經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 周一帆 近期市場(chǎng)震蕩之下，新基金發(fā)行壓力較大，因此，更多基金公司將目光放在了發(fā)起式基金上。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月26日，今年以來共有112只發(fā)起式基金（不同類型份額合并計(jì)算）成立，較去年同期的76只增長(zhǎng)47.37%，在今年全部552只新發(fā)基金中占比達(dá)20.29%。其中，包括股票型基金28只，混合型基金23只，債券型基金41只，F(xiàn)OF基金17只，以及QDII基金3只。

在基金公司方面，今年以來發(fā)行發(fā)起式基金最多的是華夏基金，共有8只，其次則是銀華基金，共有6只，第三則是天弘基金和中歐基金并列，分別發(fā)行了5只發(fā)起式基金。除此之外，富國(guó)基金、匯添富基金、嘉實(shí)基金、華安基金等大型公司亦分別在今年發(fā)行了4只發(fā)起式基金。

對(duì)此，華夏基金相關(guān)人士告訴記者，在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，選擇發(fā)起式基金主要是為了確保發(fā)行順利。此外，有的創(chuàng)新性產(chǎn)品也要求是發(fā)起式的，公司自購(gòu)一部分，能和投資者風(fēng)雨共擔(dān)。

一般來說，普通基金產(chǎn)品需要發(fā)行2億元才能成立，而發(fā)起式基金使用公司股東資金、公司固有資金、公司高級(jí)管理人員和基金經(jīng)理等人員的資金認(rèn)購(gòu)的基金金額不少于1000萬元，持有期限不少于3年就可以成立。此外，債券型基金通過發(fā)起式設(shè)立，一般多為機(jī)構(gòu)定制產(chǎn)品。

此外，在今年迎來小高潮的發(fā)起式基金中，還出現(xiàn)了近期市場(chǎng)關(guān)注度很高的同業(yè)存單基金。5月11日，中金中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有發(fā)起成立，該基金的凈認(rèn)購(gòu)金額約為36.57億元，有效認(rèn)購(gòu)戶數(shù)為8493戶。

值得關(guān)注的是，盡管發(fā)行數(shù)量較往年大幅提升，但從規(guī)模上來看，發(fā)起式基金的募資情況并不太理想。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，在合并計(jì)算口徑下，今年發(fā)行的112只發(fā)起式基金中，首募規(guī)模在2000萬以下的有39只，占比高達(dá)35%，規(guī)模不超過5000萬的基金達(dá)到57只，已經(jīng)超過半數(shù)。僅有23只基金首募規(guī)模在10億元以上，均為債券類基金，且多為機(jī)構(gòu)定制產(chǎn)品。

根據(jù)規(guī)定，“低門檻”的發(fā)起式基金在享受便利的成立條件同時(shí)，在退出機(jī)制上也有需要注意的部分，即發(fā)起式基金需在合同中約定，基金合同生效三年后，若基金資產(chǎn)規(guī)模低于2億元，基金合同自動(dòng)終止，同時(shí)不得通過召開持有人大會(huì)的方式延續(xù)。

實(shí)際上，中航基金就于5月7日公告了中航瑞昱一年定期開放債券基金的清算報(bào)告，該基金的合同于2020年11月19日正式生效，截至2022年3月2日（最后運(yùn)作日）的基金份額為1000萬份；平安基金也在5月18日發(fā)布了平安量化精選混合型發(fā)起式基金的清算報(bào)告，該基金的基金合同于2018年2月1日正式生效，合同生效日的基金份額為2.39億份，但今年一季度末，該基金的基金份額僅為862.50萬份。

對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士提醒，三年大考帶來的清盤風(fēng)險(xiǎn)是投資發(fā)起式公募基金的一大風(fēng)險(xiǎn)考量，對(duì)于成立時(shí)規(guī)模就很小、歷史業(yè)績(jī)較差的發(fā)起式基金需保持警惕。