經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 張英 “這一塊市場(chǎng)（感染防護(hù)）盡管比2021、2022年均有下降，但我們對(duì)這個(gè)市場(chǎng)依然充滿(mǎn)期待。”穩(wěn)健醫(yī)療（300888.SZ）副總經(jīng)理兼首席財(cái)務(wù)官方修元在4月27日的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上說(shuō)，在后疫情時(shí)代，盡管感染防護(hù)產(chǎn)品的市場(chǎng)需求有所下降，但與疫情前相比仍是大幅上升，特別是口罩，穩(wěn)健醫(yī)療依然將口罩列為公司的主要核心單品。

在新冠疫情三年間，穩(wěn)健醫(yī)療憑借感染防護(hù)類(lèi)產(chǎn)品（口罩、防護(hù)服等）營(yíng)收大幅增長(zhǎng)，2020年感染防護(hù)產(chǎn)品的營(yíng)收相比于2019年增幅達(dá)到4599.23%，三年間感染防護(hù)產(chǎn)品分別貢獻(xiàn)了70.1億、23.8億、47.4億元營(yíng)收，合計(jì)141.3億元。感染防護(hù)品也成為穩(wěn)健醫(yī)療營(yíng)收比重最大的品類(lèi)，2022年感染防護(hù)品占總營(yíng)收41.72%。

在利潤(rùn)方面，三年間穩(wěn)健醫(yī)療感染防護(hù)品的毛利率分別是67.43%、54.19%、48.48%。方修元解釋?zhuān)氏陆抵饕蜾N(xiāo)售價(jià)格下降導(dǎo)致。

隨著后疫情時(shí)代的到來(lái)，穩(wěn)健醫(yī)療業(yè)績(jī)也將回歸常態(tài)。在2023年一季度，穩(wěn)健醫(yī)療營(yíng)收同比增長(zhǎng)1.28%，扣非凈利潤(rùn)同比下滑5.57%。

方修元稱(chēng)，一季度主要是醫(yī)用耗材業(yè)務(wù)受環(huán)境影響較大，季度內(nèi)醫(yī)用耗材銷(xiāo)售收入同比下降了10%，主要受感染防護(hù)類(lèi)產(chǎn)品銷(xiāo)售下滑影響。

為了應(yīng)對(duì)后疫情時(shí)代，方修元介紹穩(wěn)健醫(yī)療主要提前做了兩方面布局。一是認(rèn)識(shí)到感染防護(hù)產(chǎn)品盡管有所下降，但行業(yè)內(nèi)會(huì)進(jìn)行優(yōu)勝劣汰，質(zhì)量好有渠道的品牌依然能夠留在市場(chǎng)上。

二是穩(wěn)健醫(yī)療已經(jīng)通過(guò)戰(zhàn)略并購(gòu)和自主研發(fā)，豐富了產(chǎn)品線(xiàn)，增加了多種醫(yī)療耗材產(chǎn)品。在2022這一年穩(wěn)健醫(yī)療連續(xù)4次出手并購(gòu)，收購(gòu)了隆泰醫(yī)療（高端醫(yī)用敷料）、平安醫(yī)械（注射穿刺類(lèi)產(chǎn)品）、桂林乳膠（乳膠手套等）、君健醫(yī)療（醫(yī)用耗材經(jīng)銷(xiāo)商）。

感染防護(hù)品帶來(lái)的巨額營(yíng)收為穩(wěn)健醫(yī)療的并購(gòu)轉(zhuǎn)型提供了足夠的資金支持，穩(wěn)健醫(yī)療曾稱(chēng)希望打造國(guó)內(nèi)低值醫(yī)用耗材龍頭地位。數(shù)據(jù)顯示，2022年穩(wěn)健新并購(gòu)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的收入已達(dá)到8.1億元。同時(shí)，并購(gòu)企業(yè)為穩(wěn)健醫(yī)療帶來(lái)了121個(gè)醫(yī)療產(chǎn)品注冊(cè)證，其中三類(lèi)醫(yī)療器械注冊(cè)證21個(gè)。

在業(yè)績(jī)會(huì)上，境外業(yè)務(wù)變化趨勢(shì)也是投資者關(guān)注的重點(diǎn)。2022年穩(wěn)健醫(yī)療境外業(yè)務(wù)營(yíng)收13.1億，同比下降了22.85%。對(duì)于2022年境外業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)的大幅下滑原因，穩(wěn)健醫(yī)療在業(yè)績(jī)會(huì)上并未直接解釋。

穩(wěn)健醫(yī)療輪值CEO張燕介紹，2023年一季度穩(wěn)健醫(yī)療海外市場(chǎng)營(yíng)收已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)兩位數(shù)，她預(yù)計(jì)全年都將保持良好增長(zhǎng)趨勢(shì)。

她的判斷主要基于兩點(diǎn)，一是穩(wěn)健醫(yī)療海外市場(chǎng)的客戶(hù)主要在歐洲，美洲的份額非常小，因此不用過(guò)于擔(dān)心地緣政治帶來(lái)的影響。同時(shí)，她稱(chēng)傳統(tǒng)醫(yī)用敷料的出口體量一直較為穩(wěn)定，而在高端敷料方面穩(wěn)健醫(yī)療已經(jīng)建立了自主研發(fā)能力，有利于承接歐美頭部企業(yè)的制造轉(zhuǎn)移。

穩(wěn)健醫(yī)療董事長(zhǎng)李建全說(shuō)，穩(wěn)健醫(yī)療一直在尋求從產(chǎn)品出口拓展到品牌出口，以往主要做的是OEM（代工生產(chǎn)），現(xiàn)階段品牌出口已經(jīng)蘊(yùn)藏著很多機(jī)會(huì)。李建全從3月份開(kāi)始走訪(fǎng)了日本、美國(guó)的大型企業(yè)，發(fā)現(xiàn)品牌出口機(jī)會(huì)很大，他稱(chēng)未來(lái)可能會(huì)選擇與已在海外市場(chǎng)塑造了品牌力的國(guó)產(chǎn)醫(yī)療器械廠(chǎng)商開(kāi)展合作。