經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 胡艷明  3月16日，上海市民徐女士在招商銀行的手機APP購買了招銀理財發(fā)行的“招睿頤養(yǎng)睿遠(yuǎn)穩(wěn)健五年封閉3號固定收益類養(yǎng)老理財產(chǎn)品”，這是一款尚在試點的理財產(chǎn)品，目前僅有部分城市居民可以購買。

這款產(chǎn)品16日剛開售，徐女士打開招商銀行的手機APP，該產(chǎn)品的宣傳圖就出現(xiàn)在首頁。在此之前，她和朋友聊起“最近什么銀行理財產(chǎn)品”收益比較高時，朋友提醒她，近期可以關(guān)注一下幾家銀行理財公司發(fā)售的養(yǎng)老理財，1元起投，預(yù)期收益率多在5.8%—8%。

在2021年12月首批養(yǎng)老理財試點發(fā)行后，今年監(jiān)管擴大試點范圍，從3月1日起，試點從“四地四機構(gòu)”擴容至“十地十一機構(gòu)”。

試點擴容后，建信理財、工銀理財、光大理財和招銀理財四家首批試點機構(gòu)，在近期開啟了新一輪的養(yǎng)老理財產(chǎn)品的發(fā)售。從中國理財網(wǎng)公布的信息來看，建信理財依然只在深圳發(fā)行，而光大理財、工銀理財和招銀理財則將銷售地區(qū)一次性覆蓋全部十個試點城市。

部分試點機構(gòu)“搶先一步”十地開售

2021年12月6日，首批參與試點的四家銀行理財養(yǎng)老理財產(chǎn)品在深圳、青島、成都和武漢四城市面世，受到當(dāng)?shù)赝顿Y者歡迎。例如，建信理財發(fā)行的“安享固收類封閉式養(yǎng)老理財產(chǎn)品1期”，出現(xiàn)首日發(fā)行僅半天就銷售20億。

進(jìn)入3月，建信理財、工銀理財、光大理財和招銀理財，開啟了新一輪的養(yǎng)老理財產(chǎn)品的發(fā)售。

3月4日，建信理財在深圳發(fā)售了“安享固收類封閉式養(yǎng)老理財產(chǎn)品2022年第2期”，是該機構(gòu)試點以來第四只養(yǎng)老理財，業(yè)績比較基準(zhǔn)為5.8%至8%。

3月9日，光大理財開售該機構(gòu)第四只養(yǎng)老理財產(chǎn)品“頤享陽光養(yǎng)老理財產(chǎn)品橙2027第2期”，業(yè)績比較基準(zhǔn)為5.8%至8%。

工銀理財在3月11日發(fā)行了擴容后首只養(yǎng)老理財試點產(chǎn)品——“頤享安泰固定收益類封閉凈值型養(yǎng)老理財產(chǎn)品”，業(yè)績比較基準(zhǔn)5.8%至7%。

3月16日，招銀理財發(fā)行的“招睿頤養(yǎng)睿遠(yuǎn)穩(wěn)健五年封閉3號固定收益類養(yǎng)老理財產(chǎn)品”，業(yè)績比較基準(zhǔn)也是5.8%至8%。

有銀行網(wǎng)點理財經(jīng)理告訴記者，“試點產(chǎn)品賣的比較好，募集完會發(fā)新的一批”。也有投資者稱，考慮到近期資本市場的跌幅較大，在投資時會更謹(jǐn)慎。

徐女士告訴記者，在首批養(yǎng)老理財試點中，并不包括上海、北京等城市，所以她并未進(jìn)行太多了解。近期，朋友告訴她，上海等地也參與了第二批試點，可以考慮投資了。因為近期很多銀行理財產(chǎn)品收益下跌，她減少了原計劃的購買份額。

進(jìn)入3月后，徐女士說，朋友給她轉(zhuǎn)發(fā)了光大銀行理財經(jīng)理的推廣內(nèi)容，“養(yǎng)老理財，試點擴容；光大理財，10城聯(lián)動；業(yè)績比較基準(zhǔn)5.8-8%；央企擔(dān)當(dāng)金融國家隊；3月9日震撼首發(fā)”。

養(yǎng)老理財試點地區(qū)的投資者需要滿足戶籍要求，僅持有當(dāng)?shù)厣矸葑C的投資者才可以購買。有北京市民李女士告訴記者，她從同事處了解到可以購買養(yǎng)老理財，但并未在手機端購買成功。雖然是北京戶口，可能因為身份證號碼非“110”開頭，需要去線下銀行網(wǎng)點購買。

（養(yǎng)老理財購買頁面圖片由受訪者提供）

新增開放式產(chǎn)品 養(yǎng)老理財產(chǎn)品線擴容

中國理財網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至3月15日，四家試點機構(gòu)共發(fā)行12只養(yǎng)老理財，存續(xù)產(chǎn)品共有8只，其中建信理財發(fā)行4只，光大理財發(fā)行3只，工銀理財和招銀理財各發(fā)行1只。另有3只養(yǎng)老理財產(chǎn)品在售。

從上述幾只產(chǎn)品的運作模式看，2021年12月發(fā)行的首批4只試點養(yǎng)老理財產(chǎn)品均為封閉式凈值型。隨著試點推進(jìn)，銀行理財公司開始推行申購靈活度更高的產(chǎn)品，例如，建信理財發(fā)行的“安享固收類按月定開式(最低持有5年)養(yǎng)老理財產(chǎn)品”和光大理財發(fā)行的“頤享陽光養(yǎng)老理財產(chǎn)品橙2028”為開放式凈值型產(chǎn)品。

以建信理財發(fā)行的開放式凈值型產(chǎn)品為例，該產(chǎn)品1元起購，按月開放申購，最低持有5年。該產(chǎn)品支持智能定投，可實現(xiàn)自動扣款申購，幫助投資者養(yǎng)成持續(xù)定期投入的養(yǎng)老金積累習(xí)慣，并引導(dǎo)客戶進(jìn)行長期養(yǎng)老規(guī)劃。60周歲以上客戶不受最低持有5年限制，可在產(chǎn)品開放時間段內(nèi)申請贖回。

此前，光大理財相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，將繼續(xù)豐富養(yǎng)老理財產(chǎn)品線，滿足不同投資者的需求。具體而言，將重點布局兩條產(chǎn)品線。

一是封閉式產(chǎn)品。光大理財將采用5年封閉形態(tài)設(shè)計養(yǎng)老理財，參考海外成熟模式及國內(nèi)公募基金“目標(biāo)日期”的投資策略，充分發(fā)揮銀行理財大類資產(chǎn)配置優(yōu)勢，根據(jù)國內(nèi)市場實際，通過資產(chǎn)配置“倒U型下滑曲線”設(shè)計，實現(xiàn)“老有所依”的投資愿景。同時，為滿足客戶流動性需求，光大理財將增加定期分紅機制，逐步實現(xiàn)季度、半年分紅。目前，第三只養(yǎng)老理財產(chǎn)品“頤享陽光養(yǎng)老理財產(chǎn)品橙2028”已落實定期分紅機制。

二是開放式產(chǎn)品。該類產(chǎn)品在產(chǎn)品形態(tài)設(shè)計上將覆蓋3種設(shè)計理念：第一，按照定期開放，每筆投資資金最低持有5年形態(tài)進(jìn)行設(shè)計；第二，產(chǎn)品成立1年以內(nèi)定期開放，產(chǎn)品成立滿1年后，封閉運作；第三，按照每月定期定額投資形式設(shè)計產(chǎn)品，最少定投60期，引導(dǎo)投資者定投至60周歲。

“6+1”理財機構(gòu)蓄勢待發(fā)

2022年2月25日，中國銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于擴大養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點范圍的通知》（以下簡稱《通知》），新增中郵理財、交銀理財、中銀理財、農(nóng)銀理財、興銀理財和信銀理財?shù)攘毅y行理財公司作為養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點機構(gòu)，同時試點地區(qū)擴大至北京、沈陽、長春、上海、武漢、廣州、重慶、成都、青島、深圳十地，至此養(yǎng)老理財試點擴容至“十地十機構(gòu)”。

根據(jù)《通知》要求，對于已開展試點的4家理財公司（工銀理財、建信理財、招銀理財和光大理財），單家機構(gòu)養(yǎng)老理財產(chǎn)品募集資金總規(guī)模上限由100億元人民幣提高至500億元人民幣；對于本次新增的6家理財公司，單家機構(gòu)養(yǎng)老理財產(chǎn)品募集資金總規(guī)模上限為100億元人民幣。

試點理財公司應(yīng)當(dāng)在試點地區(qū)范圍內(nèi)自主選擇一個或多個試點地區(qū)銷售養(yǎng)老理財產(chǎn)品。

除了上述內(nèi)地理財公司，合資理財公司——貝萊德建信理財有限責(zé)任公司（以下簡稱"貝萊德建信"）也可參與養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點，試點城市為廣州和成都。至此，試點機構(gòu)形成“十加一”的格局。

養(yǎng)老理財試點擴圍后，新獲試點資格的多家機構(gòu)也透露了對養(yǎng)老理財產(chǎn)品的布局。例如，中郵理財表示，在產(chǎn)品設(shè)計方面將重點布局長期限（5年起）產(chǎn)品，引導(dǎo)客戶以養(yǎng)老為目的進(jìn)行財富積累，通過特定功能匹配養(yǎng)老客群特征，滿足客戶特殊情況下的順利退出。在投資策略方面，將采用國際普遍使用的“目標(biāo)風(fēng)險”“目標(biāo)日期”等投資策略，實現(xiàn)超越通脹的財富保值增值。

在具體產(chǎn)品設(shè)計上，交銀理財表示，即將推出的養(yǎng)老理財產(chǎn)品具有四大特色：一是客群特色。結(jié)合交銀集團(tuán)“已老”和“未老”客群特色及差異化需求，提供差異化的養(yǎng)老理財產(chǎn)品供給。二是突出長期限特性。產(chǎn)品期限設(shè)計上超過五年，更符合客戶長期養(yǎng)老需求及生命周期特點；資產(chǎn)投向上將積極圍繞國家戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策領(lǐng)域，從更好支持經(jīng)濟(jì)社會長期投融資需求出發(fā)，為資本市場注入長期穩(wěn)定資本，促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定健康增長。三是穩(wěn)健性。通過低波穩(wěn)健的策略配置及平滑基金、風(fēng)險準(zhǔn)備金、減值準(zhǔn)備等風(fēng)險保障機制，進(jìn)一步增強風(fēng)險抵御能力。四是普惠性。產(chǎn)品1元起售，費率遠(yuǎn)低于公司發(fā)行的其他理財產(chǎn)品。

隨著首批試點銀行理財公司上新產(chǎn)品，市場也在期待“6+1”機構(gòu)的養(yǎng)老理財產(chǎn)品揭開面紗。