經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 李紫宸 工業(yè)增加值在2020年10月跑出了年內(nèi)最好的數(shù)據(jù)：規(guī)模以上工業(yè)增加值在該月實(shí)現(xiàn)同比實(shí)際增長6.9%（扣除價(jià)格因素的實(shí)際增長率），環(huán)比則實(shí)現(xiàn)增長0.78%。

6.9%的同比增速，與2019年12月以及2020年9月持平，也是自2019年3月（該月實(shí)現(xiàn)同比增長8.5%）以來的最高值。這一數(shù)據(jù)被認(rèn)為普遍高于市場(chǎng)的預(yù)期，此前，Wind統(tǒng)計(jì)的市場(chǎng)預(yù)期值是6.5%。

中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇理事李奇霖、上海市經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)金融開放研究院特聘高級(jí)研究員張德禮在10月16日的分析報(bào)告中認(rèn)為，10月份 的工業(yè)增加值甚至比疫情前的水平還要高，這顯示出工業(yè)生產(chǎn)之強(qiáng)。

上述分析認(rèn)為，有兩個(gè)因素，共同支撐了頗為亮眼的工業(yè)數(shù)據(jù)：一是需求在恢復(fù)，內(nèi)需和外需都是這樣，導(dǎo)致工業(yè)生產(chǎn)本身就很好。10月官方制造業(yè)PMI生產(chǎn)相關(guān)指標(biāo)雖小幅回落，但基本能夠用季節(jié)性規(guī)律來解釋。二是去年是建國70周年大慶，很多地方出臺(tái)了環(huán)保限產(chǎn)政策，去年的低基數(shù)，對(duì)今年10月工業(yè)增加值的同比讀數(shù)也有推動(dòng)。

6.9%的數(shù)據(jù)背后，是哪些行業(yè)在支撐著工業(yè)的高速增長？

根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，從三大門類看，10月份，采礦業(yè)增加值同比增長3.5%，增速較9月份加快1.3個(gè)百分點(diǎn)；制造業(yè)增長7.5%，回落0.1個(gè)百分點(diǎn)；電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長4.0%，回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。

從行業(yè)看，41個(gè)大類行業(yè)中有34個(gè)行業(yè)增加值保持同比增長。其中，增幅高于6.9％的行業(yè)有：電氣機(jī)械和器材制造業(yè)增長17.6%，汽車制造業(yè)增長14.7%，金屬制品業(yè)14.1%，通用設(shè)備制造業(yè)增長13.1%，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長11.2%，紡織業(yè)增長9.5%，非金屬礦物制品業(yè)增長9.3%，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)增長8.8%，醫(yī)藥制造業(yè)8.2%，專用設(shè)備制造業(yè)增長8.0%。

李奇霖和張德禮認(rèn)為，分行業(yè)來看，工業(yè)生產(chǎn)好的大致在以下幾個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上：一是汽車，工業(yè)增加值實(shí)現(xiàn)增長14.7%，這是由于今年國內(nèi)汽車銷售不錯(cuò)，同時(shí)越來越多的汽車實(shí)現(xiàn)出口，這使得汽車制造業(yè)增加值同比最近半年都在兩位數(shù)以上。

二是地產(chǎn)，國內(nèi)終端需求里地產(chǎn)是最先恢復(fù)的，也是表現(xiàn)最突出的，這直接帶動(dòng)了鋼材、水泥這些產(chǎn)品的生產(chǎn)。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2010年1—10月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資116556億元，同比增長6.3%，增速比1—9月份提高0.7個(gè)百分點(diǎn)。而10月份，作為建筑領(lǐng)域消耗最多的兩個(gè)大宗材料，鋼材和水泥的產(chǎn)量增長分別達(dá)到14.2%和9.6%，均達(dá)到年內(nèi)增速新高。

11月16日，來自蘭格鋼鐵網(wǎng)以及我的鋼鐵網(wǎng)的行業(yè)分析人士均向經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)表示，盡管今年基建的發(fā)力給鋼材生產(chǎn)和銷售帶來了較大動(dòng)力，但從用鋼絕對(duì)量以及房地產(chǎn)和基建的投資增速看，建筑用大宗商品最大的拉動(dòng)力，還是來自于房地產(chǎn)。

國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部研究員張立群此前表示，房地產(chǎn)對(duì)包括黑色金屬、有色金屬、重化工原材料、能源、工程機(jī)械等在內(nèi)的多達(dá)幾十個(gè)行業(yè)具有顯著的影響力，由此，房地產(chǎn)對(duì)整個(gè)制造業(yè)的增長都具有重大的拉動(dòng)作用。

李奇霖和張德禮認(rèn)為，出口是帶動(dòng)10月工業(yè)的第三個(gè)主要因素，尤其是和防疫相關(guān)的醫(yī)療物資，如紡織業(yè)和醫(yī)藥制造業(yè)。

開源證券首席固收分析師楊為敩在10月17日向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)分析認(rèn)為，疫情相當(dāng)于給經(jīng)濟(jì)挖了一個(gè)“坑”，經(jīng)濟(jì)在填坑之后最終還是會(huì)回復(fù)到一個(gè)相對(duì)沒有彈性的狀態(tài)。

“現(xiàn)在來看，GDP還沒有得到充分的修復(fù)，GDP的上升還有一定的空間，但這個(gè)空間可能并不在于第二產(chǎn)業(yè)，而是在于服務(wù)業(yè)，因?yàn)榉?wù)業(yè)一直受到疫情較大的拖累。”楊為敩說，“盡管整個(gè)經(jīng)濟(jì)或許還能夠再往上拉一拉，但工業(yè)這塊已經(jīng)是修復(fù)地較為充分，后面再繼續(xù)向上的空間已經(jīng)變窄。”

李奇霖和張德禮則認(rèn)為，基于國內(nèi)消費(fèi)繼續(xù)恢復(fù)（社消增速距離疫情前的水平還有很大差距），地產(chǎn)竣工高峰在2022年，以及海外疫情二次爆發(fā)得到強(qiáng)化帶來的出口復(fù)蘇，后續(xù)工業(yè)將持續(xù)維持高速增長。

10月31日，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，10月份，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為51.4%，比上月微落0.1個(gè)百分點(diǎn)。國家統(tǒng)計(jì)局表示，自3月份以來制造業(yè)PMI連續(xù)位于臨界點(diǎn)以上，這表明制造業(yè)總體持續(xù)回暖。

其中，生產(chǎn)指數(shù)為53.9%，比上月微落0.1個(gè)百分點(diǎn)，但仍高于臨界點(diǎn)，國家統(tǒng)計(jì)局表示，這表明制造業(yè)生產(chǎn)量繼續(xù)增長，新訂單指數(shù)為52.8%，與上月持平，表明制造業(yè)市場(chǎng)需求保持穩(wěn)定恢復(fù)。