)也大部分呈現(xiàn)利潤(rùn)快速增長(zhǎng)勢(shì)頭。其中，寧德時(shí)代作為動(dòng)力電池供應(yīng)商的龍頭企業(yè)，預(yù)計(jì)2022年凈利潤(rùn)291億元-315億元，同比增長(zhǎng)82.66%-97.72%。針對(duì)2022年度業(yè)績(jī)的大幅增長(zhǎng)，寧德時(shí)代解釋稱，得益于國(guó)內(nèi)外新能源行業(yè)快速發(fā)展，動(dòng)力電池及儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng)，同時(shí)公司實(shí)施降本增效措施，加強(qiáng)費(fèi)用管控，提升了公司整體盈利能力。

億緯鋰能和國(guó)軒高科也實(shí)現(xiàn)盈利增長(zhǎng)。其中，億緯鋰能預(yù)計(jì)2022年歸母凈利31.96億元-36.32億元，同比增長(zhǎng)10%-25%；國(guó)軒高科2022年預(yù)計(jì)凈利潤(rùn) 2.2億元-3.2億元，同比增長(zhǎng)115.92%-214.06%。

在動(dòng)力電池普遍盈利的態(tài)勢(shì)下，也有個(gè)別“帶不動(dòng)”的企業(yè)，如孚能科技，其預(yù)計(jì)2022年虧損7.9億元-9.2億元，虧損同比收窄3.34%-17.08%。孚能科技表示，2022年公司毛利率較2021年度得到改善，但仍未達(dá)到理想水平。2022年以碳酸鋰為代表的主要原材料價(jià)格較上年大幅上漲，導(dǎo)致公司產(chǎn)品成本上漲。同時(shí)部分高毛利客戶提貨放緩，擠壓公司毛利空間。

綜合多家上市公司的2022年業(yè)績(jī)預(yù)告可以看到，在汽車上下游產(chǎn)業(yè)鏈上，受到原材料價(jià)格上漲、供應(yīng)鏈緊張因素的影響，產(chǎn)業(yè)鏈的利潤(rùn)結(jié)構(gòu)被極大地重塑，利潤(rùn)從下游整車企業(yè)流向了上游原材料企業(yè)。

參考各上市公司發(fā)布的2022年第三季度財(cái)報(bào)，上游鋰資源企業(yè)的毛利率均在55%以上，甚至天齊鋰業(yè)達(dá)到85.53%，動(dòng)力電池公司的毛利率均在10%以上，最高的寧德時(shí)代為18.95%；而整車企業(yè)的毛利率則參差不齊，較高的比亞迪也僅為19%，有許多企業(yè)毛利率為負(fù)?？傮w來(lái)看，電池企業(yè)和整車企業(yè)的毛利率與上游鋰資源的毛利率已不可同日而語(yǔ)。

在這種情況下，動(dòng)力電池及部分車企已經(jīng)開(kāi)始布局上游材料，以提升盈利能力。如國(guó)軒高科就在業(yè)績(jī)預(yù)告中表示，2022年公司積極布局動(dòng)力鋰電池上游產(chǎn)業(yè)，成本控制能力提升，同時(shí)持續(xù)實(shí)施降本增效措施，加強(qiáng)費(fèi)用控制，本年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。而寶馬、特斯拉、比亞迪等已經(jīng)參與搶礦大戰(zhàn)，同時(shí)開(kāi)始自建電池產(chǎn)能。另外，中汽協(xié)預(yù)計(jì)在2023年下半年電池原材料價(jià)格將回歸理性，屆時(shí)汽車產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)有望再次重新分配。