經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 種昂 2020年12月23日上午，海爾智家(06690.HK)在香港聯(lián)合交易所主板上市。海爾智家成為全球首家在上海、香港、法蘭克福三地上市的公司，構(gòu)建起“A+D+H”全球資本平臺(tái)。與此同時(shí)，海爾電器私有化退市。

此次海爾智家(06690.HK)通過(guò)新發(fā)行H股吸收合并海爾電器全部股權(quán)，兩家公司變成一家公司，實(shí)現(xiàn)智家業(yè)務(wù)板塊整體上市。依據(jù)協(xié)議文件，海爾電器已于香港聯(lián)交所退市，由公眾公司轉(zhuǎn)為非上市公司。這個(gè)過(guò)程，在法律意義上稱(chēng)之“私有化交易”。

事實(shí)上，作為海爾智家的控股子公司，海爾電器于1997年12月23日在香港主板上市，曾從數(shù)十億港元的市值攀升至超千億港元。

業(yè)界有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，由于海爾擁有A+H兩個(gè)上市公司平臺(tái)，且各自業(yè)務(wù)并不相同，因此一直存在產(chǎn)生復(fù)雜內(nèi)部交易、管理職能重疊、產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)營(yíng)效率較低等問(wèn)題。這也被認(rèn)為是如今海爾集團(tuán)整合旗下資本平臺(tái)的主要原因。

今年7月31日，海爾智家正式對(duì)外宣布私有化海爾電器的交易，并啟動(dòng)赴港上市流程；12月9日，海爾電器發(fā)布公告稱(chēng)，特別股東大會(huì)以99.99%的贊成票順利通過(guò)私有化議案。此前的9月1日，海爾智家股東大會(huì)也已經(jīng)以99%的高票通過(guò)議案。而在今日海爾智家成功登陸港交所的同時(shí)，海爾電器從聯(lián)交所退市。

海爾方面認(rèn)為，在業(yè)務(wù)協(xié)同上，一方面憑借全球布局、全球品牌和全品類(lèi)產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)，私有化后的海爾智家可以實(shí)現(xiàn)境內(nèi)外、跨產(chǎn)業(yè)線(xiàn)的全球協(xié)同提效和增值，全產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)字化的業(yè)務(wù)系統(tǒng)變革為利潤(rùn)率帶來(lái)了更大提升空間；另一方面，隨著業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)的落地，海爾智家在智慧家庭布局上也將更加值得期待，全品類(lèi)一體化的內(nèi)部深度整合，有助于共建共享智家體驗(yàn)云平臺(tái)，讓智慧家庭解決方案得到深化拓展，誕生更多的增長(zhǎng)機(jī)遇，從而共創(chuàng)場(chǎng)景品牌、生態(tài)品牌的全球引領(lǐng)。

在財(cái)務(wù)發(fā)展上，海爾電器賬面現(xiàn)金較為充裕，除優(yōu)先用于償還現(xiàn)金付款的借款和保持營(yíng)運(yùn)資金外，剩余現(xiàn)金可用于償還、置換海爾智家現(xiàn)有的貸款，這將進(jìn)一步優(yōu)化海爾智家的資本結(jié)構(gòu)，降低未來(lái)的財(cái)務(wù)費(fèi)用。

在公司治理上，隨著海爾電器的退市、并成為海爾智家的全資附屬公司，消除了二者原有潛在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致的管理環(huán)節(jié)冗余，提升全流程運(yùn)營(yíng)效率，優(yōu)化治理決策過(guò)程，以更好地應(yīng)對(duì)外界挑戰(zhàn)。

12月23日上午，海爾智家于港股正式交易，截至11:30午市收盤(pán)，海爾智家股價(jià)從開(kāi)盤(pán)價(jià)24港元上漲至27.45港元，市值近2400億港元。