9月29日，科華生物公告發(fā)行股份購買子公司西安天隆及蘇州天隆的少數(shù)股權(quán)，交易方案雖未掀開面紗，但經(jīng)歷百億仲裁及退市警示，科華生物終究以發(fā)股收購方式，咽下2018年埋下的并購苦果。

作為IVD的第一股，科華生物在2014年易主方源資本，隨后在海內(nèi)外書寫并購篇章，產(chǎn)品線從生化酶免領(lǐng)域擴(kuò)充至化學(xué)發(fā)光、分子診斷、即時(shí)檢測POCT，并購路徑覆蓋國內(nèi)IVD渠道要塞，跨越歐洲版圖，眼光獨(dú)到，出手穩(wěn)準(zhǔn)。老牌IVD玩家是并購老手，既善于產(chǎn)業(yè)并購，控股權(quán)交易也手到擒來。2020年公司控股權(quán)交到國資手中，兩次控股權(quán)交易均順利交割。

坐擁7億利潤的科華生物，市值不足65億，退市警示仍是懸在頭上的利劍，此番和解之路不易。交易頂級(jí)原則為般配、平衡及最快速度^[1]，大膽猜想交易方案應(yīng)為平衡各方利益的結(jié)局，但如不能快速交易，苦果即變穿透胸膛的利劍。愿咽下苦果的科華，再嘗資本市場的美夢。

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注1：東方高圣投行軍規(guī)《交易59條》第6條，交易的三個(gè)頂級(jí)原則：般配、平衡、最快速度。般配—“門當(dāng)戶對”，不般配的交易不管開始進(jìn)行得多么順利，到最后都會(huì)由于根本性高的不般配而放棄。平衡—所有談判都是一減一加：減少分歧，擴(kuò)大共識(shí)，謀求雙方利益平衡的過程。最快速度—交易窗口一旦出現(xiàn)，動(dòng)作要快。有利的局面會(huì)出現(xiàn)，有利的局面也一定會(huì)飄過去，進(jìn)而可能變成不利的局面。