經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 記者 陳姍  面對(duì)市場(chǎng)火爆的新能源賽道，一向“重固收、輕權(quán)益”的興銀基金也出手了。

8月18日，興銀基金公告稱，興銀國(guó)證新能源車電池交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱“興銀電池龍頭ETF”，代碼：159767）將自8月23日在深交所上市交易。根據(jù)此前公告，該產(chǎn)品于8月2日結(jié)束募集，首發(fā)募集金額約3.53億元。

興銀電池龍頭ETF擬采用雙經(jīng)理制度，擬任基金經(jīng)理為林學(xué)晨、劉帆。值得注意的是，兩位基金經(jīng)理均是管理經(jīng)驗(yàn)不足兩個(gè)月的新人，其中，劉帆在短短一個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，連發(fā)兩只新產(chǎn)品。在基金討論區(qū)里，投資者一方面對(duì)新人執(zhí)掌的產(chǎn)品心存疑慮，另一方面，對(duì)于此時(shí)沖入新能源賽道存在明顯的“恐高”情緒。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，為抓住市場(chǎng)風(fēng)口，且能在權(quán)益領(lǐng)域中搶占一席之地，今年以來(lái)，興銀基金連發(fā)多只權(quán)益產(chǎn)品。不過(guò)，從現(xiàn)實(shí)情況來(lái)看，掣肘于基金經(jīng)理經(jīng)驗(yàn)不足、權(quán)益掉隊(duì)及迷你基等問(wèn)題，興銀基金若想要撕掉“重固輕權(quán)”、發(fā)展失衡的標(biāo)簽，仍任重道遠(yuǎn)。

權(quán)益之痛

目前A股市場(chǎng)內(nèi)部結(jié)構(gòu)性分化趨于極致，以新能源為代表的熱門板塊成為各公募必爭(zhēng)之地。記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)梳理，市場(chǎng)上以“新能源”為名稱的基金共58只（A/C份額合計(jì)），其中有23只成立于今年，占比達(dá)四成。截至8月18日，剔除8只新成立且尚未公布收益率的8只基金，50只基金中有近八成今年以來(lái)收益率超過(guò)20%，其中近四成收益率超過(guò)40%。

新能源賽道賺錢魅力盡顯，尚未涉足的公募已然爭(zhēng)先恐后，而靠固收打天下的興銀基金也試圖在這一市場(chǎng)搶分一杯羹。

公告顯示，興銀電池龍頭ETF主要投資于國(guó)證新能源車電池指數(shù)的成份股和備選成份股，其投資目標(biāo)是緊密跟蹤標(biāo)的指數(shù)，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差的最小化。Wind數(shù)據(jù)顯示，該指數(shù)在8月6日站上歷史新高21285.49，年內(nèi)自低點(diǎn)反彈幅度高達(dá)100%。截至8月19日，該指數(shù)雖從高點(diǎn)有所回落，但今年以來(lái)漲幅仍高達(dá)50%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏滬深300指數(shù)-6.7%的收益率。

記者注意到，市場(chǎng)對(duì)于新能源板塊未來(lái)的走勢(shì)分歧巨大，而興銀基金追高推出的新能源產(chǎn)品也引發(fā)接盤擔(dān)憂。另一方面，兩位擬任基金經(jīng)理均為“經(jīng)驗(yàn)不足”的新人也成為投資者討論的焦點(diǎn)。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月18日，在前述50只新能源基金產(chǎn)品中，有6只產(chǎn)品今年以來(lái)負(fù)收益，它們都是剛剛成立不足2個(gè)月的新產(chǎn)品。新能源板塊的投資機(jī)會(huì)像是與時(shí)間賽跑，后來(lái)者勝率明顯降低。

值得注意的是，興銀基金雖為券商系基金公司，但股東華福證券未見(jiàn)對(duì)其有明顯的幫助，一直以來(lái)，興銀基金在權(quán)益投資方面捉襟見(jiàn)肘。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，目前興銀基金管理規(guī)模為558.77億元，旗下基金數(shù)量38只。其中，債券型基金、混合型基金、股票型基金、貨幣市場(chǎng)型基金分別為19只、11只、4只、4只，對(duì)應(yīng)的規(guī)模分別為358.50億元、18.63億元、13.43億元、168.21億元。債券加上貨幣型固收類基金規(guī)模占比高達(dá)94%，即權(quán)益類基金占比不足6%。

事實(shí)上，興銀基金也試圖補(bǔ)足權(quán)益短板。記者發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)，興銀基金共發(fā)行了6只新產(chǎn)品，其中5只為權(quán)益類，分別為興銀中證500指數(shù)增強(qiáng)、興銀科技增長(zhǎng)1個(gè)月滾動(dòng)持有、興銀高端制造、興銀中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50和興銀國(guó)證新能源車電池ETF。不過(guò)，從規(guī)模來(lái)看，興銀中證500指數(shù)增強(qiáng)基金規(guī)模僅1.84億元，規(guī)模最大的興銀科技增長(zhǎng)1個(gè)月滾動(dòng)持有基金規(guī)模也才7.35億元。可見(jiàn)，股債發(fā)展不平衡，成為興銀基金擴(kuò)規(guī)模的一把枷鎖。

從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月19日，興銀基金旗下由楊坤管理的興銀鼎新基金、興銀策略智選A成為冠軍基，年內(nèi)收益率分別達(dá)到33%和26%。但該公司仍有超過(guò)七成基金今年以來(lái)收益率在5%以下，其中有4只產(chǎn)品今年以來(lái)收益率為負(fù)。值得注意的是，剛剛成立兩個(gè)月的興銀中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50虧損最大，成立以來(lái)收益率為-4.87%，該產(chǎn)品的基金經(jīng)理正是興銀電池龍頭ETF擬任基金經(jīng)理劉帆。

清盤預(yù)警

“新人”基金經(jīng)理一個(gè)月內(nèi)連發(fā)兩只新基金，這背后既有興銀基金權(quán)益之痛，也或顯現(xiàn)出權(quán)益隊(duì)伍普遍“年輕化”成為其彌補(bǔ)權(quán)益短板的掣肘之一。

Wind數(shù)據(jù)顯示，興銀基金目前共有基金經(jīng)理20人，基金經(jīng)理平均年限為2.16年，低于行業(yè)平均3.9年。其中，管理經(jīng)驗(yàn)不足一年的有7人，占比高達(dá)35%；洪木妹基金經(jīng)理從業(yè)年限最長(zhǎng)，為6.99年。而興銀電池龍頭ETF擬任基金經(jīng)理林學(xué)晨、劉帆都是管理經(jīng)驗(yàn)不足2個(gè)月的“新人”。

天天基金網(wǎng)顯示，截至8月20日，林學(xué)晨從業(yè)35天。曾任湘財(cái)證券研究所金融工程分析師。2015年6月加入興銀基金，歷任興銀基金中央交易室衍生品交易員、衍生品業(yè)務(wù)部投資經(jīng)理助理、投資經(jīng)理。今年7月16日，他開(kāi)始參與管理興銀中證500指數(shù)增強(qiáng)基金，8月起任興銀電池龍頭ETF基金經(jīng)理。與林學(xué)晨相同，劉帆目前在管基金也是2只，不同的是劉帆管理的兩只新基金均是由其首發(fā)。公開(kāi)資料顯示，劉帆曾任平安基金中央交易室交易員、ETF指數(shù)投資中心研究員兼基金經(jīng)理助理。2020年11月加入興銀基金。今年7月起任興銀中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50基金經(jīng)理，8月起任興銀電池龍頭ETF基金經(jīng)理。

滬上一位投資人士告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者，相較于從業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富的老基金經(jīng)理，年輕的基金經(jīng)理更愿意扎堆市場(chǎng)風(fēng)口，期望博取短期超額收益，高收益往往伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)。他坦言，只有真正經(jīng)歷過(guò)牛熊的基金經(jīng)理，才會(huì)明白業(yè)績(jī)的持續(xù)性比短期爆發(fā)性更重要。

在基金APP討論區(qū)里，關(guān)于兩位新人基金經(jīng)理追逐新能源風(fēng)口的爭(zhēng)議仍在持續(xù)，而另一邊，興銀基金旗下基金清盤的預(yù)警已經(jīng)拉響。

Wind數(shù)據(jù)顯示，興銀基金旗下38只基金中，興銀鼎新、興銀策略智選A/C、興銀研究精選A/C、興銀豐潤(rùn)、興銀收益增強(qiáng)等15只基金規(guī)模不足2億元，迷你基金占比為39.47%。多只基金已經(jīng)觸達(dá)基金資產(chǎn)凈值連續(xù)低于5000萬(wàn)元的清盤預(yù)警線。

值得一提的是，今年以來(lái)興銀基金旗下已有產(chǎn)品清盤。2月23日，興銀合富因持有人大會(huì)表決通過(guò)終止運(yùn)行，并于2月23日進(jìn)入清算程序，存續(xù)時(shí)間僅半年左右。8月18日，興銀基金發(fā)布公告稱，興銀穩(wěn)健基金經(jīng)持有人大會(huì)7月15日表決通過(guò)，決定終止基金合同，并對(duì)基金進(jìn)行變現(xiàn)及清算程序。據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，該基金成立于2015年12月，成立以來(lái)收益率僅1.76%，今年以來(lái)收益率為-10.10%。

當(dāng)前，基金行業(yè)加速洗牌，馬太效應(yīng)越演越烈。就基金經(jīng)理經(jīng)驗(yàn)不足、權(quán)益掉隊(duì)、迷你基過(guò)多等問(wèn)題，經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)多次致電采訪興銀基金，不過(guò)截至發(fā)稿未收到任何回復(fù)。

值得注意的是，從國(guó)脈科技8月20日發(fā)布的2021年半年度報(bào)告顯示，興銀基金上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.19億元，同比增11.41%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.42億元，同比下滑3.96%。與頭部公司動(dòng)輒10億元以上的半年度凈利潤(rùn)相比，興銀基金的發(fā)展差距不可謂不大。未來(lái)，興銀基金權(quán)益領(lǐng)域如何破冰，迷你基如何搶救，值得業(yè)內(nèi)關(guān)注。