經(jīng)濟觀察網(wǎng) 許夢旖/文 在二次遞表之后，美的集團（000333.SZ）終于邁出了赴港上市的重要一步，或?qū)⒊蔀槔^海爾智家（06690.HK）之后第二個“A+H”上市的白色家電巨頭。

7月24日，美的集團發(fā)布公告稱，公司于近日收到中國證監(jiān)會出具的《關(guān)于美的集團股份有限公司境外發(fā)行上市備案通知書》，擬在港交所發(fā)行不超過6.51億股境外上市普通股，發(fā)行后約占公司總股本的8.5%。

7月25日，一位接近美的集團的券商人士向記者表示，赴港上市或有利于美的集團拓寬海外融資渠道及推進海外業(yè)務(wù)發(fā)展。

拓寬融資渠道

“何氏家族擅長于并購，美的資金鏈是相對緊張的，公司在海外建了不少工廠?！鄙鲜鋈倘耸肯蛴浾弑硎?，赴港上市會彌補美的集團外匯資金需求的短缺，且可向海外高級員工實行股權(quán)激勵。

記者注意到，截至2023年12月末，美的集團賬上的外幣貨幣性項目（包括外幣貨幣資金、外幣應(yīng)收賬款、外幣其他應(yīng)收款）余額為745.38億元，而外幣貨幣性負債（包括長短期借款、應(yīng)付賬款、其他應(yīng)付款、應(yīng)付債券等）余額為928.52億元，外幣貨幣性資產(chǎn)少于負債近183.14億元。

實際上，美的集團外幣資金需求量大的原因，在于其體量龐大的海外業(yè)務(wù)。根據(jù)公開信息，截至2023年末，美的集團業(yè)務(wù)遍及200多個國家和地區(qū)，海外員工超過3.5萬人，共設(shè)有17個研發(fā)中心和21個主要生產(chǎn)基地。

招股書顯示，美的集團計劃將此次IPO募集資金用于全球研發(fā)投入、智能制造體系及供應(yīng)鏈管理升級、完善全球分銷渠道和銷售網(wǎng)絡(luò)以及運營資金及一般公司用途。

發(fā)力海外市場

從收入結(jié)構(gòu)來看，美的業(yè)務(wù)分為智能家居業(yè)務(wù)（To C）和商業(yè)及工業(yè)解決方案（To B）兩大板塊。

財報信息顯示，2023年美的暖通空調(diào)、消費電器的營業(yè)收入總額為2759.19億元，占據(jù)了總營收的79.51%。

事實上，白色家電業(yè)務(wù)始終是美的集團的銷售支撐。不過，盡管家電業(yè)務(wù)營收規(guī)模巨大，但其增長速度緩慢。2022年至2023年，上述家電業(yè)務(wù)的營收增速分別為-1.6%、-1%。

“家電業(yè)務(wù)已進入存量競爭階段，成長的空間有限?！?023年5月，美的集團董事長方洪波在股東大會上曾公開表示，要想穿越產(chǎn)業(yè)技術(shù)周期，就必須要找到第二引擎。

與此同時，美的集團的海外業(yè)務(wù)奮起直追。截至2023年末，公司海外營收為1509億元，占總營收的40.56%，較上年同期增長5.8%。

“在提升海外收入的同時，美的也需要考慮品牌在國際市場上的影響力?！?月25日，一位國際品牌傳播服務(wù)公司的資深人士向記者表示，按2023年的銷量及收入計算，美的集團已是全球最大的家電企業(yè)，但其早期海外市場的主要營收來源于工廠的代工業(yè)務(wù)（OEM）。

她認為，美的集團需要進一步強化自有品牌業(yè)務(wù)（OBM）的銷售量，來提升其品牌的國際影響力。

2023年財報顯示，美的海外智能家居業(yè)務(wù)收入的40%來源于OBM業(yè)務(wù)，以東芝、美的及Comfee品牌為主。對此，美的集團表示，東芝家電于收購完成后約三年內(nèi)實現(xiàn)扭虧為盈，體現(xiàn)了美的全球業(yè)務(wù)整合與全球品牌經(jīng)營的能力。

在上述股東大會上，美的集團副總裁、智能家居事業(yè)群總裁王建國表示，美的集團計劃2027年達到350億美元至400億美元的海外營業(yè)收入。