券商又一項(xiàng)業(yè)務(wù)分類評(píng)價(jià)已啟動(dòng)。

券商中國記者從券商人士處獲悉，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)在6月底組織開展證券公司并購重組業(yè)務(wù)評(píng)價(jià)工作。

記者注意到，不同于其他業(yè)務(wù)分類評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，此次并購重組業(yè)務(wù)評(píng)價(jià)體系將“典型案例”納入考核維度并給予較高的分?jǐn)?shù)權(quán)重。協(xié)會(huì)表示，要對(duì)具有示范推廣意義的上市公司并購重組典型案例進(jìn)行正向激勵(lì)。

隨著IPO全鏈條被從嚴(yán)把關(guān)，并購重組作為優(yōu)化資源配置的另一重要工具，重回“聚光燈”下。記者多方采訪了解到，多家券商認(rèn)為并購市場正在回暖，需要抓住機(jī)遇發(fā)力并購業(yè)務(wù)。

案例分?jǐn)?shù)權(quán)重最高

券商中國記者從券商人士處求證了解到，近期中國證券業(yè)協(xié)會(huì)向券商下發(fā)關(guān)于開展2024年證券公司并購重組業(yè)務(wù)評(píng)價(jià)的通知，要求在7月1日前報(bào)送相關(guān)材料。華南一家券商投行人士表示，此次時(shí)間緊任務(wù)重，周末加班加點(diǎn)快速整理完材料按時(shí)提交。

中證協(xié)表示，此次評(píng)價(jià)重點(diǎn)計(jì)劃包括并購重組業(yè)務(wù)案例的示范性、并購重組業(yè)務(wù)的規(guī)模和并購重組業(yè)務(wù)的資源投入情況等。

具體來看，并購重組評(píng)價(jià)體系分為三部分。一是典型案例，分?jǐn)?shù)權(quán)重占比50%；二是經(jīng)營業(yè)績，分?jǐn)?shù)權(quán)重占比30%；三是專業(yè)力量，分?jǐn)?shù)權(quán)重占比20%。

在典型案例方面，滿分為50分，每家券商最多可以申報(bào)5例。協(xié)會(huì)表示，考慮通過證券公司主動(dòng)申報(bào)方式對(duì)具有示范推廣意義的上市公司并購重組典型案例進(jìn)行正向激勵(lì)，每個(gè)入圍案例賦值10分，評(píng)出典型案例后可按照入圍案例的專家算數(shù)平均分賦權(quán)加分。

在經(jīng)營業(yè)績方面，滿分為30分，該指標(biāo)具體又細(xì)分為“業(yè)務(wù)收入（10分）”“重組金額（10分）”和“重組家數(shù)（10分）”三個(gè)維度，權(quán)重各占1/3。

在專業(yè)力量方面，滿分為20分，具體細(xì)分為兩個(gè)維度，權(quán)重各占50%。一是證券公司是否設(shè)立專門的并購業(yè)務(wù)部門（10分）或團(tuán)隊(duì)（5分）；二是擔(dān)任過2個(gè)及以上項(xiàng)目獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問主辦人的人員數(shù)量（10分，行業(yè)中位數(shù)以上10分，中位數(shù)以下5分）。

根據(jù)中證協(xié)要求，相關(guān)評(píng)價(jià)指標(biāo)涵蓋范圍為2023年1月至12月重組方案已實(shí)施完畢的項(xiàng)目，包括券商為上市公司收購、重大資產(chǎn)重組及合并相關(guān)事項(xiàng)提供方案設(shè)計(jì)，出具專業(yè)意見等證券服務(wù)業(yè)務(wù)。

券商布局并購業(yè)務(wù)進(jìn)行時(shí)

今年以來，監(jiān)管層在不同場合下頻頻發(fā)聲要加大并購重組改革力度，多措并舉活躍并購重組市場。

3月15日證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)上市公司監(jiān)管的意見（試行）》，稱支持上市公司通過并購重組提升投資價(jià)值。比如鼓勵(lì)上市公司綜合運(yùn)用股份、現(xiàn)金、定向可轉(zhuǎn)債等工具實(shí)施并購重組、注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)；引導(dǎo)交易各方在市場化協(xié)商基礎(chǔ)上合理確定交易作價(jià)；優(yōu)化重組“小額快速”審核機(jī)制，研究對(duì)優(yōu)質(zhì)大市值公司重組快速審核。

根據(jù)券商中國記者對(duì)Wind披露的“重大資產(chǎn)重組”事件進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，今年上半年首次披露且在推進(jìn)或完成實(shí)施的重大資產(chǎn)重組共有32例，相比去年同期的33例而言基本持平。

在監(jiān)管人士看來，并購重組業(yè)務(wù)可以進(jìn)一步壯大。券商中國記者從券商人士處獨(dú)家獲悉，在3月底的一場并購重組業(yè)務(wù)培訓(xùn)上，監(jiān)管層相關(guān)人士鼓勵(lì)投行大力開展并購重組業(yè)務(wù)，要給客戶做好有關(guān)并購重組的政策宣講。該名人士向記者表示，“我們理解，監(jiān)管希望能進(jìn)一步激活并購重組市場的活力和動(dòng)力。”

記者此前采訪了解到，市場各方對(duì)并購重組反應(yīng)積極，買賣雙方積極性和交易意向活躍度均有實(shí)質(zhì)性提升。多家證券公司在不同城市舉辦并購重組論壇或沙龍，各方邀請(qǐng)上市公司、創(chuàng)投機(jī)構(gòu)、政府部門等圍繞并購重組路徑、出海收購、服務(wù)方案等話題展開交流。（詳見《并購潮涌？中介機(jī)構(gòu)撮合連軸轉(zhuǎn)，業(yè)務(wù)落地仍待多重因素催化》）。

華東一家券商投行人士表示，隨著IPO審核收緊后，市場上并購標(biāo)的有所增加，部分?jǐn)M上市企業(yè)亦開始考慮被上市公司收購的路徑。

上海一家中小券商投行人士談到，公司過去在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域積累大量客戶，可以關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈上下游的并購機(jī)會(huì)。

來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng) 券商中國