經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 老盈盈  8月22日，平安理財(cái)首席權(quán)益投資官袁野在平安“產(chǎn)品及投資策略沙龍”活動上表示，對于追求長期資本增值的投資者來說，含權(quán)投資應(yīng)是其重要投資組合方向之一。

袁野同時(shí)表示，平安理財(cái)看好下半年權(quán)益投資機(jī)會，將重點(diǎn)關(guān)注內(nèi)需、消費(fèi)、互聯(lián)網(wǎng)等內(nèi)循環(huán)板塊，及高ROE、高股息等具有中國比較優(yōu)勢的標(biāo)的，以及在全球具有競爭力的制造業(yè)公司等。

他認(rèn)為，年初海外以美國納斯達(dá)克為代表的市場，漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過A股和港股，美股的估值水平也在不斷提高。從目前來看，美股的估值吸引力已經(jīng)有所下降。從投資的性價(jià)比來看，目前一些海外長線基金，尤其是海外的一些家族辦公室，都在賣出美股和買入新興市場，同時(shí)買入兩年左右的美國短期國債、高等級企業(yè)債、信用債等。巴菲特最新披露的季報(bào)也顯示，在二季度，他的美股凈持倉也是在減少，同時(shí)現(xiàn)金比例接近歷史新高，其美國兩年期左右的短期信用債持倉大概在6%、7%的水平。

“相對而言，很多新興市場尤其是A股和港股，整體的估值都在一個(gè)比較低的位置。”他說。

袁野進(jìn)一步表示，“A股市場目前對利好的反應(yīng)比較鈍化，實(shí)際上我們跟蹤了一些中概股的龍頭、A股的白馬藍(lán)籌上市公司，還有包括港股的平臺和互聯(lián)網(wǎng)龍頭上市公司，今年他們季報(bào)和中報(bào)披露的盈利增長速度是相當(dāng)不錯(cuò)的，基本上都符合預(yù)期或者超預(yù)期的盈利水平，但是股價(jià)基本上都是下跌或者是走平的。反觀美股市場，即使是納斯達(dá)克幾個(gè)龍頭的上市公司，基本上其股價(jià)上漲速度也大幅超過了盈利的上漲速度。”

在袁野看來，應(yīng)該用更理性的眼光看待A股市場，同時(shí)他認(rèn)為有以下幾個(gè)方面需要關(guān)注的問題可能會影響后續(xù)A股市場。

首先是房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)，他認(rèn)為今年房地產(chǎn)板塊對經(jīng)濟(jì)的拖累比較大，后續(xù)一線城市政策調(diào)整的力度有望進(jìn)一步增強(qiáng)。

其次是美聯(lián)儲后續(xù)暫停加息的節(jié)奏和減息的預(yù)期，如果預(yù)期有所變化的話，中美債券的利差有所收窄，人民幣的匯率承壓減弱，對提振國內(nèi)A股市場也會有幫助。

再次，是政策出臺的力度和時(shí)效性，它可能需要一個(gè)累積的效應(yīng)，從量變到質(zhì)變，不太可能一蹴而就。

此外，還有一個(gè)因素是出口問題。袁野表示，7月份，世界主要出口國家的出口數(shù)據(jù)都有下滑，這可能反映出美國和歐洲的需求在降低。    

“以上幾個(gè)方面，如果說都往利好的方向發(fā)展，我覺得市場上漲的空間和力度可能會大一些。”袁野稱。