張雅楠 丁文婷/文 3月16日，國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會召開專題會議，研究當前經(jīng)濟形勢和資本市場問題。兩大專題切中當下關(guān)切，資本市場迅速給出正反饋，A股三大股指集體回升，港股迎來絕地反彈，夜間一些中概股也猛烈回升。

房地產(chǎn)行業(yè)也不例外，龍湖、碧桂園等房企結(jié)束了連日暴跌，股價上漲均超過10%，美股上市的貝殼更是漲超65%。

行業(yè)整體翻紅，無疑振奮人心，但所有地產(chǎn)人仍心存疑慮。此時，行業(yè)情緒已經(jīng)悲觀至谷底，我們真的不需要房地產(chǎn)了嗎？

答案是否定的。雖然中國人均居住面積已經(jīng)到了40平方米，但是住房發(fā)展不平衡的問題猶在，尤其是在一線、新一線城市，住房結(jié)構(gòu)矛盾仍然突出，房地產(chǎn)企業(yè)依然會有作為。對一個體量如此龐大的行業(yè)進行“斷食”整改，可能沒有整改過來，就斷食過去了，這是整個經(jīng)濟體所不能承受的。

房地產(chǎn)行業(yè)需要調(diào)整，但首先是活下去。金融委會議意在提振整體經(jīng)濟的信心，也明確了對房地產(chǎn)行業(yè)的態(tài)度，銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、財政部、外匯局等機構(gòu)相繼對房地產(chǎn)表態(tài)。上述信息匯集起來，我們可以看到這樣一些利好信息：

第一，今年房地產(chǎn)稅試點城市不會擴增。

對這一點，市場已有預期，財政部此番打出明牌，對市場可謂直接利好。以上海、重慶兩大房產(chǎn)稅試點城市的效果看，房產(chǎn)稅調(diào)節(jié)房價作用有限。

第二，房地產(chǎn)向新發(fā)展模式轉(zhuǎn)型將獲配套支持。

向新發(fā)展模式轉(zhuǎn)型是今年兩會政府工作報告中的新提法，這意味著我們要拋棄舊的發(fā)展模式，向新的發(fā)展模式轉(zhuǎn)型，意義深遠。16日金融委會議的增量是，提出向新發(fā)展模式轉(zhuǎn)型的配套措施。也就是說，不僅鼓勵房地產(chǎn)轉(zhuǎn)型，還要助轉(zhuǎn)型落地，這也是實打?qū)嵉睦孟ⅰ?/p>

第三，房地產(chǎn)企業(yè)風險化解要有力有效。

第四，市場穩(wěn)定是大勢。

這兩點，實際上是以往常見的官方表態(tài)，此次得到再一次重申，并且保留了問責權(quán)，穩(wěn)經(jīng)濟訴求強烈可見一斑。

從采訪中我們了解到，已有多個城市在銷售端放松了此前的嚴苛限制，但消費者信心恢復還需要時間；在資本端，房地產(chǎn)仍處于強監(jiān)管模式下，脖子仍然被卡；從1-2月的房地產(chǎn)銷售、土地購置情況、到位資金等數(shù)據(jù)看，行業(yè)依舊蕭瑟。可以說，金融委的一場會議確實讓資本市場感受到了暖意，但這種暖意能否持續(xù)，有賴于相應政策的落地以及行業(yè)基本面的真正好轉(zhuǎn)。

那么，問題來了，地產(chǎn)行業(yè)尚未回暖，地產(chǎn)股是不是就應該跌跌不休呢？

3月14日、15日兩天，港交所集中的內(nèi)房股經(jīng)歷了無差別暴跌，不論是被稱為行業(yè)三好學生的龍湖、基本面良好的碧桂園，還是提前還債又發(fā)行了低利率中票的旭輝等那些沒有躺平的公司，全部遭遇連續(xù)兩天超過10%的下跌，實在令行業(yè)匪夷所思。它們基本面尚好，大股東也屢屢向上市公司注入流動性，像碧桂園、融創(chuàng)1-2月銷售排行仍然名列前茅，不像恒大那樣資不抵債且故意侵害投資人利益。如果這樣的公司不斷努力還債保證現(xiàn)金流安全，公司價值卻一再大幅貶損，到最后除了主動“躺平”還有什么選擇？

當然，從資本動向來看，一些國際資本有組織的做空行為是比較明顯的。中國社科院金融研究所副所長、國家金融與發(fā)展實驗室副主任張明說，這一輪股市下跌的核心，是遭遇了外部地緣政治沖擊、中美博弈與國際投資者惡意做空的共同打擊。

與做空勢力有過角力經(jīng)歷的內(nèi)房股表示，雖然做空是市場行為，但是從實際情況看，做空機構(gòu)還伴隨有散布虛假負面消息等行為，無疑使得企業(yè)處境雪上加霜。

金融委會議要求保持資本市場平穩(wěn)運行，并要求內(nèi)地和香港兩個市場的監(jiān)管加強協(xié)調(diào)溝通，顯然，如此不理性的暴跌不屬于平穩(wěn)運行，不被允許。16日房企股價的振奮，正是來自于中央喊話賦予市場的決心和底氣。