同為運(yùn)營老字號(hào)品牌的北方餐飲企業(yè)，今年上半年的業(yè)績一個(gè)向左一個(gè)向右，走出了兩條不同的路。

7月18日，全聚德（002186.SZ）發(fā)布2024年半年度業(yè)績快報(bào)，上半年，該公司營業(yè)總收入為6.87億元，同比增長2.85%，凈利潤2933.96萬元，同比增長5.10%。

全聚德公告表示，上半年，公司圍繞“餐飲運(yùn)營商業(yè)化”、“餐飲產(chǎn)品食品化”，以全聚德品牌160周年慶為契機(jī)，鼓足干勁、全力以赴，抓改革、促轉(zhuǎn)型、優(yōu)管控、勇攻堅(jiān)，推進(jìn)經(jīng)營管理工作再上新臺(tái)階。

2023年，全聚德結(jié)束了連續(xù)三年的虧損，轉(zhuǎn)為盈利。但另一家A股上市老字號(hào)餐飲企業(yè)西安飲食（000721.SZ），卻仍處于虧損狀態(tài)。

7月8日，西安飲食發(fā)布2024年半年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)今年上半年公司預(yù)計(jì)凈利潤為-6500萬元至-5450萬元，虧損幅度同比增加，2023年上半年凈利潤則為-4604.69萬元；扣非凈利潤為-6650萬元至-5600萬元，2023年上半年扣非凈利潤則為-4881.95萬元。

公告還表示，業(yè)績變動(dòng)原因?yàn)榻衲晟习肽瓴惋嬓袠I(yè)市場(chǎng)需求低迷，競爭不斷加劇，餐飲經(jīng)營門店均出現(xiàn)不同程度客源減少、消費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)下降，導(dǎo)致營業(yè)收入未達(dá)預(yù)期，且相關(guān)固定成本較高，影響當(dāng)期利潤未達(dá)預(yù)期。

針對(duì)虧損原因，時(shí)代周報(bào)記者以投資者身份致電西安飲食投資者聯(lián)絡(luò)部門，該公司工作人員表示，未來半年報(bào)將會(huì)說明虧損原因。

全聚德與西安飲食業(yè)務(wù)較為類似，均擁有眾多老字號(hào)餐廳。全聚德旗下?lián)碛小叭鄣隆?、“仿膳”、“豐澤園”、“四川飯店”等品牌，截至2023年年末，在北京、上海等地及海外共開設(shè)101家門店。

西安飲食旗下?lián)碛兄T多西安老字號(hào)飯館，其中包括西安飯莊、老孫家飯莊、德發(fā)長酒店等12家“中華老字號(hào)”，截至2023年年末，共擁有20 家分公司、17 家子公司，大小門店網(wǎng)點(diǎn) 130 多個(gè)。

兩家企業(yè)均以餐飲業(yè)務(wù)為主營業(yè)務(wù)。據(jù)全聚德2023年年報(bào)，該公司餐飲業(yè)營收為11.07億元，占比為77.29%。據(jù)西安飲食2023年年報(bào)，其餐飲服務(wù)業(yè)務(wù)營收為6.03億元，占比為77.26%。

然而近年來，兩家老字號(hào)餐飲上市公司發(fā)展路徑卻大相徑庭。2023年，全聚德受益于行業(yè)復(fù)蘇，以及三大店成功進(jìn)行的升級(jí)改造，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，并在今年繼續(xù)保持盈利勢(shì)頭。而西安飲食雖然也對(duì)旗下餐廳進(jìn)行升級(jí)，但尚未獲得期待的效果，虧損仍在繼續(xù)。

三大店升級(jí)獲成效

前幾年，全聚德也曾面對(duì)業(yè)績下滑、連續(xù)虧損的挑戰(zhàn)。2016年-2019年，全聚德凈利潤連續(xù)下滑，凈利潤從2016年的1.40億元，降至2019年的4463萬元。2020年-2022年，全聚德更是連續(xù)三年虧損，凈利潤分別為-2.62億元、-1.57億元、-2.78億元。

2019年，周延龍“臨危受命”從東來順集團(tuán)調(diào)任全聚德，擔(dān)任總經(jīng)理一職。在2020年-2022年三年期間，周延龍帶領(lǐng)全聚德開展變革。周延龍?jiān)_表示：“這三年的‘三維’變革，我們最成功的是對(duì)場(chǎng)景的改變，這也是能傳遞給消費(fèi)者最直觀的感受?！?/p>

圖片來源：圖蟲創(chuàng)意

在場(chǎng)景改變方面，全聚德最先突破的是前門、和平門、王府井三大店的變革。據(jù)全聚德2022年年報(bào)，全聚德三大店在當(dāng)年完成改革，推出特色項(xiàng)目。其中，和平門店打造“空中四合院“項(xiàng)目，前門店打造中軸食禮體驗(yàn)店，王府井店推出與故宮文化傳播合作的北京首家“宮囍”主題餐廳。

各種主題風(fēng)格成為全聚德營收增長發(fā)動(dòng)機(jī)。據(jù)其2023年年報(bào)，全聚德三大店新項(xiàng)目提升了門店整體收入、人均消費(fèi)及市場(chǎng)美譽(yù)度。

和平門店空中四合院項(xiàng)目成為家庭就餐首選，全年?duì)I業(yè)收入占全店收入42.8%。前門店“中軸食禮”項(xiàng)目全年?duì)I業(yè)收入占全店收入21%。王府井店“宮囍?龍鳳呈祥”上榜王府井/東單特色菜口味榜第1名，全年?duì)I業(yè)收入占全店收入46.2%。

中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬認(rèn)為，全聚德更換操盤手后，在質(zhì)價(jià)比、性價(jià)比、服務(wù)體系、客戶粘性方面做了很多工作，這是全聚德在這兩年出現(xiàn)復(fù)蘇跡象的重要原因之一。

投入大筆資金升級(jí)

與全聚德類似，西安飲食也在門店裝修升級(jí)方面花費(fèi)大價(jià)錢。但近年來，西安飲食卻連續(xù)多年虧損。時(shí)代周報(bào)記者梳理西安飲食歷年財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，2015年以來，該公司扣非凈利潤均為負(fù)。

西安飲食僅在2016年、2018年、2020年凈利潤為正。在這三年，西安飲食出售了部分房產(chǎn)，以及獲得了拆遷補(bǔ)償。

2016年，西安飲食因旗下德發(fā)長酒店拆遷獲得補(bǔ)償款，交易價(jià)格為5752.47萬元，資產(chǎn)出售為公司貢獻(xiàn)凈利潤占凈利潤總額比例為335.02%。2018年，該公司因所屬分公司桃李村飯店房屋拆遷，獲得補(bǔ)償款4601.08萬元，該資產(chǎn)出售獲得凈利潤占凈利潤總額比例為387.27%。

2020年，該公司向新東方教育科技集團(tuán)出售西安旅游大廈六層房產(chǎn)及輔助資產(chǎn)，交易價(jià)格為2213.58萬元，資產(chǎn)出售凈利潤占凈利潤總額比例為106.59%。

2020年，西安飲食推出老字號(hào)振興拓展項(xiàng)目，計(jì)劃采用非公開發(fā)行A股股票形式募集資金。該項(xiàng)目計(jì)劃在2020年-2023年內(nèi)，擬對(duì)外拓展41個(gè)新網(wǎng)點(diǎn)并對(duì)9個(gè)原有網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行環(huán)境提升改造。

這樣的擴(kuò)張也提高了西安飲食資產(chǎn)和負(fù)債規(guī)模。2021年，該公司非流動(dòng)資產(chǎn)達(dá)13.82億元，同比增長58.27%；流動(dòng)負(fù)債達(dá)8.37億元，同比增長51.52%。同時(shí)，該公司貨幣資金規(guī)模大幅度下降。據(jù)其2021年年報(bào)，該公司貨幣資金僅為0.52億元，同比下降81.16%。該公司年報(bào)表示，貨幣資金大降主要為支付西安飯莊東大街重建項(xiàng)目工程款所致。

但是，西安飲食的擴(kuò)張并沒有為公司帶來利潤。該公司《關(guān)于公司未彌補(bǔ)虧損達(dá)到實(shí)收股本總額三分之一的公告》表示，近年來，因市場(chǎng)環(huán)境等多重因素影響，公司利潤連續(xù)下滑。2023年度餐飲市場(chǎng)回暖營業(yè)收入增加，但尚未完全覆蓋人工成本、市場(chǎng)拓展的物業(yè)租賃及裝修改造等固定費(fèi)用，對(duì)凈利潤造成了較大影響。

與此同時(shí)，西安飲食也需要面對(duì)不可忽視的債務(wù)問題。據(jù)其2020年年報(bào)，該公司貨幣資金規(guī)模為2.76億元，短期借款規(guī)模為2.60億元，貨幣資金尚能覆蓋短期借款。

但此后，貨幣資金大幅下降，短期借款規(guī)模逐步上升，二者差距逐漸拉大。據(jù)該公司今年一季度財(cái)報(bào)，其貨幣資金規(guī)模為0.71億元，而短期借款規(guī)模達(dá)4.04億元，二者有較大差距。

來源：時(shí)代在線 作者：郭鵬