“經(jīng)濟實力、科技實力、綜合國力將大幅躍升，經(jīng)濟總量和城鄉(xiāng)居民收入將再邁上新的大臺階”、“人均國內(nèi)生產(chǎn)總值將達到中等發(fā)達國家水平，中等收入群體顯著擴大”，近期發(fā)布的國民經(jīng)濟和社會發(fā)展“十四五”規(guī)劃和2035年遠景目標建議不僅為未來五年乃至更長時期我國的經(jīng)濟發(fā)展擘畫了藍圖，指明了前進方向，同時也為未來財富管理行業(yè)提供了巨大的發(fā)展空間。

中金公司研究部銀行業(yè)分析師張帥帥預測稱，我國居民財富大量涌入金融類投資，財富管理是中國金融行業(yè)未來十年的主戰(zhàn)場。

而回顧過去十五年的發(fā)展，中國大陸財富管理行業(yè)經(jīng)歷了大跨越式發(fā)展，相關數(shù)據(jù)顯示，2019年中國大陸財富管理行業(yè)總規(guī)模已超百萬億人民幣。

我國首批獨立財富管理機構，如諾亞財富、海銀財富、恒天財富也有幸見證了行業(yè)從無到有，逐漸發(fā)展壯大；十五年風雨征程，十五年成長歷練，伴隨著人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算等新型技術的發(fā)展和出現(xiàn)，獨立財富管理機構褪去蹣跚學步孩童的青澀，穩(wěn)步前行，開始堅定地擁抱數(shù)字化浪潮。

面臨全球經(jīng)濟復雜形勢和不確定性因素增多，回顧過往可以發(fā)現(xiàn)，恪守合規(guī)穩(wěn)健經(jīng)營、堅持專業(yè)主義的財富管理機構，才能成功穿越經(jīng)濟周期，通過市場長周期、多維度的考驗；也只有深刻了解中國財富管理市場發(fā)展軌跡和廣大投資者的需求的專業(yè)財富管理機構，才能行穩(wěn)致遠。后疫情時代，才能一起在數(shù)字化的起跑線上把握新機遇、占領新賽道。

市場從無到有：躋身全球第二大市場

截至2019年底，中國個人財富積累持續(xù)保持高增長態(tài)勢，2013年至2019年復合增速達13.6%，這意味著中國財富管理市場仍是一片藍海，擁有廣闊的發(fā)展前景。但是獨立財富管理機構并不是“初生兒”，實際已伴隨著居民財富積累和投資需求提升走過十余個歲月。

2005年，諾亞財富創(chuàng)始人汪靜波帶著團隊脫離湘財證券成立諾亞財富開始獨立運作，財富管理業(yè)務正式走向了中國市場，財富管理行業(yè)在國內(nèi)開始萌芽。

隨著經(jīng)濟發(fā)展，居民收入水平的提高，中國理財市場迎來快速發(fā)展。順應理財需求的出現(xiàn)，2005年至2006年，國內(nèi)的銀行、證券、保險等專業(yè)機構相繼成立自己的財富管理部門，基本壟斷國內(nèi)的高端客戶。與此同時，早期的獨立財富管理機構相繼成立，進入理財市場，瞄準高端財富管理業(yè)務。

宜信創(chuàng)始人、CEO唐寧在宜信成立十周年回顧行業(yè)發(fā)展時曾說，宜信的財富管理業(yè)務，為中國財富管理行業(yè)而生，秉承“資產(chǎn)配置”理念，推動行業(yè)從“以產(chǎn)品為中心的代銷”到“以客戶為中心的資產(chǎn)配置”轉(zhuǎn)型升級。財富管理解決的問題是各階層理財者通過資產(chǎn)配置實現(xiàn)財富的保值增值，使其老有所養(yǎng)、老有所依，是實現(xiàn)社會和諧、家庭幸福的金融支撐。

海銀財富成立十五年之際，海銀財富總裁王滇回憶公司從立司之初到躋身行業(yè)頭部之列，伴隨中國經(jīng)濟快速發(fā)展，居民財富日益增長，海銀財富的規(guī)模與服務能力均實現(xiàn)了快速提升。截至目前，海銀財富在中國大陸、中國香港及海外國家和地區(qū)擁有近3000名員工，為超過10萬名高凈值客戶提供資產(chǎn)配置咨詢服務。

2010年10月，諾亞財富在紐約證券交易所上市，包括其在內(nèi)的新銳財富機構的出現(xiàn)打破了過去由傳統(tǒng)金融機構壟斷市場的局面，為私人財富管理提供了更加多元化的選擇，財富管理行業(yè)迎來了黃金發(fā)展時期，市場迅速壯大。截至2018年底，如果以服務機構數(shù)量來看，中國已經(jīng)成為全球第二大金融服務市場，在其中，財富管理市場也日漸成熟，高凈值客戶已經(jīng)超過200萬人。

行業(yè)進化：步入高品質(zhì)發(fā)展階段

伴隨著市場規(guī)模的壯大，近兩年監(jiān)管、產(chǎn)品、客戶等方面的變化有目共睹。

2018年，資管新規(guī)和銀行理財新規(guī)等一系列政策出臺驅(qū)動資管產(chǎn)品打破剛兌，倒逼投資者回歸到金融風險與收益相匹配的常識和“賣者盡責，買者自負”的理念，推動了財富管理行業(yè)的良性發(fā)展；2019年，在市場環(huán)境及客戶資產(chǎn)配置意識不斷增強的影響下，財富管理行業(yè)邁入新的發(fā)展階段。

在業(yè)內(nèi)人士看來，當前在監(jiān)管趨嚴、客戶財富觀日趨成熟的大背景下，整個財富市場和行業(yè)逐漸成熟，已告別野蠻生長期，步入了穩(wěn)健、高品質(zhì)發(fā)展的階段。

恒天明澤董事長周斌此前在公開場合曾表示，財富管理機構之前長期熟悉的高凈值客戶群體在發(fā)生新的變化。一方面，客戶意識到資管新規(guī)后時代，不可能再通過單一的資產(chǎn)來獲取長期穩(wěn)健的收益，必須進行資產(chǎn)配置。另一方面，除了自身的職業(yè)工資性收入，必須要通過財富管理這種稅后創(chuàng)造收入的方式來實現(xiàn)自己的資產(chǎn)性收入增長。這些變化，可以說是客戶過去以炒房，以炒股為主的財富思維的再次進化。

與此同時，疫情影響之下，客戶財富管理觀念更是從單純對高收益的追求轉(zhuǎn)變?yōu)闈M足流動性前提下的綜合收益解決方案的要求。

面對客戶的變化，獨立財富管理機構不斷提升洞察之力，以洞察客戶真正的需求，站在客戶的角度進行全市場海量產(chǎn)品的優(yōu)選、嚴選和篩選。2017年底，海銀財富提前完成了第一個五年戰(zhàn)略，并提出新的五年發(fā)展戰(zhàn)略，確立“以上海為全球總部、以客戶資產(chǎn)配置需求為核心”的發(fā)展戰(zhàn)略。海銀財富也在不斷更新客戶服務理念，比如去年10月，海銀財富總裁王滇提出了“LCS”服務理念，即財富管理的全生命周期服務理念，將家族財富管理與傳承、家族信托、健康醫(yī)療等一攬子的服務介入到客戶的終身財富需求中去，提供客戶多元化、個性化的服務體系。

數(shù)據(jù)證明，海銀財富的客戶洞察力是具有前瞻性的。截至目前，海銀財富為超過10萬名高凈值客戶提供資產(chǎn)配置咨詢服務，成為行業(yè)領軍者，從市場、政策、投資趨勢、財富傳承、海外資產(chǎn)配置等多維度助力客戶高效財富管理，探索高凈值人群實現(xiàn)財富人生之路。今年活躍客戶數(shù)同比上升23%。

危中覓機：加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型

從在資產(chǎn)端來看，投資的難度也正在逐漸加大，無論是資產(chǎn)荒，還是疫情之后帶來的全球大規(guī)模的量化寬松，貨幣貶值是一個必然的選擇和趨勢。接下來財富管理機構在如何幫助客戶，通過各種資產(chǎn)、各種投資工具來實現(xiàn)財富的保值和增值，甚至獲取更多的超額收益方面，面臨更多挑戰(zhàn)。

同時，今年突如其來的疫情讓財富管理機構危中覓機，加速轉(zhuǎn)型。疫情對眾多行業(yè)造成沖擊的同時，也為企業(yè)的線上化服務和數(shù)字化轉(zhuǎn)型帶來了機會。從歷史數(shù)據(jù)可以看出，在資本市場面臨負面沖擊、經(jīng)濟預期低迷的背景下，人們往往更信賴專業(yè)投資機構為其打理資產(chǎn)及進行資產(chǎn)配置。

日前，諾亞財富、海銀財富、恒天財富等幾大頭部獨立財富管理公司便紛紛“喊話”：要加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型進程，全面擁抱數(shù)字化浪潮。

今年10月，汪靜波在《關于諾亞變革路徑的思考》的公開信中便提出，如何以數(shù)字化的線下標準動作，全流程、全天候賦能理財師，是諾亞成功的關鍵。未來，如果財富管理機構不具備高端的數(shù)字化能力，就無法及時滿足客戶需求，那么將沒有客戶愿意把財富交給他們管理。

目前，業(yè)內(nèi)公認財富管理行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型尚處于起步階段，頭部機構雖多有布局，但是力度稍弱。今年突發(fā)的疫情實則按下了財富管理機構數(shù)字化升級的“快進鍵”，同時造就了新領域、新賽道。

數(shù)字化對財富管理行業(yè)為何重要？普華永道發(fā)布的《新冠疫情影響下財富管理業(yè)務的轉(zhuǎn)型升級》報告指出，一方面，超高凈值客戶與高凈值客戶數(shù)字化體驗需求逐步加深，尤其是受此次疫情影響，線上遠程財富管理服務或?qū)⒊蔀樘厥鈺r期客戶服務的主要方式；另一方面，支撐居民生活管理數(shù)字化、網(wǎng)絡化、智能化發(fā)展的行業(yè)成為投資關注重點，且數(shù)字經(jīng)濟下新興行業(yè)的崛起帶動相關行業(yè)財富的快速積累，將進一步促進新一批超高凈值客戶的誕生。

海銀財富指出，企業(yè)的商業(yè)模式需要適應客戶的變化和市場的變化。因此，當前無論國內(nèi)市場還是國際市場，無論是資產(chǎn)配置咨詢還是客戶服務體系，都在朝著數(shù)字化轉(zhuǎn)型方向不斷邁進。2019年該公司便著手布局線上業(yè)務，當時的數(shù)字化更多表現(xiàn)在客戶體驗層面，例如智能投顧。今年，海銀財富聚焦更加廣義的數(shù)字化，除了針對客戶體驗，還要打造一個數(shù)字化中臺，通過大數(shù)據(jù)建立高級的分析能力，并將客戶數(shù)據(jù)沉淀下來，對現(xiàn)有業(yè)務進行全面的數(shù)字化升級。

今年9月16日，海銀財富宣布與IBM合作，雙方將在數(shù)字化轉(zhuǎn)型創(chuàng)新及數(shù)據(jù)中臺建設等領域進行長期合作，力求打造財富管理行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型新標桿。

隨著居民投資需求提升，金融投資產(chǎn)品供給豐富，供需兩端共同推動了資產(chǎn)管理和財富管理行業(yè)蓬勃發(fā)展。面對來自市場、監(jiān)管、產(chǎn)品、客戶等方面的巨變，站在新的起點上，財富管理行業(yè)頭部機構更應該順勢而為，筑好“護城河”，提高“免疫力”，在保持責任、信任、重任的初心之上，邁開大步踏入志學之年，穩(wěn)步前行，行穩(wěn)致遠。