經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 阿茹汗 10月21日，光明乳業(yè)發(fā)布公告稱，將以6.11億元的價(jià)格收購(gòu)青海小西牛生物乳業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“小西牛公司”）60%的股權(quán)。光明乳業(yè)稱，這次收購(gòu)后，光明乳業(yè)將成為小西牛公司控股股東，有利于完善該公司在西部的奶源布局、產(chǎn)能布局、市場(chǎng)布局，有利于該公司提升優(yōu)質(zhì)奶源自給能力，提高產(chǎn)能，進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模。

據(jù)了解，小西牛公司是一家具有青藏高原地域特色的乳制品生產(chǎn)企業(yè)，成立于2002年。旗下?lián)碛信Ｄ?、酸牛奶、乳飲料等多款產(chǎn)品，其中“青海老酸奶”的市場(chǎng)知名度比較高。2020年度，小西牛乳業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.75億元，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為6986.66萬(wàn)元，今年1-4月，小西牛營(yíng)業(yè)收入2.41億元，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為2559.99萬(wàn)元。

為了防范風(fēng)險(xiǎn)，光明乳業(yè)在此次收購(gòu)中設(shè)置了業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償機(jī)制。創(chuàng)始股東承諾小西牛公司在 2022 年至 2024 年實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益的合并報(bào)表稅后凈利潤(rùn)分別不低于8456 萬(wàn)、9597 萬(wàn)和 10893 萬(wàn)。 光明乳業(yè)在業(yè)績(jī)承諾期滿后，可擇機(jī)用行權(quán)價(jià)格收購(gòu)小西牛公司剩余40%股權(quán)。

正是由于小西牛創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)做出了業(yè)績(jī)承諾保證，該公司也將在未來(lái)三年保持相對(duì)獨(dú)立的運(yùn)營(yíng)。光明乳業(yè)將通過(guò)搭建有效治理結(jié)構(gòu)的方式對(duì)小西牛公司實(shí)施管理。同時(shí)，積極推動(dòng)生產(chǎn)、市場(chǎng)、渠道等條線的業(yè)務(wù)協(xié)同落地。

光明乳業(yè)此次的收購(gòu)動(dòng)作也代表著乳企之間“大吃小”現(xiàn)象加劇，行業(yè)集中度在不斷提升。近兩年，此類收購(gòu)在行業(yè)內(nèi)頻頻發(fā)生。如，去年新希望乳業(yè)也以17.11億元收購(gòu)了寧夏的夏進(jìn)乳業(yè)、今年年初也以2.31億元發(fā)起對(duì)一只酸奶牛的收購(gòu)。蒙牛近年相繼收購(gòu)了現(xiàn)代牧業(yè)、圣牧、妙可藍(lán)多等多家業(yè)內(nèi)公司。

從光明乳業(yè)自身的發(fā)展角度看，其依靠收購(gòu)實(shí)現(xiàn)規(guī)模增長(zhǎng)意圖明顯。

在收購(gòu)小西牛公司之前，光明乳業(yè)早已把目標(biāo)瞄向了西部地區(qū)。去年，光明乳業(yè)就曾與寧夏中衛(wèi)市、寧夏農(nóng)業(yè)投資集團(tuán)有限公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，三方合作將在寧夏中衛(wèi)建設(shè)世界級(jí)優(yōu)質(zhì)高端奶?；?、育種基地、飼草種植基地。去年年底，光明乳業(yè)就已開(kāi)始從寧夏空運(yùn)鮮奶至上海工廠。

新乳業(yè)董事長(zhǎng)席剛曾向記者表示，有別于很多行業(yè)，乳業(yè)數(shù)一數(shù)二的企業(yè)基本上加在一起，市場(chǎng)份額已經(jīng)超過(guò)了50%，而且伊利、蒙牛兩家企業(yè)還在不停的集中資源。因此對(duì)于區(qū)域性乳企業(yè)來(lái)說(shuō)，保住現(xiàn)有規(guī)模，不斷尋找發(fā)展成為挑戰(zhàn)。新乳業(yè)采用的方法之一就是并購(gòu)。

光明乳業(yè)2021年半年報(bào)顯示，營(yíng)業(yè)收入142.64億元，同比上升17.36%，凈利潤(rùn)2.61億元，同比下滑16.81%。