經濟觀察網 記者 周一帆 A股銀行板塊上演“大象起舞”。

5月8日，大盤全天震蕩上漲，滬指盤中創(chuàng)年內新高一度站上3400點。截至收盤，三大指數集體收漲，滬指漲1.81%，收報3395.00點；深證成指漲0.40%，收報11225.77點；創(chuàng)業(yè)板指漲0.25%，收報2273.40點；市場成交額維持在一萬億上方，達1.13萬億元，為連續(xù)第22個交易日突破萬億。

從板塊表現(xiàn)來看，大金融板塊強勢拉升，銀行股大面積爆發(fā)。截至當日終盤，中國銀行（601988.SH）、中信銀行（601998.SH）、西安銀行（600928.SH）漲停，民生銀行（600016.SH）、農業(yè)銀行（601288.SH）、工商銀行（601398.SH）漲超6%，建設銀行（601939.SH）、郵儲銀行（601658.SH）、華夏銀行（600015.SH）、交通銀行（601328.SH）等多股跟漲。

“從基本面的角度，中短期來看，銀行板塊資產質量有所改善，在大環(huán)境復蘇的背景之下，隨著經濟修復以及資本市場動能的恢復，銀行利息以及中收后續(xù)均具備增長預期，因此業(yè)績端也具備增長邏輯。長期來看，后續(xù)經濟的修復與增長預期也為銀行板塊長期估值提供信心與支撐。”奶酪基金投資經理潘俊告訴記者，“而在市場資金以及配置的角度上，銀行板塊估值以及基金配置倉位此前已達到歷史底部區(qū)間，疊加‘中特估’等情緒催化，板塊在多因素共振下實現(xiàn)明顯上漲。”

業(yè)績方面，數據統(tǒng)計，今年一季度42家上市銀行共計實現(xiàn)營業(yè)收入1.5萬億元，歸母凈利潤5742.96億元。據中泰證券測算，上市銀行一季度營收整體同比增速約為0.6%，凈利潤同比增長2.3%，相比去年同期增速分別下降0.1%、5.3%。而此前銀保監(jiān)會數據顯示，一季度銀行業(yè)凈利潤同比增速為1.3%，相比去年同期下降6.1%。

海通國際分析師林加力在研報中指出，銀行收入增速自去年一季度開始逐季下降，今年一季度已到最低點，單季來看今年一季度比去年四季度營收增速略微提高。預計二季度、三季度、四季度銀行收入增速會逐季改善，特別是中小銀行。出現(xiàn)拐點的原因是去年上半年貸款市場報價利率下降，今年1月1日銀行進行貸款利率重定價，利率出現(xiàn)下降。這是一個已知利空，市場已經消化，所以銀行股會出現(xiàn)修復。此外，過去三年疫情使得銀行股估值被壓制，現(xiàn)在乙類乙管多時，對銀行估值不會再有太多影響，疫情折價已過，估值將會正?；?/p>

“我們看好接下來銀行板塊投資機會，一方面，隨著經濟的持續(xù)恢復，實體經濟融資需求有望持續(xù)回升，經營環(huán)境的改善利好銀行板塊；另一方面，地產端也在逐步回暖，有助于改善銀行負債端資產質量。”排排網財富研究部副總監(jiān)劉有華對記者表示。

華輝創(chuàng)富投資總經理袁華明亦向記者指出，“絕大多數上市銀行企業(yè)經營和業(yè)績穩(wěn)定，分紅能力強，由于過去幾年股價漲幅較弱，使得銀行板塊具備比較突出的估值吸引力。另外今年開年以來中國經濟復蘇態(tài)勢明顯，有助于國內銀行業(yè)資產質量的提升和風險的釋放。”

其進一步表示，5月以來A股市場出現(xiàn)了上行態(tài)勢，這個過程中會不會是“價值搭臺”，包括銀行板塊在內的大盤藍籌是否將成為市場階段性主攻方向還需要一段時間的觀察。但銀行業(yè)受經濟周期影響大，只要中國經濟繼續(xù)復蘇增長，中長期來看看銀行板塊的配置價值較為突出。