4月25日晚，金域醫(yī)學(xué)發(fā)布2023年年報及2024年一季報。2023年，金域醫(yī)學(xué)營收同比下降44.82%達到85.4億元，凈利潤同比下降76.64%達到6.43億元。2024年第一季度，金域醫(yī)學(xué)營收同比下降13.05%達到18.41億元，凈利潤由盈轉(zhuǎn)虧，較去年同期減少112.46%達到-1863.71萬元。

金域醫(yī)學(xué)解釋稱，2023年業(yè)績大幅下滑主要由于公共衛(wèi)生事件相關(guān)的檢驗需求減少，公司醫(yī)學(xué)診斷服務(wù)收入下降明顯，但同時，隨著我國醫(yī)療秩序恢復(fù)正常，患者的就醫(yī)需求逐步得到釋放，公司常規(guī)醫(yī)學(xué)診斷服務(wù)收入正在恢復(fù)。 2024年第一季度業(yè)績同比大幅下滑主要因為是上年同比數(shù)據(jù)基數(shù)較高，一季度為傳統(tǒng)淡季，報告期內(nèi)業(yè)務(wù)恢復(fù)常態(tài)。

4月26日開盤，金域醫(yī)學(xué)股價跌6.55%，截至收盤，報38.1元/股，跌9.61%。目前市值為179億元，其股價相較2021年的巔峰時期已經(jīng)跌去了68.98%。

金域醫(yī)學(xué)是第三方醫(yī)學(xué)檢驗服務(wù)行業(yè)的龍頭企業(yè)。按產(chǎn)品來分，可以分為醫(yī)學(xué)診斷服務(wù)、銷售診斷產(chǎn)品、健康體檢業(yè)務(wù)和冷鏈物流服務(wù)等。2023年，醫(yī)學(xué)診斷服務(wù)收入占金域醫(yī)學(xué)總營收的九成多，其他業(yè)務(wù)占總營收的不到一成。

新冠疫情期間，依靠新冠檢測業(yè)務(wù)，金域醫(yī)學(xué)業(yè)績大增。2020年至2022年，金域醫(yī)學(xué)的營收分別為82.44億元、119.4億元、154.8億元，凈利潤分別為15.10億元、22.20億元、27.53億元。金域醫(yī)學(xué)并未公布新冠檢測業(yè)務(wù)具體占總營收的比重，不過，在投資平臺上，金域醫(yī)學(xué)回復(fù)投資人稱，2022年前三季度，公司醫(yī)學(xué)診斷服務(wù)收入115.5億元，其中，大規(guī)模新冠篩查約31.69億元。

也是在新冠疫情期間，即2021年年初，金域醫(yī)學(xué)的股價一度飆升至171.47元/股。不過，同年下半年，金域醫(yī)學(xué)的股價就開始走上下坡路。這和股價高峰期，金域醫(yī)學(xué)股東的頻頻減持不無關(guān)系。界面新聞曾報道，金域醫(yī)學(xué)的原十大股東中的四位已套現(xiàn)離場，還有四位大幅度減持。離場的四位股東減持期集中在2019年至2021年，這段時間金域醫(yī)學(xué)股價由20元/股左右一舉漲至最高178.88元/股。

作為金域醫(yī)學(xué)的實控人一致行動人的員工持股計劃、高管也均出現(xiàn)減持行為。據(jù)界面新聞不完全統(tǒng)計，原始股東合計減持公司股份1.96億股，占總股本比例高達42.77%，合計套現(xiàn)金額106.47億元。

新冠疫情后的金域醫(yī)學(xué)，股價和業(yè)績雙雙下行，如今的業(yè)績已經(jīng)退步到疫情前，略高于2019年的業(yè)績水平。2019年，金域醫(yī)學(xué)的營收為52.69億元，凈利潤為4.02億元。值得注意的是，疫情后，金域醫(yī)學(xué)的新冠檢測業(yè)務(wù)大幅減少屬于意料之中的事，但常規(guī)業(yè)務(wù)為何下滑？

金域醫(yī)學(xué)的常規(guī)檢測業(yè)務(wù)范圍包括感染（常規(guī)）、腫瘤、質(zhì)譜、遺傳、血液、神經(jīng)等領(lǐng)域。在2023年年報中，金域醫(yī)學(xué)只提及公司常規(guī)醫(yī)學(xué)診斷服務(wù)收入正在恢復(fù)，但是2023年業(yè)績預(yù)告中，金域醫(yī)學(xué)解釋業(yè)績下降原因時稱，常規(guī)檢測需求增長速度不及預(yù)期，固定成本投入較高，導(dǎo)致規(guī)模效應(yīng)下降，導(dǎo)致歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下降9.81%-10.53%。

金域醫(yī)學(xué)在年報中稱，根據(jù)國家醫(yī)保局部署，近年來多個省際體外診斷試劑采購聯(lián)盟的成立，帶來臨床檢驗試劑價格采購成本的大幅降低，進而降低相關(guān)檢驗項目價格。這些政策的實施短期可能導(dǎo)致檢驗項目減少、檢驗價格下調(diào)。華創(chuàng)證券研報指出，2023年第三季度的醫(yī)藥反腐也對金域醫(yī)學(xué)的常規(guī)業(yè)務(wù)增速造成了一定的擾動。

不過，同樣以診斷為主營業(yè)務(wù)的迪安診斷在解釋2023年業(yè)績時稱，雖受到階段性行業(yè)需求端的影響，較去年同期同口徑相比，診斷服務(wù)業(yè)務(wù)、自有產(chǎn)品業(yè)務(wù)和渠道產(chǎn)品業(yè)務(wù)仍保持持續(xù)增長。

另外，金域醫(yī)學(xué)的應(yīng)收賬款高企。據(jù)年報披露，截至2023年12月31日，金域醫(yī)學(xué)應(yīng)收賬款余額62.21億元，本期計提壞賬準(zhǔn)備4.89億元，壞賬準(zhǔn)備余額8.86億元，應(yīng)收賬款賬面價值為53.35億元，占資產(chǎn)總額的比例為45.34%。

疫情之前的2019年，金域醫(yī)學(xué)的應(yīng)收賬款為15.70億元，疫情期間，金域醫(yī)學(xué)的應(yīng)收賬款快速增長，2020年至2022年的應(yīng)收賬款分別為26.94億元、46.65億元、70.25億元。金域醫(yī)學(xué)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)也從2019年的98.97天提高到了2023年的260.5天。金域醫(yī)學(xué)回復(fù)投資者時稱，目前公司的常規(guī)業(yè)務(wù)應(yīng)收賬款正常滾動回款，新冠檢測相關(guān)的應(yīng)收賬款正有序回收。

轉(zhuǎn)載來源：界面新聞 作者：唐卓雅