今年迄今，特斯拉的上空始終烏云密布。

在發(fā)布令人大失所望的Q1交付數(shù)據(jù)后，又有媒體報(bào)道稱特斯拉已經(jīng)放棄了低成本電動(dòng)汽車生產(chǎn)計(jì)劃。盡管CEO馬斯克隨即否認(rèn)，并指責(zé)發(fā)布該消息的媒體在“說(shuō)謊”。然后，他在社交媒體上宣布，特斯拉將于8月8日發(fā)布自動(dòng)駕駛出租車Robotaxi，指望靠此打個(gè)翻身仗。

然而，華爾街似乎并不買賬，并且對(duì)特斯拉愈發(fā)失望。

德銀下調(diào)評(píng)級(jí)

周四，德意志銀行（Deutsche Bank）分析師Emmanuel Rosner將特斯拉的評(píng)級(jí)從“買入”下調(diào)至“持有”，并將目標(biāo)價(jià)從189美元下調(diào)至123美元。這表明該股股價(jià)可能會(huì)較當(dāng)前水平下跌19%左右。

這位分析師指出，廉價(jià)車型Model 2的發(fā)布很有可能被推遲，而且該公司將戰(zhàn)略重點(diǎn)轉(zhuǎn)向了機(jī)器人出租車業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)被認(rèn)為存在管理風(fēng)險(xiǎn)，而且需要多年的時(shí)間才能成熟。

“Model 2的推遲可能會(huì)導(dǎo)致特斯拉的消費(fèi)者產(chǎn)品線在可預(yù)見的未來(lái)沒(méi)有新車型，這將在未來(lái)許多年里給特斯拉的銷量和定價(jià)帶來(lái)持續(xù)的下行壓力，我們需要下調(diào)2026年以后的收益預(yù)期?！彼f(shuō)。

Rosner將他對(duì)特斯拉2027年每股收益的預(yù)期從此前的4.25美元下調(diào)至2.40美元，并補(bǔ)充說(shuō)，如果特斯拉完全放棄開發(fā)低成本汽車，公司的盈利能力可能會(huì)進(jìn)一步下降。

除了盈利下降外，Rosner還指出，特斯拉面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)或許是，轉(zhuǎn)向機(jī)器人出租車可能會(huì)導(dǎo)致其潛在股東基礎(chǔ)徹底重新調(diào)整。

“我們認(rèn)為，特斯拉的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變是一種主題轉(zhuǎn)變。我們擔(dān)心，特斯拉的股東基礎(chǔ)將經(jīng)歷一個(gè)痛苦轉(zhuǎn)變，從關(guān)注特斯拉規(guī)模和汽車毛利率優(yōu)勢(shì)的投資者，轉(zhuǎn)向關(guān)注長(zhǎng)期人工智能/科技上漲空間的投資者?！彼麑懙?。

巴克萊大砍特斯拉目標(biāo)價(jià)

事實(shí)上，不只是德銀對(duì)特斯拉的態(tài)度產(chǎn)生了逆轉(zhuǎn)。

國(guó)際知名投行巴克萊（Barclays）周三將特斯拉的目標(biāo)股價(jià)從225美元下調(diào)了20%，至180美元，并維持其“中性”評(píng)級(jí)。該行認(rèn)為，特斯拉即將發(fā)布的第一季財(cái)報(bào)將成為該股的負(fù)面催化劑。

巴克萊分析師Dan Levy表示，他預(yù)計(jì)特斯拉下周公布的業(yè)績(jī)將低于華爾街的預(yù)期，其毛利率可能會(huì)令投資者失望，而首席執(zhí)行官馬斯克最近決定全力投入自動(dòng)駕駛出租車車隊(duì)，這一決定不太可能受到熱烈歡迎。

“Model 2的計(jì)劃可能會(huì)得到最多的關(guān)注，但不要期待令人滿意的答案，”他說(shuō)。

Levy表示，如果特斯拉真的要放棄Model 2，那對(duì)其未來(lái)的股票估值來(lái)說(shuō)將是一個(gè)壞消息，他稱這“對(duì)特斯拉的投資思路來(lái)說(shuō)是一個(gè)明顯的負(fù)面影響”。他說(shuō)，“這給特斯拉的未來(lái)道路帶來(lái)了巨大的不確定性。”

“死忠粉”Wedbush也憂慮

美國(guó)投行Wedbush知名策略師Dan Ives也擔(dān)心，特斯拉可能會(huì)放棄低成本的Model 2。

在上周的一份報(bào)告中，Ives表示，如果特斯拉希望扭轉(zhuǎn)當(dāng)前局勢(shì)，打個(gè)漂亮的翻身仗，就需要致力于其Model 2的開發(fā)計(jì)劃。

“如果機(jī)器人出租車徹底取代Model 2計(jì)劃，我們會(huì)認(rèn)為這對(duì)特斯拉的故事來(lái)說(shuō)是一個(gè)災(zāi)難性的負(fù)面消息。如果特斯拉放棄Model 2，直接轉(zhuǎn)向機(jī)器人出租車，那將是一場(chǎng)冒險(xiǎn)的賭博?！彼麑懙馈?/p>

Ives表示，華爾街對(duì)特斯拉的批評(píng)是有道理的，尤其是考慮到這家電動(dòng)汽車制造商的利潤(rùn)率下降，而且自2020年以來(lái)銷量首次同比下降。

“對(duì)馬斯克來(lái)說(shuō)，這是讓特斯拉度過(guò)這段動(dòng)蕩時(shí)期的一個(gè)岔路口，（走錯(cuò)了）未來(lái)可能會(huì)很黑暗?！彼f(shuō)。

轉(zhuǎn)載來(lái)源：財(cái)聯(lián)社 作者：黃君芝