經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 鄒永勤 6月28日下午，中集集團(tuán)（000039.SZ）2022年度股東大會、2023年第一次A股類別股東大會和2023年第一次H股類別股東大會在深圳總部召開。該公司董事長兼CEO麥伯良主持了本次股東大會。

會上，圍繞集裝箱業(yè)務(wù)的發(fā)展前景、清潔能源的產(chǎn)業(yè)布局以及股價跌破凈資產(chǎn)后的回購措施等市場關(guān)注的熱點(diǎn)話題，中集集團(tuán)管理層與參會股東代表進(jìn)行了面對面交流。期間，麥伯良表示，當(dāng)前集運(yùn)行業(yè)市場需求正在逐步回暖，運(yùn)價和貨量逐步回暖；“相比一季度，我們集裝箱的需求已經(jīng)得到企穩(wěn)回升，部分訂單排產(chǎn)至第三季度”。

集裝箱企穩(wěn)反彈

作為集裝箱行業(yè)的絕對龍頭，中集集團(tuán)是自其1994年上市以來已經(jīng)連續(xù)29年實(shí)現(xiàn)盈利。但2022年中集集團(tuán)歸母凈利潤32.19億元，同比下降51.7%；2023年一季度的歸母凈利潤只有1.60億元。究竟是什么原因?qū)е鹿緲I(yè)績下滑？公司方面又有哪些應(yīng)對的措施？

對于經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者的這些問題，麥伯良在回答稱，一季度業(yè)績下滑主要還是集裝箱板塊銷售相比去年同期大幅下滑所致。他進(jìn)一步指出，“2023年上半年雖然整個航運(yùn)市場與2021年的高位相比下滑非常大，但我們公司旗下的集裝箱業(yè)務(wù)仍然是處于盈利狀態(tài)的”。

公開資料顯示，以集裝箱行業(yè)起家的中集集團(tuán)，近年來正謀求構(gòu)建抗周期業(yè)務(wù)組合來平滑集裝箱業(yè)務(wù)帶來的周期性影響。

麥伯良表示，集裝箱業(yè)務(wù)其實(shí)包括了干貨箱、特種箱等很多種類，當(dāng)中以干貨箱的量最大。傳統(tǒng)干貨箱上半年雖然銷量大幅大滑，但還是處在盈利狀態(tài)。他進(jìn)一步指出，其實(shí)從第二季度開始，集運(yùn)行業(yè)的市場需求已經(jīng)呈現(xiàn)逐步回暖態(tài)勢，運(yùn)價及貨量都有企穩(wěn)的勢頭。而且，2023年上半年集運(yùn)市場雖然承壓，但中集集團(tuán)市占率逆勢實(shí)現(xiàn)提升，競爭優(yōu)勢凸顯。

“相比一季度，中集集團(tuán)集裝箱的需求已經(jīng)得到企穩(wěn)回升，訂單部分排產(chǎn)至第三季度”；但他同時強(qiáng)調(diào)稱，到目前為止今年的需求相較前兩年來說確實(shí)比較弱，雖然現(xiàn)在企穩(wěn)反彈，這也是針對此前跌得比較狠后展開的反彈，全年來說，集裝箱這一塊的業(yè)績應(yīng)該比2022年要差，要有這個心里準(zhǔn)備，“我們判斷，2024年市場會恢復(fù)到常態(tài)”。

而據(jù)全球最具影響力的國際航運(yùn)組織BIMCO預(yù)計，在基礎(chǔ)情景下，2023年全球集裝箱海運(yùn)量增長區(qū)間為0.5%-1.5%，2024年增長區(qū)間為5.5%-6.5%。預(yù)計運(yùn)量和增長率將在2023年下半年復(fù)蘇，到2024年年底，主要去程航線和區(qū)域航線的總運(yùn)量將比2022年高出約7%。

此外，針對市場關(guān)注的全球產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移是否會引發(fā)集裝箱工廠轉(zhuǎn)移的問題，麥伯良表示，過去全球貿(mào)易的產(chǎn)業(yè)鏈中心主要在中國，現(xiàn)在的確有一個趨勢是部分輕工制造產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移到東南亞，甚至將來去到非洲、南美，從而形成一個全球共同發(fā)展的局面；“我們始終保持密切關(guān)注，并時刻都在加深研究。不管怎么變，中集的全球集裝箱行業(yè)地位不會變”。

當(dāng)談及全球貿(mào)易格局變化對集裝箱需求的影響時，麥伯良表示，從集裝箱角度來看，全球的貿(mào)易總量仍舊穩(wěn)定，大盤沒有發(fā)生變化，今年新增購買需求減少，但更新淘汰率在提高，一定會消化庫存，因此明年集裝箱行業(yè)相比今年會出現(xiàn)反彈。從宏觀來看，人類生存發(fā)展始終對全球貿(mào)易存在需求，可以看到當(dāng)前中國、美國等全球主要經(jīng)濟(jì)體還是正增長的，可能增速放緩，但并沒有負(fù)增長，可以保持相對樂觀。

相對于行業(yè)一兩年的經(jīng)營預(yù)測，麥伯良似乎更愿意從一個長周期的視角來把脈集裝箱行業(yè)的發(fā)展趨勢。他強(qiáng)調(diào)稱，集裝箱作為全球物流的基礎(chǔ)單元，與全球貿(mào)易活動息息相關(guān)，不僅僅只用于某一特定航線。

“雖然當(dāng)前全球貿(mào)易格局面臨一定挑戰(zhàn)，但是長期全球貿(mào)易占全球工業(yè)產(chǎn)出的比例仍舊維持高位水平，還是在不斷發(fā)展之中的，從增幅來看雖然不會很大，但前景還是可期，我們認(rèn)為貿(mào)易格局的變化不會對集裝箱需求產(chǎn)生顛覆性的影響。”他說。

再造一個“集裝箱”

中集集團(tuán)是全球集裝箱制造的龍頭，不過，其集裝箱制造業(yè)務(wù)的營收占比僅有三成。事實(shí)上，中集集團(tuán)的多元化布局開展多年，已見成效。

當(dāng)談到有哪些措施應(yīng)對集裝箱業(yè)務(wù)強(qiáng)周期屬性帶來的業(yè)績波動時，麥伯良表示，應(yīng)對措施就是憑借集團(tuán)其他板塊的發(fā)展進(jìn)行平滑，“我們一直在推進(jìn)多元化，除了此前一直擔(dān)當(dāng)主角的集裝箱外，現(xiàn)在已經(jīng)有很多新的業(yè)務(wù)板塊，比如‘集裝箱+’業(yè)務(wù)、道路運(yùn)輸車輛、安瑞科的清潔能源業(yè)務(wù)等等，而且這些業(yè)務(wù)都正處于很好的增長時期”。

“集裝箱+”業(yè)務(wù)，指的是中集集團(tuán)基于其在集裝箱制造市場擁有絕對市占率的基礎(chǔ)上，積極培育出來的集裝箱延伸業(yè)務(wù)，比如模塊化建筑、適用于現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)的種植箱、新能源汽車場景的新型產(chǎn)品新能源冷藏箱、重構(gòu)生鮮供應(yīng)鏈生態(tài)的制冷保溫設(shè)備箱集成、以及當(dāng)前最為市場關(guān)注的中集集裝箱儲能業(yè)務(wù)等等。

中集儲能業(yè)務(wù)的特點(diǎn)是做儲能的集成裝備，利用集裝箱的概念，將其轉(zhuǎn)變?yōu)榇笮统潆妼?，可以?yīng)用于工業(yè)、商業(yè)、乃至電廠。受益于電化學(xué)儲能市場規(guī)模增長，2022年中集集裝箱儲能業(yè)務(wù)繼續(xù)保持快速發(fā)展，收入規(guī)模再創(chuàng)新高，該業(yè)務(wù)從最開始提供20英尺、40英尺的集裝箱，不斷朝集成度更高方向發(fā)展，具備全集成儲能系統(tǒng)產(chǎn)品能力，為儲能下游客戶提供儲能系統(tǒng)產(chǎn)品，已經(jīng)有批次交付的記錄。

值得注意的是，就在今年4月份，中集集團(tuán)宣布與美國POWIN成立了合資公司，目標(biāo)是深化儲能業(yè)務(wù)的合作。這對公司的儲能業(yè)務(wù)有何重要戰(zhàn)略意義？這無疑也成為了當(dāng)天大會關(guān)注的焦點(diǎn)之一。

對此，麥伯良表示，儲能業(yè)務(wù)是集裝箱板塊的一個衛(wèi)星業(yè)務(wù)，去年實(shí)現(xiàn)超過10億元的收入，現(xiàn)在發(fā)展很快，預(yù)計今年能夠保持快速增長，“我們會積極抓住儲能行業(yè)的風(fēng)口，將其作為一個重點(diǎn)子業(yè)務(wù)來發(fā)展，而且不局限于中國市場。通過與POWIN成立合資公司，我們在積極進(jìn)軍全球市場，目前在手訂單達(dá)到十多億元人民幣規(guī)模。最近我們也在集裝箱板塊內(nèi)部重組儲能的業(yè)務(wù)單元，對儲能子公司做一體化的布局和管理”。

此外，麥伯良在會上還著重介紹了中集集團(tuán)正在積極推進(jìn)重構(gòu)生鮮供應(yīng)鏈生態(tài)。目前，我國生鮮供應(yīng)鏈存在很多痛點(diǎn)。其中最大的兩個痛點(diǎn)：一個是中間流通環(huán)節(jié)冗長，現(xiàn)在生鮮產(chǎn)品從產(chǎn)地運(yùn)送到消費(fèi)者手里，一般要經(jīng)過多層轉(zhuǎn)運(yùn)流通環(huán)節(jié)；另一個是缺少全程精準(zhǔn)冷鏈運(yùn)輸，導(dǎo)致?lián)p耗率高達(dá)近30%，這還不包括生鮮產(chǎn)品質(zhì)量的下降，本來是一等品，結(jié)果變成五等品賣。

“中集要改變這兩點(diǎn)，做到流通中間環(huán)節(jié)的減少和全程精準(zhǔn)冷鏈，把生鮮產(chǎn)品運(yùn)輸損耗率降到0，延長生鮮保鮮期，這就是中集的優(yōu)勢。”麥伯良對中集冷鏈業(yè)務(wù)發(fā)展前景充滿期待。

麥伯良表示，目前中集集團(tuán)旗下的“集裝箱+”業(yè)務(wù)均已進(jìn)入快速增長期，將來會為集裝箱板塊貢獻(xiàn)重要增量，從而有效平抑傳統(tǒng)集裝箱的周期波動；“當(dāng)然，這個需要時間，大概兩三年左右；我們完全有理由而且有信心相信，屆時這些‘集裝箱+’業(yè)務(wù)的規(guī)?？梢愿b箱主業(yè)平起平坐，甚至超出集裝箱的規(guī)模”。

麥伯良的底氣

支撐麥伯良如此底氣的，除了“集裝箱+”業(yè)務(wù)的全面迸發(fā)外，還有中集集團(tuán)近年來在能源尤其是清潔能源方面的布局，亦即將進(jìn)入收獲期。

麥伯良透露，公司將會在年底前（大概率是三季度）公布未來的五年規(guī)劃；“整體來看，我們還是會重點(diǎn)圍繞清潔能源裝備和服務(wù)進(jìn)行布局。第一個是天然氣領(lǐng)域，對LNG相關(guān)的裝備鏈和服務(wù)鏈進(jìn)行深耕；第二個圍繞氫能，包括對于綠色甲醇路線的研究，我們也會積極推進(jìn)；此外還有風(fēng)電、儲能相關(guān)的業(yè)務(wù)，我們也在積極布局”。

公開資料顯示，中集集團(tuán)的清潔能源業(yè)務(wù)主要集中在中集安瑞科身上。而作為中集安瑞科董事長，同時也是中集集團(tuán)總裁的高翔，在會上多次解答了清潔能源方面的業(yè)務(wù)，并詳細(xì)介紹了中集安瑞科當(dāng)前的經(jīng)營情況。據(jù)高翔介紹，中集安瑞科作為國內(nèi)清潔能源行業(yè)龍頭，2023年以來從收入到訂單都有更好的獲益和體現(xiàn)。其中，低溫和高壓裝備銷售向好，海外市場對陸上清潔能源裝備與工程的需求維持強(qiáng)勁。

談到當(dāng)前市場最為火熱的氫能賽道時，高翔表示，整個氫能產(chǎn)業(yè)鏈比較長，而中集安瑞科圍繞“制儲運(yùn)加用”都有布局，從而形成全產(chǎn)業(yè)鏈布局的核心競爭力。其中，以氫能的儲存裝備和運(yùn)輸裝備為主，主要圍繞高壓裝備進(jìn)行研究。“當(dāng)前，國家對Ⅳ型儲氫瓶大力推進(jìn)，中集安瑞科與合斯康合作布局Ⅳ型儲氫瓶，預(yù)計今年可以推出，這也形成中集的核心競爭力。去年，中集氫能業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)4.4億的銷售額，預(yù)計今年還會保持高速的增長”。

此外，由于當(dāng)天會議投票表決的12項(xiàng)議案中有回購的議案，因此回購亦成了當(dāng)天會議的焦點(diǎn)之一。根據(jù)此前的相關(guān)公告，此次回購議案的提出，其目標(biāo)是“為保障投資者的長遠(yuǎn)利益，促進(jìn)股東價值的最大化，或?yàn)檫M(jìn)一步健全和完善本公司長期激勵約束機(jī)制，保證本集團(tuán)經(jīng)營穩(wěn)定、健康、可持續(xù)發(fā)展”；其中，為維護(hù)公司價值及股東權(quán)益所必需而回購股份，應(yīng)當(dāng)符合以下條件之一：（1）公司股票收盤價格低于最近一期每股凈資產(chǎn)；（2）連續(xù)二十個交易日內(nèi)公司股票收盤價格跌幅累計達(dá)到百分之三十；（3）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。

通聯(lián)數(shù)據(jù)Datayes！的統(tǒng)計顯示，中集集團(tuán)最近一期的每股凈資產(chǎn)為8.68元，自2022年二季度以來，其二級市場股價長期處于跌破每股凈資產(chǎn)的狀態(tài)；截至6月28日收盤，中集集團(tuán)的股價為6.84元/股，市凈率僅為0.8左右，顯然早已符合議案中進(jìn)行回購的條件。

那么，在回購議案獲得通過后，是否預(yù)示著中集集團(tuán)即將會有相關(guān)的回購舉措？針對經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者的這一提問，麥伯良表示，這個議案的提出是為了提前做好準(zhǔn)備，“你要回購，得首先把相關(guān)的障礙比如法規(guī)方面的解除掉，這樣在有需要的時候就可以隨時開展回購動作。當(dāng)然，要不要實(shí)施、什么時候?qū)嵤?，這個還是要看市場的具體情況”。