隨著擁有“鈔能力”的科技巨頭咆哮著向AI賽道瘋狂砸錢，芯片龍頭英偉達(dá)在過(guò)去一年多的時(shí)間里股價(jià)猛翻7倍。與此同時(shí)，頭一批押注傳統(tǒng)公用事業(yè)、能源、材料領(lǐng)域“AI受益股”的基金經(jīng)理們，也已經(jīng)品嘗到基本面研究的甜頭。

簡(jiǎn)而言之，各行各業(yè)的“英偉達(dá)”們，正在共同譜寫(xiě)2024年美股最靚麗的收益故事。

“工業(yè)革命”敘事下的投資狂潮

在上周公布的財(cái)報(bào)中，英偉達(dá)最新財(cái)季的銷售額達(dá)到260億美元，較一年前翻了3倍多。黃仁勛在投資者電話會(huì)議上豪言，伴隨著越來(lái)越多企業(yè)和國(guó)家正在將現(xiàn)有數(shù)據(jù)中心轉(zhuǎn)變?yōu)椤叭斯ぶ悄芄S”，下一場(chǎng)工業(yè)革命已經(jīng)開(kāi)始。

動(dòng)輒萬(wàn)億美元市值的美股大型科技公司，正在以每年百億美元的規(guī)模購(gòu)買英偉達(dá)的芯片。以微軟為例，公司估計(jì)從去年7月到今年6月期間，花在擴(kuò)建數(shù)據(jù)中心上的錢會(huì)超過(guò)500億美元，而后續(xù)年份投入還會(huì)進(jìn)一步增加。上周日，馬斯克旗下的xAI公司剛剛宣布完成一筆60億美元的融資，新聞稿中直言這筆錢會(huì)用來(lái)“建設(shè)先進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施”。

（xAI完成一筆價(jià)值60億美元的融資，來(lái)源：xAI）

除了科技公司外，美國(guó)立法機(jī)構(gòu)也在推動(dòng)AI相關(guān)的投資。本月中旬參議院跨黨派AI工作小組公開(kāi)的報(bào)告中，明確建議美國(guó)聯(lián)邦財(cái)政預(yù)算每年至少向非國(guó)防AI領(lǐng)域投資320億美元。AI小組牽頭人、參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖舒默還表示，國(guó)防相關(guān)的AI投資也會(huì)是很大的一筆錢。

傳統(tǒng)領(lǐng)域涌現(xiàn)香餑餑

各方?jīng)坝慷鴣?lái)的投資，不僅鼓動(dòng)了英偉達(dá)的腰包，對(duì)于一大批與算力產(chǎn)業(yè)鏈掛鉤的公司而言，也是一筆飛來(lái)橫財(cái)。

舉例而言，數(shù)據(jù)中心供電和冷卻設(shè)備制造商Vertiv控股的股價(jià)今年已經(jīng)翻倍。公司表示，第一財(cái)季的新訂單增速激增60%，華爾街分析師的預(yù)期為15%。公司在2023年的凈利潤(rùn)為6.8億美元，較前一年翻了3倍。現(xiàn)在分析師們預(yù)期，Vertiv控股本財(cái)年凈利將達(dá)到9億美元，再過(guò)5年后的2029財(cái)年凈利有望達(dá)到28億美元。

（Vertiv股價(jià)日線圖，來(lái)源：TradingView）

面對(duì)突如其來(lái)的數(shù)據(jù)中心建設(shè)熱潮，科技巨頭們不僅忙著搶購(gòu)算力芯片，備用發(fā)電機(jī)、冷卻設(shè)備等關(guān)鍵系統(tǒng)的交付時(shí)間正變得更長(zhǎng)。

紐約人壽投資的首席市場(chǎng)策略師Lauren Goodwin表示，這些就是投資機(jī)會(huì)所在——數(shù)據(jù)中心建設(shè)商和運(yùn)營(yíng)商、以及電力和公共事業(yè)公司。

今年以來(lái)，Global X美國(guó)基建發(fā)展ETF的漲幅達(dá)到13%，超越了標(biāo)普500指數(shù)的表現(xiàn)。該基金的第一大持倉(cāng)是電力管理設(shè)備管理公司伊頓（Eaton），今年已經(jīng)漲了42.43%；第二大持倉(cāng)是空調(diào)和制冷系統(tǒng)制造商特靈（Trane），今年已漲38.96%；第三大持倉(cāng)是基建解決方案供應(yīng)商廣達(dá)服務(wù)，年初至今漲了31.39%。

威廉瓊斯資管的分析師Joseph Ghio解讀稱，AI投資熱潮的蔓延意味著工業(yè)公司的高估值比通常情況下風(fēng)險(xiǎn)更小，這些公司的“周期性比過(guò)去更低”。這家資管公司同時(shí)持有伊頓和廣達(dá)服務(wù)。Joseph補(bǔ)充稱，他認(rèn)為伊頓能夠在未來(lái)五年里將利潤(rùn)翻一番。

對(duì)于基建股的投資者來(lái)說(shuō)，眼下還有一個(gè)期待：待美聯(lián)儲(chǔ)今年晚些時(shí)候開(kāi)始降息后，基礎(chǔ)設(shè)施股票還將進(jìn)一步受益。當(dāng)然，伴隨著AI投資倍增的強(qiáng)烈映射，貨幣政策周期對(duì)他們的影響也正變得更加模糊。

轉(zhuǎn)載來(lái)源：財(cái)聯(lián)社 作者：史正丞