機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，1月地方債發(fā)行3844.5億元，發(fā)行結(jié)構(gòu)上以再融資專項(xiàng)債和新增一般債為主。專家認(rèn)為，作為積極的財(cái)政政策的重要抓手，后續(xù)新增專項(xiàng)債的發(fā)行節(jié)奏將有所加快，從而支持重大項(xiàng)目建設(shè)，發(fā)揮拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的積極作用。

1月地方債發(fā)行同比減少

企業(yè)預(yù)警通數(shù)據(jù)顯示，1月地方債發(fā)行3844.5億元，發(fā)行結(jié)構(gòu)上以再融資專項(xiàng)債與新增一般債為主，發(fā)行規(guī)模分別為1338.70億元和1185.76億元，分別占當(dāng)月地方債發(fā)行總量的34.8%與30.8%。1月新增專項(xiàng)債發(fā)行567.81億元，主要投向市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、軌道交通等領(lǐng)域。

相比之下，1月地方債發(fā)行節(jié)奏明顯慢于前兩年同期。專家認(rèn)為，年初加快地方債尤其是新增專項(xiàng)債發(fā)行節(jié)奏的必要性不強(qiáng)。中國銀河證券固收分析師劉雅坤認(rèn)為，2023年四季度增發(fā)的萬億元國債資金陸續(xù)落地，開年財(cái)政支出較有保障，使用專項(xiàng)債募集資金的必要性暫時(shí)不強(qiáng)。

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示，2023年四季度中央財(cái)政增發(fā)國債1萬億元轉(zhuǎn)移支付給地方使用，加之2023年四季度有近1.4萬億元特殊再融資債券發(fā)行，政府債券整體供給規(guī)模較大，增加了地方政府的可支配財(cái)力，有效緩解了短期財(cái)政收支壓力。

供給節(jié)奏或前慢后快

進(jìn)入2月以來，地方債發(fā)行節(jié)奏有所加快。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月5日，本月已發(fā)行和計(jì)劃發(fā)行的地方債共2735.61億元，其中新增專項(xiàng)債1599.36億元，較1月明顯增多。

據(jù)華金證券統(tǒng)計(jì)，截至1月31日，已有33個(gè)省、計(jì)劃單列市披露了地方債發(fā)行計(jì)劃，總計(jì)17869億元，其中新增一般債、新增專項(xiàng)債、再融資一般債、再融資專項(xiàng)債占比分別為10%、47%、21%、21%。

民生證券固收首席分析師譚逸鳴預(yù)計(jì)，一季度地方債供給或呈現(xiàn)出前慢后快的態(tài)勢(shì)，加快地方債發(fā)行，盡快推動(dòng)項(xiàng)目開工建設(shè)仍是政策導(dǎo)向，后續(xù)地方債發(fā)行或適度提速。

專家認(rèn)為，國債和地方債資金到位將對(duì)投資形成支撐?！皬姆€(wěn)增長(zhǎng)角度看，國債資金的到位將為一季度基建投資提供支撐，從而起到穩(wěn)定年初經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的作用?！泵髅鞅硎?。

財(cái)政部國庫司司長(zhǎng)李先忠日前表示，將在全國人大審查批準(zhǔn)的國債余額限額內(nèi)，靠前安排發(fā)行國債，為保障必要的支出強(qiáng)度提供支撐。地方債方面，財(cái)政部已向各地提前下達(dá)了部分2024年的新增地方政府債務(wù)限額，支持重大項(xiàng)目建設(shè)，推動(dòng)形成實(shí)物工作量，充分發(fā)揮地方政府債券對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用。

來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)