經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 鄭淯心 盡管白酒行業(yè)受到疫情沖擊，仍不改茅臺(tái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和凈利潤(rùn)的雙增長(zhǎng)。10月25日下午，貴州茅臺(tái)（600519.SH）發(fā)布2020年第三季度報(bào)告顯示，貴州茅臺(tái)2020年1-9月?tīng)I(yíng)收達(dá)672.15億元，同比增長(zhǎng)10.31%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)338.27億元，同比增長(zhǎng)11.07%。

其中，第三季度的營(yíng)收為232.62億元，同比增加8.46%，凈利為112.25億元，同比增加6.86%。

同樣堅(jiān)挺的還有貴州茅臺(tái)的股價(jià)和酒價(jià)，記者了解到目前飛天茅臺(tái)的市場(chǎng)零售價(jià)已超過(guò)三千元。

繼續(xù)理順營(yíng)銷布局

茅臺(tái)三季報(bào)顯示，按產(chǎn)品檔次區(qū)分，茅臺(tái)酒銷售額為601.45億元，系列酒銷售額為70億元； 按銷售渠道區(qū)分，直銷營(yíng)收為84.33億元，批發(fā)營(yíng)收為587.13億元； 按地區(qū)分部區(qū)分，國(guó)內(nèi)營(yíng)收為651.23億元，國(guó)外營(yíng)收為20.22億元。

茅臺(tái)三季報(bào)中值得重點(diǎn)關(guān)注的是，2020年前三個(gè)季度的直營(yíng)收入分別為19.38億元、32.15億元、32.80億元，在大幅增長(zhǎng)后進(jìn)入了平穩(wěn)期。自2019年以來(lái)，茅臺(tái)以商超、電商、大團(tuán)購(gòu)客戶為核心大幅拓展直銷渠道，并于近期和網(wǎng)易嚴(yán)選、小米有品相繼開(kāi)售1499元/瓶的飛天茅臺(tái)，利用實(shí)名認(rèn)證、人臉識(shí)別等多種手段避免黃牛刷單搶貨。

在經(jīng)銷商數(shù)量方面，報(bào)告期內(nèi)的國(guó)內(nèi)經(jīng)銷商數(shù)量為2049個(gè)，報(bào)告期內(nèi)增加14個(gè)，減少342個(gè)；國(guó)外經(jīng)銷商為104個(gè)，報(bào)告期內(nèi)減少1個(gè)。

報(bào)告表示，為進(jìn)一步優(yōu)化營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)布局，提升經(jīng)銷商整體實(shí)力，茅臺(tái)對(duì)部分醬香系列酒經(jīng)銷商進(jìn)行了調(diào)整，報(bào)告期內(nèi)增加醬香系列酒經(jīng)銷商14家，減少醬香系列酒經(jīng)銷商301家。其與茅臺(tái)近年理順營(yíng)銷布局的做法相一致。

股價(jià)和酒價(jià)齊飛

川財(cái)證券的消費(fèi)行業(yè)日?qǐng)?bào)《高端白酒批價(jià)持續(xù)堅(jiān)挺，行業(yè)基本面向好》中稱，茅臺(tái)自3月以來(lái)價(jià)格持續(xù)上漲，9月一批價(jià)最高到達(dá)2860元/瓶左右。由于節(jié)前放量，茅臺(tái)價(jià)格下滑至2700元左右，節(jié)后隨即回升至2750-2770元左右。

雙節(jié)后，茅臺(tái)的價(jià)格依然堅(jiān)挺，記者走訪發(fā)現(xiàn)52度的飛天茅臺(tái)的市場(chǎng)零售價(jià)已經(jīng)突破三千元一瓶，且貨源有限，也就是說(shuō)即便比官方指導(dǎo)價(jià)1499元翻一倍都不一定能買到茅臺(tái)。

貴州茅臺(tái)的股價(jià)在第三季度創(chuàng)下新高，九月時(shí)最高達(dá)1828元/股，意味著買一手茅臺(tái)需要18.28萬(wàn)元。從三月最低跌破一千，到九月創(chuàng)新高，半年內(nèi)茅臺(tái)的股價(jià)將近翻一倍。

上述川財(cái)證券研報(bào)稱，根據(jù)渠道調(diào)研，華南地區(qū)茅臺(tái)、五糧液9月動(dòng)銷情況良好，1-9月銷售額累計(jì)量基本與去年同期持平。茅臺(tái)、五糧液經(jīng)過(guò)中秋節(jié)前放量，庫(kù)存相對(duì)緊缺，普遍低于3周。隨著消費(fèi)場(chǎng)景逐步恢復(fù)，主要酒企價(jià)格體系保持穩(wěn)定，白酒行業(yè)基本面向好趨勢(shì)不變，建議關(guān)注確定性較高的高端酒布局機(jī)會(huì)。

截至10月23日收市，貴州茅臺(tái)的股價(jià)為1715.33元/股。