經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 黃一帆 7月5日,在“棋到中盤如何破除迷霧——上海信托2023夏季觀察家高端策略會”上,中信建投證券首席策略分析師陳果表示,目前A股市場出現(xiàn)分化,但從整體上而言,A股估值處于適宜或偏低位置。他表示,企業(yè)盈利非常關鍵,部分企業(yè)將在下半年盈利有所回升,并且能夠出現(xiàn)一定程度正增長。因此,陳果認為,當前A股市場存在投資價值。
他表示,盡管今年上半年諸多行業(yè)出現(xiàn)下跌,但其中存在機會。他舉例稱,汽車、食品、消費、非銀金融等行業(yè)盈利預測已經(jīng)出現(xiàn)回升。
以汽車行業(yè)為例,他表示,具體來看,汽車行業(yè)此前出現(xiàn)較為慘烈的價格戰(zhàn),行業(yè)庫存也在快速去化,“因此,汽車行業(yè)的調整在基本面以及股票估值層面都調整的較早。然而到當前估值水平,我們會發(fā)現(xiàn)之前對于汽車市場調整的預期過于悲觀。”
在陳果看來,新能源基本面已經(jīng)出現(xiàn)企穩(wěn)信號。據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示,5月新能源乘用車零售58.0萬輛, 環(huán)比增長10.5%,低基數(shù)下同比增長61%。6月1-18日新能源車零售同比增長1%,環(huán)比5月增長5%。此外,近期多項政策出臺支持新能源車消費,6月24-27日新能源汽車車輛購置稅“兩免兩減半”政策落地;6月15日工信部等五部門宣布開展2023年新能源汽車下鄉(xiāng)活動。
因此,陳果認為,市場對于新能源汽車行業(yè)的盈利預期下調周期已經(jīng)結束,并已經(jīng)開始盈利預期的上修,已具備一些機會。除新能源行業(yè)外,陳果表示,其相信陸續(xù)會有其他行業(yè)出現(xiàn)類似情況。“企業(yè)整體庫存在下半年會見底回升,隨之企業(yè)盈利會慢慢修復。”
同時,陳果認為,科技股也存在機會,其中包括Ai和半導體。其中,Ai可以作為長周期標的行業(yè)去關注,但目前投資者可能會經(jīng)歷很多波動。
此外,他提醒,今年以來部分低滲透率賽道較去年基本面發(fā)生明顯催化,滲透率明顯提升或有明確提升預期,例如L3+級智能駕駛、工業(yè)機器人、充電樁、TOPCon電池、儲能等行業(yè)也值得關注。
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