要點：

●外部需求持續(xù)放緩，出口增速延續(xù)負增長

●受價格因素拖累，進口增速降幅擴大

●未來展望：出口下行壓力仍在，進口增速或?qū)⒅谆厣?/p>

內(nèi)容提要

2023年7月，按美元計價，中國進出口總值4829.2億美元，同比下降13.6%。其中，出口2817.6億美元，同比下降14.5%；進口2011.6億美元，同比下降12.4%；貿(mào)易順差806億美元，同比下降19.4%?？傮w來看，7月份出口增速和進口增速延續(xù)負增長。

出口方面，中國出口結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，以勞動密集型產(chǎn)品為主的中低端出口增速下降幅度較大，以汽車為代表的高端出口展現(xiàn)較為強勁的動力；海外需求總額處于收縮區(qū)間，全球經(jīng)貿(mào)形勢偏弱，中美摩擦持續(xù)，對中國出口形成壓制，其中對歐美的出口增速延續(xù)負增長，對東盟出口增速大幅放緩，而對俄羅斯出口仍保持景氣增長，同時疊加價格因素和去年同期的高基數(shù)效應(yīng)的拉低作用，使得7月出口增速延續(xù)負增長，較6月下降2.1個百分點，低于市場預期。

進口方面，受高溫天氣和極端氣候的影響，7月份傳統(tǒng)生產(chǎn)淡季效應(yīng)凸顯，國內(nèi)生產(chǎn)復蘇邊際放緩，7月制造業(yè)PMI為49.3%，連續(xù)四個月位于收縮區(qū)間，同時進口商品價格回落，疊加出口需求回落的拉低作用，使得7月進口增速延續(xù)負增長，較6月下降5.6個百分點，遠低于市場預期。

正 文

外部需求持續(xù)放緩，出口增速延續(xù)負增長   

2023年7月，中國出口總額2817.6億美元，同比下降14.5%，較6月下降2.1個百分點，低于市場預期。出口需求不振是本月出口延續(xù)不景氣的主要原因，7月PMI新出口訂單為46.3，連續(xù)四個月低于榮枯線，出口需求延續(xù)下降態(tài)勢；美國7月Markit制造業(yè)PMI為49，低于榮枯線；同時，一方面，美國國內(nèi)生產(chǎn)替代進口，整體進口增速下降；另一方面，美國進口結(jié)構(gòu)調(diào)整進口，減少從中國進口，轉(zhuǎn)而向越南、墨西哥進口；歐元區(qū)7月制造業(yè)PMI為42.7，較上月下降0.7個點，延續(xù)下降趨勢，歐元區(qū)經(jīng)濟前景不容樂觀；日本7月制造業(yè)PMI初值為49.6，較上月下降0.2個點。而東盟國家從中國的進口主要集中在中間品，其生產(chǎn)加工后最終目的地仍是西方發(fā)達國家，因而發(fā)達國家需求收縮也導致東盟國家從中國進口減少。疊加去年同期高基數(shù)效應(yīng)和價格因素對本月出口的壓制作用，7月出口降幅擴大。從我們的預測結(jié)果來看，出口增速略低于我們的預期，這主要是由于高估出口的韌性。

從7月份的出口國別來看，中國對歐盟、美國、東盟和日本出口的當月同比增速分別為 -20.62%、-23.12%、-21.43%和-18.32%，中國對歐盟、東盟和日本出口增速均延續(xù)下降趨勢，對美國出口增速基本與上月齊平，其中對歐盟和東盟的出口增速下降幅度加大。值得注意的是，雖然7月份中國對俄羅斯的出口增速仍保持高位，約為51.83%，但較上月下降幅度較大。

從7月的出口商品來看，中國出口機電產(chǎn)品1630.71億美元，占中國出口總額的57.88%，仍在中國出口中占主導地位，同比下降11.91%，對出口增速形成拉升。其中，出口集成電路108.48億美元，同比下降14.74%，較上月有所回升；高新技術(shù)產(chǎn)品出口為671.99億美元，同比下降18.10%；汽車出口87.73億美元，同比增長83.26%，中國汽車行業(yè)展現(xiàn)強勁勢頭，出口成績斐然，盡管增速有所放緩，但仍是本月出口增長動能。勞動密集型產(chǎn)品出口增速延續(xù)下跌趨勢，對出口的支撐作用大幅削弱，其中箱包及類似容器同比下降11.87%，鞋靴同比下降24.60%。

受價格因素拖累，進口增速降幅擴大

2023年7月，中國進口總額2011.6億美元，同比下降12.4%，較6月下降5.6個百分點，遠低于市場預期。這主要是因為國內(nèi)需求仍然偏弱，7月份全國持續(xù)高溫天氣影響，疊加近期全國范圍內(nèi)暴雨、臺風等極端天氣的干擾，制造業(yè)進入傳統(tǒng)生產(chǎn)淡季，7月PMI為49.3，持續(xù)四個月位于榮枯線以下，PMI新訂單指數(shù)為49.50，顯示制造業(yè)需求仍較弱；PMI進口指標為46.8，較6月下降0.2個百分點，顯示進口需求仍舊不足；疊加大宗商品價格呈現(xiàn)回落態(tài)勢，價格因素對進口增速形成拖累。此外，從我們的預測結(jié)果來看，進口增速低于我們的預期，可能原因在于高估了進口需求恢復進程。

從7月的進口國別來看，中國對美國、歐盟、日本和東盟進口的同比增速分別為-11.23%、-3.01%、-14.65%和-11.17%。數(shù)據(jù)顯示，中國對美國、歐盟、東盟和日本的同比增速均有所下降，其中對東盟和美國的進口增速下降幅度較大。

從7月的進口商品來看，大宗商品方面，鐵礦砂及其精礦、原油、煤及褐煤、天然氣、鋼材的進口量累計同比增速分別為6.9%、12.4%、88.6%、7.6%和-32.6% ；除鐵礦砂及其精礦和煤及褐煤外，其他大宗商品進口數(shù)量累計同比均有所回升。農(nóng)產(chǎn)品方面，糧食進口累計同比增速為 5.3% ，較上月回升0.8個百分點，肉類進口累計同比增速為9.50%，較上月下降0.7個百分點。

未來展望：出口下行壓力仍在，進口增速或?qū)⒅谆厣?/strong>   

出口方面：下半年出口增速下行壓力仍在，對經(jīng)濟的支撐作用逐漸降低。一方面，下半年全球制造業(yè)復蘇壓力加大，長期來看海外需求仍將處于收縮階段，疊加貿(mào)易摩擦不斷，對出口增速形成不利影響；另一方面，國內(nèi)外貿(mào)保穩(wěn)提質(zhì)政策不斷出臺，RCEP協(xié)議持續(xù)釋放外貿(mào)紅利，出口結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，汽車行業(yè)和新能源行業(yè)成為外貿(mào)出口新動能，疊加去年年末的低基數(shù)效應(yīng)，未來或?qū)⒅纬隹谠鏊佟?/p>

進口方面：預計未來進口增速或?qū)⒅谆厣?。一方面，下半年國?nèi)穩(wěn)經(jīng)濟政策將持續(xù)發(fā)力，利于帶動中國內(nèi)需恢復逐步回暖，一攬子支持房地產(chǎn)行業(yè)的刺激政策或?qū)⒊雠_，帶動房地產(chǎn)市場邊際改善，助力經(jīng)濟基本面企穩(wěn)回升，帶動國內(nèi)需求穩(wěn)步復蘇，進口增速有望得到邊際改善。另一方面，出口需求不足將帶動國內(nèi)生產(chǎn)需求回落，在海外經(jīng)濟增長放緩的情況下，CRB商品指數(shù)承壓，未來價格因素仍利空進口，而隨著西方國家對中國出口限制加強，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級帶來的進口替代效應(yīng)也將削弱進口增速。

北京大學國民經(jīng)濟研究中心簡介：

北京大學國民經(jīng)濟研究中心成立于2004年。掛靠在北京大學經(jīng)濟學院。依托北京大學，重點研究領(lǐng)域包括中國經(jīng)濟波動和經(jīng)濟增長、宏觀調(diào)控理論與實踐、經(jīng)濟學理論、中國經(jīng)濟改革實踐、轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟理論和實踐前沿課題、政治經(jīng)濟學、西方經(jīng)濟學教學研究等。同時，本中心密切跟蹤宏觀經(jīng)濟與政策的重大變化，將短期波動和長期增長納入一個綜合性的理論研究框架，以獨特的觀察視角去解讀，把握宏觀趨勢、剖析數(shù)據(jù)變化、理解政策初衷、預判政策效果。

中心的研究取得了顯著的成果，對中國的宏觀經(jīng)濟政策產(chǎn)生了較大影響。其中最具有代表性的成果有：（1）推動了中國人口政策的調(diào)整。中心主任蘇劍教授從2006年開始就呼吁中國應(yīng)該立即徹底放棄計劃生育政策，并轉(zhuǎn)而鼓勵生育。（2）關(guān)于宏觀調(diào)控體系的研究：中心提出了包括市場化改革、供給管理和需求管理政策的三維宏觀調(diào)控體系。（3）關(guān)于宏觀調(diào)控力度的研究：2017年7月，本中心指出中國的宏觀調(diào)控應(yīng)該嚴防用力過猛，這一建議得到了國務(wù)院主要領(lǐng)導的批示，也與三個月后十九大報告中提出的“宏觀調(diào)控有度”的觀點完全一致。（4）關(guān)于中國經(jīng)濟目標增速的成果。2013年，劉偉、蘇劍經(jīng)過縝密分析和測算，認為中國每年只要有6.5%的經(jīng)濟增速就可以確保就業(yè)。此后不久，這一增速就成為中國政府經(jīng)濟增長速度的基準目標。最近幾年中國經(jīng)濟的實踐也證明了他們的這一測算結(jié)果的精確性。（5）供給側(cè)研究。劉偉和蘇劍教授是國內(nèi)最早研究供給側(cè)的學者，他們在2007年就開始在《經(jīng)濟研究》等雜志上發(fā)表關(guān)于供給管理的學術(shù)論文。（6）新常態(tài)研究。劉偉和蘇劍合作的論文“新常態(tài)下的中國宏觀調(diào)控”（《經(jīng)濟科學》2014年第4期）是研究中國經(jīng)濟新常態(tài)的第一篇學術(shù)論文。蘇劍和林衛(wèi)斌還研究了發(fā)達國家的新常態(tài)。（7）劉偉和蘇劍主編的《尋求突破的中國經(jīng)濟》被譯成英文、韓文、俄文、日文、印地文5種文字出版。（8）北京地鐵補貼機制研究。2008年，本課題組受北京市財政局委托設(shè)計了北京市地鐵運營的補貼機制。該機制從2009年1月1日開始被使用，直到現(xiàn)在。

中心出版物有：（1）《原富》雜志?！对弧肥且粋€月度電子刊物，由北京大學國民經(jīng)濟研究中心主辦，目的是以最及時、最專業(yè)、最全面的方式呈現(xiàn)本月國內(nèi)外主要宏觀經(jīng)濟大事并對重點事件進行專業(yè)解讀。（2）《中國經(jīng)濟增長報告》（年度報告）。該報告主要分析中國經(jīng)濟運行中存在的中長期問題，從2003年開始已經(jīng)連續(xù)出版14期，是相關(guān)年度報告中連續(xù)出版年限最長的一本，被教育部列入其年度報告資助計劃。（3）系列宏觀經(jīng)濟運行分析和預測報告。本中心定期發(fā)布關(guān)于中國宏觀經(jīng)濟運行的系列分析和預測報告，尤其是本中心的預測報告在預測精度上在全國處于領(lǐng)先地位。

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