經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 李沁 5月20日晚，證監(jiān)會(huì)修訂《證券投資基金管理公司管理辦法》，并更名為《公開募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《管理人辦法》）。除了《管理人辦法》，證監(jiān)會(huì)還發(fā)布了其配套規(guī)則。

修改后的《管理人辦法》及其配套規(guī)則從“準(zhǔn)入-內(nèi)控-經(jīng)營(yíng)-治理-退出-監(jiān)管”全鏈條完善了公募基金管理人監(jiān)管要求，突出放管結(jié)合。

修訂背景

據(jù)了解，《證券投資基金管理公司管理辦法》發(fā)布于2004年，2012年作小幅修訂，為推動(dòng)基金管理公司規(guī)范發(fā)展發(fā)揮了重要作用。2019 年以來隨著資本市場(chǎng)改革持續(xù)深化，公募基金行業(yè)快速發(fā)展，行業(yè)內(nèi)外部環(huán)境已發(fā)生較大變化，證監(jiān)會(huì)適時(shí)對(duì)《公司辦法》予以修訂完善，以適應(yīng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展需要。

證監(jiān)會(huì)表示，此次修訂旨加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，進(jìn)一步提高公募基金行業(yè)服務(wù)資本市場(chǎng)改革發(fā)展、服務(wù)居民財(cái)富管理、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與國(guó)家戰(zhàn)略的能力，推動(dòng)構(gòu)建多元開放、競(jìng)爭(zhēng)充分、優(yōu)勝劣汰、進(jìn)退有序的行業(yè)生態(tài)，切實(shí)保護(hù)基金份額持有人合法權(quán)益。

此外，證監(jiān)會(huì)發(fā)文提到，已就《管理人辦法》及其配套規(guī)則向社會(huì)公開征求意見，各方對(duì)《管理人辦法》及其配套規(guī)則的基本思路和主要內(nèi)容總體認(rèn)同，并反饋了意見建議。經(jīng)認(rèn)真研究，證監(jiān)會(huì)對(duì)部分意見予以吸收采納。

修訂后的《管理人辦法》

修訂后的《管理人辦法》共8章78條，配套規(guī)則對(duì)實(shí)施《管理人辦法》作出具體規(guī)定，分別從準(zhǔn)入、內(nèi)控、經(jīng)營(yíng)、治理、退出、監(jiān)管六個(gè)層面進(jìn)行。

從準(zhǔn)入層面來看，《管理人辦法》提出要強(qiáng)化基金管理公司股權(quán)管理，切實(shí)把好入口關(guān)。其中值得關(guān)注的是：要調(diào)整基金管理公司股東準(zhǔn)入條件，對(duì)繼續(xù)堅(jiān)持對(duì)基金管理公司股東實(shí)施差異化準(zhǔn)入要求，對(duì)持股5%以下股東完善負(fù)面清單，對(duì)持股5%以上非主要股東強(qiáng)化財(cái)務(wù)穩(wěn)健性要求，擴(kuò)大主要股東適用范圍，適當(dāng)提高主要股東條件，明確實(shí)際控制人要求。

此外，《管理人辦法》亦提到要優(yōu)化公募基金管理人牌照準(zhǔn)入制度，壯大公募基金管理人隊(duì)伍。其中提到，適度放寬同一主體持有公募牌照數(shù)量限制。在繼續(xù)堅(jiān)持基金管理公司“一參一控”政策前提下，適度放寬公募持牌數(shù)量限制，允許同一集團(tuán)下證券資管子公司、保險(xiǎn)資管公司、銀行理財(cái)子公司等專業(yè)資管機(jī)構(gòu)申請(qǐng)公募牌照。

從內(nèi)控的角度來看，《管理人辦法》提到要著力提升機(jī)構(gòu)主體合規(guī)風(fēng)控能力，夯實(shí)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展基礎(chǔ)。值得關(guān)注的是加強(qiáng)基金管理公司集中統(tǒng)一管理這一條文，其要求基金管理公司建立全覆蓋的風(fēng)險(xiǎn)控制、合規(guī)管理和稽核審計(jì)體系，強(qiáng)化對(duì)子公司及分支機(jī)構(gòu)的管理。

從治理層面看，《管理人辦法》提出著力完善基金管理公司治理機(jī)制，突出長(zhǎng)期考核激勵(lì)。

其中有兩條需要注意：

其一，強(qiáng)化主要股東、實(shí)際控制人與獨(dú)立董事責(zé)任。要求主要股東、實(shí)際控制人具有持續(xù)資本補(bǔ)充能力，提前制定風(fēng)險(xiǎn)處置預(yù)案，不得違規(guī)干預(yù)公司經(jīng)營(yíng)，侵害基金份額持有人利益，加強(qiáng)獨(dú)立董事履職保障，支持獨(dú)立董事發(fā)揮專業(yè)作用。

其二，全面構(gòu)建長(zhǎng)效激勵(lì)約束機(jī)制。要求董事會(huì)對(duì)經(jīng)營(yíng)層實(shí)行三年以上長(zhǎng)周期考核，基金管理公司應(yīng)將長(zhǎng)期投資業(yè)績(jī)、合規(guī)風(fēng)控情況等作為關(guān)鍵崗位人員考核的重要依據(jù)，實(shí)施薪酬遞延、追索扣回與獎(jiǎng)金跟投制度，嚴(yán)禁短期考核與過度激勵(lì)。

從經(jīng)營(yíng)角度看，《管理人辦法》提到要支持基金管理公司在做優(yōu)做強(qiáng)公募基金主業(yè)的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)差異化發(fā)展。

此外，在退出機(jī)制方面，《管理人辦法》提出要建立公募基金管理人市場(chǎng)化退出機(jī)制，規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)處置流程。其中專門增設(shè)專章明確公募基金管理人退出機(jī)制。

證監(jiān)會(huì)表示，下一步，將指導(dǎo)各派出機(jī)構(gòu)、基金業(yè)協(xié)會(huì)、行業(yè)機(jī)構(gòu)認(rèn)真落實(shí)《管理人辦法》及其配套規(guī)則，加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。