經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 記者 姜鑫 一季度，人保壽險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)凈利潤-13.12億元。

一季度，人保壽險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)凈利潤38.21億元。

前者數(shù)據(jù)來自人保壽險(xiǎn)的2024年第一季度償付能力報(bào)告，后者數(shù)據(jù)來自人保壽險(xiǎn)的集團(tuán)公司中國人保（601319.SH）披露的一季度報(bào)告。

同一報(bào)告期內(nèi)，人保壽險(xiǎn)的凈利潤指標(biāo)結(jié)果相差超50億元。中國人保方面表示，人保壽險(xiǎn)2024年一季度凈利潤差異大的主要系新保險(xiǎn)合同準(zhǔn)則、新金融工具準(zhǔn)則以及舊準(zhǔn)則差異導(dǎo)致。

新準(zhǔn)則指的是中國財(cái)政部2017年修訂印發(fā)的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》和2020年修訂印發(fā)的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第25號——保險(xiǎn)合同》。根據(jù)規(guī)定，我國在境內(nèi)外同時(shí)上市的保險(xiǎn)企業(yè)自2023年1月1日起實(shí)施新準(zhǔn)則；其他保險(xiǎn)公司則自2026年1月1日起實(shí)施新準(zhǔn)則。目前，不少非上市保險(xiǎn)公司正在進(jìn)行新舊準(zhǔn)則切換的準(zhǔn)備。

光大證券的一份研報(bào)指出，在新保險(xiǎn)合同準(zhǔn)則下，精算假設(shè)調(diào)整對未來利潤的有利影響不允許計(jì)入當(dāng)期損益，而必須分期確認(rèn)，這有效制止了個(gè)別保險(xiǎn)公司采用調(diào)整精算假設(shè)的方法來操縱利潤，同時(shí)有助于提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。

新舊差異

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)統(tǒng)計(jì)了中國人壽、中國人保、中國平安、中國太保、新華保險(xiǎn)等5家于A股上市的保險(xiǎn)公司以及其壽險(xiǎn)經(jīng)營主體披露的償付能力報(bào)告發(fā)現(xiàn)，僅有中國人保一家目前采用了兩套會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。

中國人保方面表示，人保壽險(xiǎn)2024年一季度的償付能力報(bào)告披露的凈利潤為-13.12億元，為舊準(zhǔn)則（2006年2月印發(fā)的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第25號——保險(xiǎn)合同》和《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第26號——再保險(xiǎn)合同》）、單體報(bào)表口徑；中國人保一季報(bào)披露的人保壽險(xiǎn)凈利潤38.21億元，為新準(zhǔn)則（2020年12月印發(fā)的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第25號——保險(xiǎn)合同》）、合并報(bào)表口徑。

數(shù)據(jù)顯示，除人保壽險(xiǎn)在不同會(huì)計(jì)準(zhǔn)則標(biāo)準(zhǔn)下凈利潤出現(xiàn)較大差異外，人保健康的凈利潤指標(biāo)也出現(xiàn)了差異。根據(jù)中國人保一季報(bào)，人保健康在一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤15.20億元，而在人保健康的一季度償付能力報(bào)告中，凈利潤為10.3億元。

除凈利潤變動(dòng)較大外，保費(fèi)的計(jì)入方式變化也使得新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則切換后出現(xiàn)較大差異。在舊的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，保險(xiǎn)公司披露的是保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入，而在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，保險(xiǎn)公司披露的是保險(xiǎn)服務(wù)收入。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)統(tǒng)計(jì)的償付能力報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，2024年第一季度，中國人壽、平安人壽、太保壽險(xiǎn)、新華保險(xiǎn)以及人保壽險(xiǎn)分別實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入 3376.38億元、1733.02億元、916.80億元、571.93億元以及545.18億元。根據(jù)上市險(xiǎn)企一季報(bào)，除中國平安外，中國人壽、太保壽險(xiǎn)、新華保險(xiǎn)以及人保壽險(xiǎn)均披露了新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的保險(xiǎn)服務(wù)收入情況，分別為1179.79億元、208.59億元、117.43億元以及47.86億元。

一位保險(xiǎn)從業(yè)人士告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)，新準(zhǔn)則下保險(xiǎn)服務(wù)收入的計(jì)入有三點(diǎn)核心變化：保險(xiǎn)服務(wù)收入中剔除投資成分；按照保險(xiǎn)收入來源來列示其構(gòu)成，構(gòu)成項(xiàng)均為模型輸出結(jié)果；保險(xiǎn)收入的確認(rèn)期間由“繳費(fèi)期”轉(zhuǎn)為“保障期”，拉長了收入確認(rèn)的期間。這將使得壽險(xiǎn)公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)大幅下降，但不會(huì)減少利潤規(guī)模。

準(zhǔn)則切換

國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)于2017年5月和2020年6月發(fā)布《國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第17號——保險(xiǎn)合同》和《對〈國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第17號〉的修訂》（統(tǒng)稱IFRS17）。隨后，中國財(cái)政部公布了《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第25號——保險(xiǎn)合同》。根據(jù)規(guī)定，我國在境內(nèi)外同時(shí)上市的保險(xiǎn)企業(yè)自2023年1月1日起實(shí)施新準(zhǔn)則；其他執(zhí)行國內(nèi)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的保險(xiǎn)企業(yè)自2026年1月1日起實(shí)施新準(zhǔn)則。

此外，上市保險(xiǎn)公司還實(shí)施了《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》準(zhǔn)則。2017年3月，中國財(cái)政部修訂并發(fā)布了三個(gè)金融工具相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，包括《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第23號——金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》和《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第24號——套期會(huì)計(jì)》，保持與國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則持續(xù)全面趨同。接軌的準(zhǔn)則是《國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第9號——金融工具》。該準(zhǔn)則由國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)于2014年完成了的最終版本，內(nèi)容包括金融工具的分類和計(jì)量、金融資產(chǎn)減值和套期會(huì)計(jì)等，市場稱其為IFRS9。

2021年，中國財(cái)政部發(fā)布通知，對于符合條件的保險(xiǎn)公司，執(zhí)行新金融工具相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的日期允許暫緩至執(zhí)行《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第25號——保險(xiǎn)合同》的日期。據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)了解，除中國平安于2018年實(shí)施了新金融工具準(zhǔn)則外，其他上市保險(xiǎn)公司均于2023年1月1日和新保險(xiǎn)合同準(zhǔn)則一起進(jìn)行了切換。

對于兩種準(zhǔn)則下利潤波動(dòng)較大可能出現(xiàn)的原因，星圖金融研究院研究員黃大智認(rèn)為，除受保險(xiǎn)合同準(zhǔn)則影響外，IFRS9的實(shí)施也可能會(huì)增加利潤的波動(dòng)性。

據(jù)海通證券研報(bào)分析，新的金融工具確認(rèn)準(zhǔn)則將金融資產(chǎn)分類由“四分類”調(diào)整為“三分類”，可供出售金融資產(chǎn)分類被取消，權(quán)益工具只能劃分為FVPL（以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)）或FVOCI（以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn)），公允價(jià)值變動(dòng)對當(dāng)期利潤影響增大。同時(shí)，IFRS9賦予險(xiǎn)企FVOCI指定權(quán)，可以用來緩解利潤表波動(dòng)，但指定后不可撤銷。此外，IFRS9要求采用預(yù)期信用損失模型評估資產(chǎn)減值，可能導(dǎo)致減值準(zhǔn)備計(jì)提范圍變大、計(jì)提時(shí)間提前、計(jì)提金額增加，或?qū)⒃黾永麧櫟牟▌?dòng)性。

黃大智解釋稱，以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)這一分類來簡單舉例，假如一家公司持有權(quán)益資產(chǎn)，在上一個(gè)報(bào)告期末的資產(chǎn)價(jià)格假設(shè)是1億元，本報(bào)告期內(nèi)權(quán)益資產(chǎn)價(jià)格漲了一倍，它的價(jià)格假設(shè)就變成了2億元，對利潤的邊際增量帶來了1億元，對公司利潤的影響非常大。如果將權(quán)益投資計(jì)入FVOCI，權(quán)益資產(chǎn)在報(bào)告期內(nèi)價(jià)格下降的話，則會(huì)對利潤起到平滑作用。

在一季度償付能力報(bào)告中，人保壽險(xiǎn)的投資收益也與其他市場主體存在一定的差異。例如，今年第一季度，人保壽險(xiǎn)凈投資收益率、總投資收益率和綜合投資收益率分別為-2.87%、-0.02%、6%。就前兩項(xiàng)指標(biāo)來看，另外幾家險(xiǎn)企的收益率均為正值，但就綜合投資收益率來看，則均在1.00%—1.82%之間，低于人保壽險(xiǎn)6%的水平。