經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 黃一帆 3月15日晚間，平安好醫(yī)生（1833.HK）披露2021全年業(yè)績(jī)公告。2021年，平安好醫(yī)生實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入73.34億元，同比增長(zhǎng)6.8%。

按照披露數(shù)據(jù)計(jì)算，2021年上半年，平安好醫(yī)生收入增速達(dá)到39.02%。下半年，平安好醫(yī)生半年度收入同比下降15%。根據(jù)披露，平安好醫(yī)生年內(nèi)凈虧損15.39億元，較去年同期的9.49億元擴(kuò)大62.3%。公司方面稱(chēng)，去年公司進(jìn)行持續(xù)戰(zhàn)略升級(jí)，在渠道、服務(wù)和能力方面加大費(fèi)用投入。

值得注意的是，自平安好醫(yī)生2015年4月上線以來(lái)，公司至今未能實(shí)現(xiàn)盈利。在15日的業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，平安好醫(yī)生董事會(huì)主席、首席執(zhí)行官方蔚豪強(qiáng)調(diào)了公司目前存在多種變現(xiàn)方式，包括減少了在C段的高成本泛流量獲客、同時(shí)對(duì)線上問(wèn)診全面施行付費(fèi)制。

在去年中報(bào)業(yè)績(jī)發(fā)布時(shí)，平安好醫(yī)生便曾預(yù)測(cè)，公司有望在2024年至2025年實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。不過(guò)，平安好醫(yī)生能否通過(guò)上述多樣化變現(xiàn)手段縮小虧損，乃至實(shí)現(xiàn)盈利目標(biāo)尚需時(shí)間不斷驗(yàn)證。

調(diào)整

相比于此前中報(bào)，平安好醫(yī)生在此次年報(bào)中，將主營(yíng)業(yè)務(wù)由原先的醫(yī)療服務(wù)、消費(fèi)醫(yī)療、在線商城、健康管理和互動(dòng)四大板塊，重新整合為醫(yī)療服務(wù)和健康服務(wù)兩大板塊。

按照公司層面的說(shuō)法，在戰(zhàn)略2.0深化的模式下，公司按照業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)對(duì)分部收入進(jìn)行整合，以分別凸顯醫(yī)療服務(wù)和健康服務(wù)對(duì)公司的戰(zhàn)略?xún)r(jià)值意義。

根據(jù)公告，醫(yī)療服務(wù)是指提供照護(hù)生命、診治疾病的健康促進(jìn)服務(wù)，以及為實(shí)現(xiàn)這些服務(wù)提供的藥品、醫(yī)療器械和其它服務(wù)，也即包括了在線問(wèn)診和相關(guān)藥品及器械銷(xiāo)售；健康服務(wù)則主要是對(duì)個(gè)體或群體健康狀況及影響健康的危險(xiǎn)因素進(jìn)行全面連續(xù)的檢測(cè)、評(píng)估和干預(yù)的服務(wù)。

從收入占比來(lái)看，健康服務(wù)仍然是平安好醫(yī)生的主要收入來(lái)源。2021年該板塊實(shí)現(xiàn)收入50.46億元，同比增長(zhǎng)6.3%，占總營(yíng)收比例為68.8%。根據(jù)披露，目前健康服務(wù)板塊毛利率為17.5%，同比下降1.4%。毛利率下降的主要原因包括疫情后體檢履約率逐漸回升以及廣告客戶(hù)投放預(yù)算下調(diào)。

醫(yī)療服務(wù)業(yè)務(wù)同比增速快于健康服務(wù)。根據(jù)披露，醫(yī)療服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入22.88億元，同比增長(zhǎng)8%，在整體營(yíng)收中占比為31.2%。醫(yī)療服務(wù)板塊毛利率為36.1%，同比下降9.5%。

此外，在期間費(fèi)用方面，銷(xiāo)售及營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用17.57億元，同比增長(zhǎng)10.7%；管理費(fèi)用同比大幅增加至18.46億元。主要原因是人力費(fèi)用增加。

平安好醫(yī)生資深副總裁、首席財(cái)務(wù)官臧珞琦在業(yè)績(jī)會(huì)上表示，在戰(zhàn)略深化期，公司已嚴(yán)格控制了各項(xiàng)費(fèi)用的支出，“實(shí)現(xiàn)下半年利潤(rùn)同比減虧10%，下半年費(fèi)用率環(huán)比下降7%。”

怎么變現(xiàn)

“對(duì)于投資者而言，何時(shí)實(shí)現(xiàn)虧損減小與達(dá)到盈利目標(biāo)是最為關(guān)心的話(huà)題。”一位平安好醫(yī)生長(zhǎng)期投資者告訴記者。

在本次業(yè)績(jī)交流會(huì)上，方蔚豪對(duì)于平安好醫(yī)生的變現(xiàn)手段予以了重點(diǎn)介紹。他介紹稱(chēng)，目前平安好醫(yī)生主要有四種變現(xiàn)方式，包括會(huì)員產(chǎn)品、基于基礎(chǔ)會(huì)員包的各類(lèi)增值服務(wù)、商品銷(xiāo)售以及HMO體系內(nèi)的變現(xiàn)。

他表示，在報(bào)告期內(nèi)，公司更加注重用戶(hù)質(zhì)量和服務(wù)體驗(yàn)，減少了在C端的高成本泛流量獲客；同時(shí)對(duì)線上問(wèn)診全面施行付費(fèi)制，并增加付費(fèi)會(huì)員和付費(fèi)非會(huì)員的多種服務(wù)選項(xiàng)。

方蔚豪稱(chēng)，在付費(fèi)問(wèn)診全面實(shí)行后，付費(fèi)率上升了19.1個(gè)百分點(diǎn)至23.1%；專(zhuān)案成交率提高了12.9個(gè)百分點(diǎn)至22.2%。

此外，據(jù)介紹，平安好醫(yī)生的HMO體系內(nèi)變現(xiàn)方式包括通過(guò)商業(yè)保險(xiǎn)連接的企業(yè)福利兌換平臺(tái)、商保保障的購(gòu)藥直賠服務(wù)、以及為壽險(xiǎn)提供的問(wèn)診插件。“在構(gòu)建商業(yè)化模式的過(guò)程中，我們的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)在于商業(yè)保險(xiǎn)生態(tài)圈的賦能，以及家庭醫(yī)生會(huì)員制這一抓手。”他同時(shí)指出，平安集團(tuán)有2.25億個(gè)人金融用戶(hù)，以及平安各渠道已經(jīng)滲透7000萬(wàn)大中型企業(yè)員工，上述人群和公司的醫(yī)療及健康服務(wù)有著強(qiáng)相關(guān)性，是公司重要的客戶(hù)群。

據(jù)方蔚豪透露，今年最重點(diǎn)的戰(zhàn)略方向即為企業(yè)員工提供系統(tǒng)性、專(zhuān)業(yè)性、資源好的一站式健康管理計(jì)劃。巨大的3.1億人的企業(yè)員工市場(chǎng)是平安健康的另一聚焦點(diǎn)。

值得注意的是，方蔚豪在答記者問(wèn)時(shí)，就虧損擴(kuò)大的問(wèn)題，他表示，2020年平安健康確定了產(chǎn)品、渠道、三大能力升級(jí)的戰(zhàn)略2.0，2021年是其戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型持續(xù)落地的第一年，在這個(gè)過(guò)程中平安健康做了非常多的戰(zhàn)略投入，包括醫(yī)生生態(tài)、企業(yè)的健康管理服務(wù)、地面醫(yī)院網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院等，去年整體的虧損加大也與此有關(guān)。