明牌珠寶（002574.SZ）跨界光伏以來，因投資高昂、卻遲遲未見成效，曾廣受市場質(zhì)疑。今日晚間，公司終于公布了光伏業(yè)務(wù)收獲的突破性進(jìn)展——與天合光能（688599.SH）及其旗下公司簽訂58億元的大單。不過，這份合同能否實(shí)質(zhì)性改善明牌珠寶的盈利狀況，還需時(shí)間來給出答案。

據(jù)公告，明牌珠寶之全資子公司浙江日月光能科技有限公司（下稱“日月光能”）與天合光能股份及其4家子公司簽訂了《電池采購框架合同》，日月光能還與天合光能簽訂了《補(bǔ)充協(xié)議》。

根據(jù)合同約定，天合光能預(yù)計(jì)于2024年至2026年向日月光能合計(jì)采購210系列TOPCon雙面太陽能電池片產(chǎn)品約13億片，若按照當(dāng)前市場價(jià)格測(cè)算（基于PV InfoLink最新公布的電池片均價(jià)測(cè)算），預(yù)估合同銷售總額約為58億元（含稅）。

進(jìn)一步分析，這意味著在未來三年內(nèi)，該合同平均每年或?qū)槊髋浦閷氊暙I(xiàn)約19.33億元的銷售收入。

這一數(shù)字對(duì)于明牌珠寶來說無疑具有重大意義。公司尚未公布2023年的營收數(shù)據(jù)，但參考其2022年和2021年的營收數(shù)據(jù)，分別為37.74億元和35.82億元。顯然，這份合同所帶來的銷售收入已經(jīng)超出了公司過往一年?duì)I收規(guī)模的50%，有望對(duì)公司的業(yè)績產(chǎn)生顯著的推動(dòng)作用。

實(shí)際上，這也是明牌珠寶首次披露光伏業(yè)務(wù)的重大訂單，此前也未在財(cái)報(bào)中體現(xiàn)過光伏業(yè)務(wù)有貢獻(xiàn)過銷售收入。

明牌珠寶正式跨界光伏，是在2023年2月，與紹興柯橋經(jīng)開區(qū)管委會(huì)簽訂了《投資合作框架協(xié)議》，投資建設(shè)日月光伏電池片“超級(jí)工廠”項(xiàng)目。這一計(jì)劃可謂聲勢(shì)浩大，甫一出手就是大手筆，項(xiàng)目計(jì)劃總投資約100億元。并分兩期實(shí)施，一期建設(shè)10GW產(chǎn)能的TOPCon技術(shù)電池片，二期建設(shè)6GW產(chǎn)能的TOPCon技術(shù)電池片及4GW產(chǎn)能的HJT技術(shù)電池片。

由于國內(nèi)珠寶首飾企業(yè)競爭程度愈發(fā)激烈，明牌珠寶在2019年-2022年期間，連續(xù)四年的扣非凈利潤陷入虧損，截至2023年9月底，明牌珠寶的賬面貨幣資金為12.43億元，資金壓力顯然不容小覷。更值得關(guān)注的是，明牌珠寶此前在房地產(chǎn)、金融等領(lǐng)域的跨界嘗試并未取得顯著成效，這不禁讓市場懷疑其在光伏領(lǐng)域的發(fā)展前景。

根據(jù)PV InfoLink于本月公布的最新一期光伏各環(huán)節(jié)價(jià)格趨勢(shì)，TOPCon電池的價(jià)格短期內(nèi)維持穩(wěn)定，一季度至二季度末的價(jià)格約落在每瓦0.062-0.065美元（0.4453-0.4469元人民幣）之間。

有光伏業(yè)內(nèi)人士向財(cái)聯(lián)社記者表示，當(dāng)前生產(chǎn)TOPCon電池片的利潤空間因企業(yè)而異，受到生產(chǎn)技術(shù)、規(guī)模效應(yīng)以及一體化能力等多重因素的影響。但由于市場價(jià)格整體處于低潮期，僅能提供略微盈利空間，平均凈利潤徘徊在每瓦0.04元左右。令人擔(dān)憂的是，除領(lǐng)先廠商外，相當(dāng)多的企業(yè)陷入虧損。鑒于TOPCon電池片的成本降低空間已然有限，未來盈利情況將取決于市場供需格局的變化。

明牌珠寶表示，本合同符合公司未來經(jīng)營規(guī)劃，合同若順利履行，將對(duì)公司光伏電池銷售業(yè)務(wù)創(chuàng)造良好開端并形成有效支持，預(yù)計(jì)對(duì)公司本年度及未來經(jīng)營業(yè)績將產(chǎn)生積極影響，基于合同付諸實(shí)施過程中仍存在變動(dòng)的可能性，具體影響需視訂單的推進(jìn)和實(shí)施情況而定。

來源：財(cái)聯(lián)社 作者：武超