經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 洪小棠 基金發(fā)行市場陷入冰點時刻，民生加銀基金旗下兩只權(quán)益FOF雙雙募集失敗。

經(jīng)濟觀察網(wǎng)記者注意到，這兩只產(chǎn)品均為“臨期發(fā)行”，募集失敗在接近民生加銀基金的渠道人士看來屬意料之中。

雙募失利

6月3日，民生加銀優(yōu)享進取一年封閉（FOF）發(fā)布募集失敗公告，僅兩天后的6月5日，民生加銀基金便再發(fā)公告宣布，旗下民生加銀卓越配置兩年持有（FOF）募集失敗。根據(jù)公告顯示，上述兩只產(chǎn)品均因未達到規(guī)定的基金備案條件，導致合同未能生效。

根據(jù)公開資料，民生加銀優(yōu)享進取一年擬任基金經(jīng)理蘇辛，歷任天津財經(jīng)大學教師、上海證券交易所資本市場研究所研究員、前海開源基金管理有限公司量化投資部總監(jiān)助理。2020年7月加入民生加銀基金管理有限公司，擔任資產(chǎn)配置部總監(jiān)、大類資產(chǎn)配置條線投資決策委員會聯(lián)席主席、公司投資決策委員會成員。

目前，蘇辛共計管理著4只產(chǎn)品，均為混合型FOF，其中三只為養(yǎng)老FOF，分別為民生加銀康泰養(yǎng)老目標日期2040三年持有A、民生加銀康寧穩(wěn)健養(yǎng)老一年A、民生加銀康寧平衡養(yǎng)老(FOF)A.根據(jù)wind數(shù)據(jù)，三只產(chǎn)品任職回報均成虧損狀態(tài)，分別為-17.97%、-3.07%、-7.90%。

而蘇辛管理的民生加銀積極配置6個月持有任職以來回報最差，自2021年12月22日任職以來，任職回報率為-24.38%。

民生加銀卓越配置兩年持有期混合的擬任基金經(jīng)理為孔思偉。資料顯示，孔思偉自2012年7月至2014年6月在中國科學院高能物理研究所任博士后；自2014年7月至2016年4月在中國科學院高能物理研究所任助理研究員；自2016年4月至2017年7月在北京信復創(chuàng)值投資管理有限公司任量化研究員；2017年7月加入民生加銀基金管理有限公司，歷任風險管理經(jīng)理、高級風險管理經(jīng)理、研究員、基金經(jīng)理助理，現(xiàn)任基金經(jīng)理。

孔思偉目前亦掌管四只混合型FOF產(chǎn)品，分別為民生加銀穩(wěn)健配置9個月持有、民生加銀優(yōu)享6個月定開、民生加銀卓越配置6個月和民生加銀穩(wěn)健配置6個月，這四只產(chǎn)品任職以來回報也均為負，分別為-1.82%、-2.18%、-4.30%、-2.20%。

與此同時，記者發(fā)現(xiàn)，上述兩只基金都在去年9月2日獲批，并于今年3月1日同時發(fā)售。

“按照規(guī)定，基金拿到批文后需要在6個月之內(nèi)發(fā)出來，這兩只產(chǎn)品發(fā)行時點均是臨近6個月過期的‘臨期發(fā)行’，且其中一只產(chǎn)品幾乎沒有其他第三方代銷機構(gòu)。”一位接近民生加銀基金的渠道人士透露。

記者注意到，民生加銀優(yōu)享進取一年封閉和民生加銀卓越配置兩年持有的代銷機構(gòu)均未出現(xiàn)其控股股東民生銀行的身影，亦未出現(xiàn)其他銀行渠道代銷。其中，民生加銀優(yōu)享進取一年封閉有124家代銷機構(gòu)，包括98家券商及26家第三方代銷平臺。而民生加銀卓越配置兩年持有則未公告除直銷外的代銷機構(gòu)。

而在接近民生加銀基金的公募人士看來，這兩只產(chǎn)品可能會募集失敗并不感到意外。

“這個市場，一年持有都難發(fā)，兩年持有的產(chǎn)品難度可想而知，而兩只持有期產(chǎn)品同期發(fā)售，在渠道和銷售人員等有限的情況下，只能采取盡量保較短持有期那只能發(fā)出來，但事與愿違，兩只均未發(fā)行成功。”另一位接近民生加銀基金的公募人士感慨。

記者了解到，民生加銀基金選擇兩只產(chǎn)品同時發(fā)售或為無奈之舉。根據(jù)監(jiān)管層此前窗口指導，若“批而未發(fā)”達到一定數(shù)量，則會對該公司申報新基金造成影響，因此，即便基金發(fā)行時點不佳，多數(shù)公司仍選擇“硬著頭皮”發(fā)出去。而上述兩只產(chǎn)品用足3個月募集期仍未能成立。

熱情仍在

雖然兩只產(chǎn)品雙雙募集失敗，當未阻擋民生加銀基金對FOF產(chǎn)品的申報熱情，根據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，民生加銀優(yōu)享多資產(chǎn)一年封閉運作混合基金中基金(FOF-LOF)于今年5月12日被接收材料，5月18日顯示受理。

值得一提的是，這只基金與剛剛募集失敗的民生加銀優(yōu)享進取一年封閉運作股票型基金中基金，為同一類型的基金，都是FOF-LOF產(chǎn)品，而且名稱上也比較類似，不同的是發(fā)行失敗的這只基金為股票型基金，而新申報的這只為混合型基金。

從業(yè)績表現(xiàn)來看，wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月5日，民生加銀基金旗下11只FOF產(chǎn)品，其中6只養(yǎng)老FOF中，僅民生加銀康寧穩(wěn)健養(yǎng)老一年A和民生加銀卓越配置6個月2只基金實現(xiàn)了成立以來的正收益，其余均為負收益。

值得注意的是，今年4月中旬于善輝離任，其在民生加銀基金不僅曾擔任副總經(jīng)理等職務(wù)，還是大類資產(chǎn)配置條線投資決策委員會、基金投資顧問投資決策委員會等多個投決會的成員，主要管理的產(chǎn)品均為FOF產(chǎn)品。4月14日，于善輝一舉“清倉式”卸任了民生加銀基金旗下8只產(chǎn)品。

與此同時，記者注意到，截至2022年末，民生加銀旗下共有19只產(chǎn)品因基金規(guī)模已不足5000萬元，徘徊在清盤邊緣；另有34只主動權(quán)益類產(chǎn)品（包括偏股混合、偏債混合、靈活配置、普通股票）的規(guī)模不足1億元。

此外，自去年以來，民生加銀基金還經(jīng)歷了較為頻繁的人事變動。2022年3月25日，民生加銀基金原總經(jīng)理、首席信息官李操綱因個人原因離職，職務(wù)由董事長張煥南代任。去年12月1日，民生加銀基金公告稱，由鄭智軍擔任公司總經(jīng)理職務(wù)，董事長張煥南不再代為履行總經(jīng)理職務(wù)。

民生加銀基金還于去年12月經(jīng)歷了公司董事會換屆事項。該公司在2022年12月16日發(fā)布的《關(guān)于公司董事變更的公告》稱，公司董事在最近12個月內(nèi)變更超過百分之五十。

產(chǎn)品發(fā)行接連失利、部分基金業(yè)績不佳及基金經(jīng)理與高管的頻繁更迭，考驗著這家已成立15年的銀行系公募機構(gòu)，未來民生加銀基金董事長張煥南、總經(jīng)理鄭智軍該如何帶來公司破局，成為擺在該公司高管們面前的重要問題。