經(jīng)濟觀察報 記者 洪小棠  隨著上市公司三季報的陸續(xù)披露，公私募機構(gòu)的調(diào)倉路線也浮出水面。

截至2022年10月21日午間，共計有152家上市公司發(fā)布了2022年三季報以及47只基金（A/C分開計算）披露了2022年度三季報。其中透露出部分明星基金經(jīng)理的調(diào)倉軌跡——部分基金經(jīng)理依舊重押新能源賽道，也有少數(shù)基金經(jīng)理挖掘出業(yè)績與股價雙增長的“獨門股”。

消費龍頭被增持

2022年上半年重回公募第一大重倉股的貴州茅臺，在10月16日晚公布了三季報。

三季報顯示，貴州茅臺今年前三季度實現(xiàn)營收入871.60億元，同比增長16.77%；實現(xiàn)凈利潤約444億元，同比增長19.14%。其中，其第三季度實現(xiàn)營收295.44億元，同比增長15.61%；實現(xiàn)凈利潤 146.06億元，同比增長15.81%。

業(yè)績公布并未帶來股價的抬升，貴州茅臺反而連續(xù)多日震蕩下跌。

不過，從其前十大流通股東中可以看到，多家公私募機構(gòu)對該股予以增持，其中華夏基金旗下指數(shù)基金增持最多。

具體來看，華夏上證50ETF和招商中證白酒等指數(shù)基金分別在三季度增持了152.77萬股和33.34萬股。增持后，華夏上證50ETF超越招商中證白酒指數(shù)基金，成為持有貴州茅臺最多的公募基金。不過，由于屬于指數(shù)基金，因此不排除該基金資產(chǎn)規(guī)模有所增長才被動增持的情況。

新能源仍受追捧

從上市公司三季報看，包括崔宸龍、丘棟榮、茅煒、陸彬等部分知名基金經(jīng)理仍對新能源賽道持續(xù)押注。其中，星源材質(zhì)、璞泰來、上機數(shù)控等公司被多位明星基金經(jīng)理所持有。

例如，上機數(shù)控三季報顯示，其三季度實現(xiàn)營業(yè)收入60.30億元，同比增長50.78%；實現(xiàn)歸母凈利潤12.55億元，同比增加125.74%。受益于單晶硅業(yè)務(wù)規(guī)模擴大，該公司前三季度盈利28.31億元，已超過去5年凈利潤之和。

前海開源基金經(jīng)理崔宸龍在三季度大舉新進了上機數(shù)控，至三季度末，其管理的前海開源公用事業(yè)股票基金和前海開源新經(jīng)濟靈活配置混合基金分別持有上機數(shù)控719.32萬股和575.22萬股，持有市值為9.7億元、7.76億元。

此外，茅煒和王博共同管理的南方成長先鋒混合基金在三季度也新進了上機數(shù)控240.16萬股，持股比例為0.62%，持股市值為3.24億元。

同樣作為新能源產(chǎn)業(yè)鏈的投資標(biāo)的，主營鋰電池隔膜的星源材質(zhì)三季度業(yè)績表現(xiàn)也不俗。其第三季度其實現(xiàn)營收7.58億元，同比增長56.74%，歸屬于上市公司股東的凈利潤2.2億元，同比增長118.33%。前三季度，該公司營收同比增長59.19%至20.93億元，歸屬于上市公司股東凈利潤同比增長176.89%至5.88億元。

雖然業(yè)績不俗，但自10月15日發(fā)布三季報以來，星源材質(zhì)的股價不跌反降，17日至21日下跌6.89%。

結(jié)合三季報來看，基金對于星源材質(zhì)的操作呈現(xiàn)一定分化。位列該公司前十大流通股東第三和第四位的，是崔宸龍管理的前海開源新經(jīng)濟混合基金和前海開源公用事業(yè)股票基金，前者持股數(shù)未變，后者持股數(shù)量為2514.68萬股，較上期減少了71.07萬股。楊銳文管理的景順長城新能源產(chǎn)業(yè)和李瑞管理的東方新能源兩只新能源主題基金分別增持該公司10.02萬股和23.18萬股。

同樣作為新能源概念股的璞泰來，其前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入114.14億元，同比上漲81.31%，凈利潤22.73億元，同比增長84.68%。其中，其第三季度實現(xiàn)營收45.19億元，同比上漲90.5%，凈利潤8.77億元，同比增長92.4%。

三季度末，華夏新能源革新、農(nóng)銀匯理新能源主題和東方新能源汽車主題分別為璞泰來第七、第八和第九大流通股東；其中，華夏新能源革新大手筆增持了931.94萬股，東方新能源汽車主題增持84.97萬股，而此前由趙詣管理，現(xiàn)由邢軍亮接手的農(nóng)銀匯理新能源主題則減持了239.02萬股。

挖掘“獨門股”

與熱門賽道相比，部分基金經(jīng)理的持倉中出現(xiàn)了“獨門股”。

汽車燃油添加劑龍頭瑞豐新材，其股價下半年以來漲幅近150%，且連創(chuàng)新高。

10月18日晚間，瑞豐新材發(fā)布了三季報，其前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入20.42億元，同比增長202.19%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.64億元，同比增長168.09%。

在如今新能源與電動車成為各基金經(jīng)理“抱團”押注的市場中，能夠獨具慧眼挖掘不同視角的投資標(biāo)的顯得尤為珍貴。

在瑞豐新材的前十大流通股東中，明星基金經(jīng)理朱少醒管理的富國天惠精選基金是名單中唯一的公募基金，為第三大流通股東。截至三季度末，朱少醒合計持有瑞豐新材501萬股，在三季度增持了69.98萬股。

此外，明星基金經(jīng)理余廣挖掘的愛瑪科技或是掘金“獨門股”另一個樣本。

與高大上的造車新勢力不同，愛瑪科技是在細分市場擁有較大話語權(quán)的電動兩輪車品種。

公告顯示，愛瑪科技預(yù)計前三季度實現(xiàn)凈利潤13.76億元，同比增7.99億元，增幅為138%；實現(xiàn)扣非凈利潤13.64億元，同比增8.15億元，增幅為148%。

今年以來，愛瑪科技股價整體漲幅達90%。在股價、業(yè)績雙高的背后，只有景順長城基金余廣等少數(shù)基金經(jīng)理重倉了愛瑪科技。

在滬上一位公募投研人士看來，上市公司業(yè)績增長和股價變化情況，和宏觀經(jīng)濟以及政策環(huán)境等因素，乃是基金產(chǎn)品對上市公司增持與減持的重要衡量因素。