要點(diǎn)：

●國內(nèi)疫情持續(xù)好轉(zhuǎn)，出口增速小幅上升

●國內(nèi)需求恢復(fù)緩慢，進(jìn)口增速小幅回落

●未來展望：出口短期內(nèi)仍將保持韌性，進(jìn)口一定時期內(nèi)或?qū)⒕徛纳?/p>

內(nèi)容提要

2022年6月，按美元計，中國進(jìn)出口總值5645.9億美元，同比增長10.3%。其中，出口3312.6億美元，同比增長17.9%；進(jìn)口2333.2億美元，同比增長1.0%；貿(mào)易順差為979.4億美元，同比增長95.6%?？傮w來看，6月份出口增速延續(xù)上漲趨勢，超出市場預(yù)期，進(jìn)口增速有所回降。出口方面，6月份國內(nèi)疫情擾動減輕，社會復(fù)工復(fù)產(chǎn)有序推進(jìn)，疊加穩(wěn)外貿(mào)政策持續(xù)發(fā)力，支撐出口增速保持景氣增長。進(jìn)口方面，6月份全球大宗商品價格漲幅趨弱，價格因素對進(jìn)口增速的支撐進(jìn)一步削弱，國內(nèi)生產(chǎn)需求修復(fù)緩慢，疊加高基數(shù)效應(yīng)對進(jìn)口增速產(chǎn)生一定影響。

正  文

國內(nèi)疫情持續(xù)好轉(zhuǎn)，出口增速小幅上升

2022年6月，中國出口3312.6億美元，同比增長17.9%，較5月份上升1個百分比，出口增速延續(xù)上升趨勢。這主要是因?yàn)?月份國內(nèi)疫情得到控制，疫情防控進(jìn)入常態(tài)化，社會復(fù)工復(fù)產(chǎn)持續(xù)推進(jìn)，物流運(yùn)輸鏈進(jìn)一步修復(fù)，出口生產(chǎn)和運(yùn)輸?shù)玫奖ＷC。數(shù)據(jù)顯示，6月份八大樞紐港口外貿(mào)集裝箱吞吐量同比增長6.3%，其中外貿(mào)增長8.4%，內(nèi)貿(mào)增長0.2%；6月份中國出口集裝箱綜合運(yùn)價指數(shù)平均值為3228.37點(diǎn)，較上月平均增加3.5個百分點(diǎn)。同時，國內(nèi)穩(wěn)外貿(mào)政策繼續(xù)加碼，外貿(mào)政策作用持續(xù)顯現(xiàn)，一系列外貿(mào)新規(guī)生效，對出口增長起到促進(jìn)作用。同時，整體來看6月海外需求基本面仍有一定保障，支撐中國出口增速。美國6月份制造業(yè)PMI錄得52.7，歐元區(qū)6月制造業(yè)PMI為52.1，日本6月份制造業(yè)PMI為52.7，均位于榮枯線之上，生產(chǎn)需求仍在修復(fù)，生產(chǎn)活動仍然處于擴(kuò)張區(qū)間。此外，海外通脹仍處于高位，價格因素也是支撐本月出口增速的重要因素。從我們的預(yù)測結(jié)果來看，出口增速略高于我們的預(yù)期，這主要是因?yàn)樵谶M(jìn)行預(yù)測時一方面是因?yàn)樵谶M(jìn)行預(yù)測時高估了去年同期高基數(shù)效應(yīng)對本期出口增速的壓制效應(yīng)；另一方面是低估了全球通脹對出口增速的拉動作用。

從6月份的出口國別來看，中國對歐盟、美國、東盟和日本出口的當(dāng)月同比增速分別為17.12%、19.32%、29.04%和8.25%，除對歐盟出口增速有所回落外，對其他國家增長速度較前值均有所上升，其中中國對東盟的出口增速高于其他國家，RCEAP對出口的支撐作用持續(xù)顯現(xiàn)?？傮w來說中國對這些國家的出口增速保持相對高位，除國內(nèi)供應(yīng)鏈和物流運(yùn)輸持續(xù)修復(fù)外，海外需求的支撐也是重要原因。雖然全球經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期增強(qiáng)，但總體來說短期內(nèi)海外需求基本面仍有支撐。

從6月的出口商品來看，中國出口機(jī)電產(chǎn)品1831.65億美元，占中國出口總額的55.29%，仍是中國出口主力，同比增長12.51%，低于出口同比增長17.9%，對出口增速形成拖累，其中出口集成電路139.35億美元，同比增長16.54%。高新技術(shù)產(chǎn)品出口為825.48億美元，同比增長為7.45%，較上月上升3.1個百分點(diǎn)。勞動密集型產(chǎn)品中，箱包及類似容器出口為35.35億美元，同比增長47.14%；鞋靴出口為57.73億美元，同比增長45.70%。

國內(nèi)需求恢復(fù)緩慢，進(jìn)口增速小幅回落

2022年6月，中國進(jìn)口2333.2億美元，同比增長1.0%，較上期下降3.1個百分點(diǎn)，低于市場預(yù)期。這主要是由于國內(nèi)消費(fèi)和投資需求修復(fù)緩慢，同時5月疫情帶來的趕工交付效應(yīng)趨弱，疊加受美聯(lián)儲大幅加息的影響，全球大宗商品市場波動加大，削弱了價格因素對進(jìn)口增速的支撐。此外，高基數(shù)效應(yīng)也對6月進(jìn)口增速形成一定壓制。此外，從我們的預(yù)測結(jié)果來看進(jìn)口增速回落的趨勢的確符合我們的預(yù)期，但回落幅度大于我們的預(yù)期，主要原因在于進(jìn)行預(yù)測時高估了6月份的國內(nèi)需求恢復(fù)進(jìn)程。

從6月的進(jìn)口國別來看，中國對美國、歐盟、日本、韓國、東盟和新西蘭進(jìn)口的同比增速分別1.68%、-9.71%、-14.22%、-7.25%、5.30%和-5.37%。數(shù)據(jù)顯示中國對東盟的進(jìn)口增速回升幅度較大，由上月的-2.03%上升為5.30%。

從6月的進(jìn)口商品來看，大宗商品方面，鐵礦砂及其精礦、原油、煤及褐煤、天然氣、鋼材的進(jìn)口量累計同比增速分別為-4.4%、-3.1%、-17.5%、-10.0%和-21.5%；農(nóng)產(chǎn)品方面，糧食進(jìn)口同比增速為-5.4%，較上期下降5.2個百分比，肉類進(jìn)口同比增速為-31.9%，較上期回升2.3個百分比。

未來展望：出口短期內(nèi)仍將保持韌性，進(jìn)口一定時期內(nèi)或?qū)⒕徛纳?/strong>

展望未來，預(yù)計出口增速在短期內(nèi)仍將維持景氣增長，但是，一方面，隨著國內(nèi)疫情逐漸好轉(zhuǎn)，社會面復(fù)工復(fù)產(chǎn)持續(xù)推進(jìn)，物流鏈和供應(yīng)鏈持續(xù)修復(fù)，同時疊加國內(nèi)穩(wěn)外貿(mào)政策持續(xù)加碼，助力出口保持韌性；另一方面，下半年隨著全球經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期增強(qiáng)，海外需求進(jìn)一步收緊，疊加未來全球通脹或?qū)⒅鸩骄徑?，價格因素對出口增速的貢獻(xiàn)削弱，出口下行壓力增大。

進(jìn)口方面，預(yù)計進(jìn)口增速在一定時期內(nèi)緩慢回穩(wěn)。進(jìn)口增速或?qū)⒕徛胤€(wěn)。一方面，隨著國內(nèi)疫情持續(xù)好轉(zhuǎn)，多地解除全域靜態(tài)管理，陸續(xù)實(shí)行常態(tài)化核酸檢測，下半年隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)修復(fù)，國內(nèi)生產(chǎn)需求和消費(fèi)需求逐漸修復(fù)，利于支撐進(jìn)口增速。另一方面，國內(nèi)穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力，有利于中國內(nèi)需恢復(fù)，或?qū)又袊M(jìn)口增速回暖。