經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)金融報(bào)道組 十三屆全國(guó)人大五次會(huì)議在人民大會(huì)堂開(kāi)幕，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)作政府工作報(bào)告（下稱“報(bào)告”）。報(bào)告中對(duì)金融方面的表述，也得以讓我們觀察2022年金融政策新動(dòng)向。

關(guān)鍵詞：發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能

報(bào)告原文：政府工作報(bào)告提出，加大穩(wěn)健的貨幣政策實(shí)施力度。發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更有力支持。擴(kuò)大新增貸款規(guī)模，保持貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速與名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配，保持宏觀杠桿率基本穩(wěn)定。保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。進(jìn)一步疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，引導(dǎo)資金更多流向重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，擴(kuò)大普惠金融覆蓋面。

經(jīng)觀說(shuō)：相比此前政府工作報(bào)告的重點(diǎn)工作中對(duì)于貨幣政策的表述，今年的報(bào)告著重提到了“發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能”、“進(jìn)一步疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，引導(dǎo)資金更多流向重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，擴(kuò)大普惠金融覆蓋面。”

人民銀行2月11日發(fā)布2021年第四季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中指出，發(fā)揮好貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，注重充分發(fā)力、精準(zhǔn)發(fā)力、靠前發(fā)力，既不搞“大水漫灌”，又滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)合理有效融資需求，著力加大對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的金融支持，實(shí)現(xiàn)總量穩(wěn)、結(jié)構(gòu)優(yōu)的較好組合。

央行貨幣政策委員會(huì)在四季度例會(huì)中“發(fā)揮好貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能”的表述曾被市場(chǎng)認(rèn)為是央行釋放新信號(hào)。未來(lái)，貨幣政策不僅注重貨幣總量，也會(huì)注重“結(jié)構(gòu)”，貨幣資金也要得到合理分布。（記者胡艷明）

關(guān)鍵詞：加強(qiáng)農(nóng)村金融服務(wù)

報(bào)告全文：扎實(shí)穩(wěn)妥推進(jìn)農(nóng)村改革發(fā)展。開(kāi)展好第二輪土地承包到期后再延長(zhǎng)30年整縣試點(diǎn)。深化供銷社、集體產(chǎn)權(quán)、集體林權(quán)、國(guó)有林區(qū)林場(chǎng)、農(nóng)墾等改革。加強(qiáng)農(nóng)村金融服務(wù)，加快發(fā)展鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)。

經(jīng)觀說(shuō)：在今年政府工作報(bào)告中，提及“加強(qiáng)農(nóng)村金融服務(wù)”。梳理近幾年的政府工作報(bào)告，在2019年曾提及“創(chuàng)新和加強(qiáng)農(nóng)村金融服務(wù)”。

在服務(wù)農(nóng)村金融領(lǐng)域，既有國(guó)有大行，也有扎根本地的中小金融機(jī)構(gòu)。此前，有農(nóng)業(yè)金融領(lǐng)域資深人士表示，促進(jìn)共同富裕，最艱巨、最繁重的任務(wù)依然在農(nóng)村。“全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興、實(shí)現(xiàn)農(nóng)村農(nóng)民增收是國(guó)家共同富裕的必由之路。金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的血脈，必須切實(shí)發(fā)揮職能作用。”

除了提供農(nóng)村金融服務(wù)的“國(guó)家隊(duì)”要提升服務(wù)能力，今年各地也在加快推進(jìn)服務(wù)農(nóng)村金融的主體——省級(jí)信用社聯(lián)合社的改革。

3月2日，銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清在國(guó)新辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上，也重點(diǎn)談到了省級(jí)農(nóng)信聯(lián)社改革問(wèn)題。“改革的方向都是一樣的，就是要建立現(xiàn)代金融企業(yè)制度，中小銀行、農(nóng)信社、省級(jí)聯(lián)社和縣聯(lián)社都是一樣的。具體的組織形式可能有差別，有的可能選擇了由下到上地持股。”（記者胡艷明）

關(guān)鍵詞：設(shè)立金融穩(wěn)定保障基金

報(bào)告原文：壓實(shí)地方屬地責(zé)任、部門監(jiān)管責(zé)任和企業(yè)主體責(zé)任，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、防控機(jī)制和能力建設(shè)，設(shè)立金融穩(wěn)定保障基金，運(yùn)用市場(chǎng)化、法治化方式化解風(fēng)險(xiǎn)隱患，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。

經(jīng)觀說(shuō)：近兩年金融行業(yè)極個(gè)別機(jī)構(gòu)出現(xiàn)重大金融風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致無(wú)法正常開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。金融穩(wěn)定保障基金的設(shè)立，緊急融資渠道的建立，將有助于保障基金應(yīng)對(duì)突發(fā)的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)狀況。例如2022年2月11日，銀保監(jiān)會(huì)對(duì)外發(fā)布《信托業(yè)保障基金和流動(dòng)性互助基金管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》。信托業(yè)保障基金被稱為信托業(yè)的“穩(wěn)定器”和“消防局”。

因此，設(shè)立金融穩(wěn)定保障基金對(duì)于市場(chǎng)化、法治化方式化解風(fēng)險(xiǎn)不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線具有重要的支持意義。（記者蔡越坤）

關(guān)鍵詞：完善民營(yíng)企業(yè)債券融資支持機(jī)制

報(bào)告原文：完善民營(yíng)企業(yè)債券融資支持機(jī)制，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制，促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

經(jīng)觀說(shuō)：近兩年，隨著債券市場(chǎng)違約的頻發(fā)，尤其是民營(yíng)企業(yè)占比違約比例近90%。不少民營(yíng)企業(yè)家反饋當(dāng)前民營(yíng)企業(yè)通過(guò)債券市場(chǎng)融資越來(lái)越難，另一方面不少債券市場(chǎng)投資人也反饋因?yàn)槊駹I(yíng)企業(yè)債券違約比例高，越來(lái)越不敢將資金投資于民企債券，逐漸造成民營(yíng)企業(yè)發(fā)債難的惡性循環(huán)。

因此，對(duì)于民營(yíng)企業(yè)發(fā)債融資支持機(jī)制的建設(shè)非常有必要，可以合理保障民營(yíng)企業(yè)通過(guò)債券市場(chǎng)融資渠道的暢通，促進(jìn)民企債券在一級(jí)市場(chǎng)的發(fā)行融資，把民企的高融資成本降下來(lái)，緩解民營(yíng)企業(yè)融資難的問(wèn)題。（記者蔡越坤）

關(guān)鍵詞：全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制

原文：完善民營(yíng)企業(yè)債券融資支持機(jī)制，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制，促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

經(jīng)觀說(shuō)：政府工作報(bào)告指出，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制，促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。2021年12月中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，要全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制。證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿則表示，證監(jiān)會(huì)目前正抓緊制定全市場(chǎng)注冊(cè)制改革方案，扎實(shí)推進(jìn)相關(guān)準(zhǔn)備工作，確保該項(xiàng)重大改革平穩(wěn)落地。

全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制有賴于證券公司、律師事務(wù)所及會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)“衛(wèi)土守責(zé)”。2021年7月，證監(jiān)會(huì)制定并發(fā)布了《關(guān)于注冊(cè)制下督促證券公司從事投行業(yè)務(wù)歸位盡責(zé)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，對(duì)相關(guān)工作做出全面部署和安排，進(jìn)一步壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任。當(dāng)前，新證券法迎來(lái)實(shí)施兩周年，以信息披露為核心的注冊(cè)制改革也將在A股主板實(shí)行。此外，“詢價(jià)新規(guī)”施行以來(lái)，新股發(fā)行采用市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制在逐步形成，新股定價(jià)從博弈策略轉(zhuǎn)向價(jià)值研判。（記者梁冀）

關(guān)鍵詞：擴(kuò)大出口信用保險(xiǎn)覆蓋面

報(bào)告原文：擴(kuò)大出口信用保險(xiǎn)對(duì)中小微外貿(mào)企業(yè)的覆蓋面, 加強(qiáng)出口信貸支持, 優(yōu)化外匯服務(wù), 加快出口退稅進(jìn)度, 幫助外貿(mào)企業(yè)穩(wěn)訂單穩(wěn)生產(chǎn).

經(jīng)觀說(shuō)：出口信用保險(xiǎn)是承保出口商在經(jīng)營(yíng)出口業(yè)務(wù)的過(guò)程中因進(jìn)口商的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)或進(jìn)口國(guó)的政治風(fēng)險(xiǎn)而遭受的損失的一種信用保險(xiǎn)。據(jù)中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司董事長(zhǎng)宋曙光介紹，在外部形勢(shì)風(fēng)險(xiǎn)上升的情況下，實(shí)施積極的承保政策，數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)信保2021年全年承保金額8301.7億美元，同比（下同）增長(zhǎng)17.9%；向企業(yè)支付賠款18.7億美元，增長(zhǎng)3.5%；服務(wù)企業(yè)16.2萬(wàn)家，增長(zhǎng)10.2%，出口信用保險(xiǎn)覆蓋面進(jìn)一步擴(kuò)大，政策性作用進(jìn)一步彰顯。擴(kuò)大出口信用保險(xiǎn)覆蓋面，使其緊貼并融入國(guó)家一系列推進(jìn)外貿(mào)發(fā)展的重大政策和舉措中，有助于充分發(fā)揮事前風(fēng)險(xiǎn)防控、事后及時(shí)經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償?shù)谋Ｕ献饔茫瑸閷?shí)體經(jīng)濟(jì)和對(duì)外貿(mào)易保駕護(hù)航。（記者姜鑫）

關(guān)鍵詞：千億失業(yè)保險(xiǎn)基金支持穩(wěn)崗和培訓(xùn)

報(bào)告原文：使用1000億元失業(yè)保險(xiǎn)基金支持穩(wěn)崗和培訓(xùn)，加快培養(yǎng)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的急需人才，讓更多勞動(dòng)者掌握一技之長(zhǎng)、讓三百六十行行行人才輩出。

經(jīng)觀說(shuō)：當(dāng)前不少企業(yè)面臨招工難等問(wèn)題，而且技能人才短缺是我國(guó)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的短板。職業(yè)技能培訓(xùn)經(jīng)費(fèi)投入不足是技能人才短缺重要因素。因此提高人員和崗位的匹配度，必須加強(qiáng)職業(yè)技能培訓(xùn)工作。因此加大失業(yè)保險(xiǎn)基金的投入，可以有效達(dá)到促進(jìn)就業(yè)、預(yù)防失業(yè)的目的。而且對(duì)于提升職業(yè)技能、改善就業(yè)結(jié)構(gòu)至關(guān)重要。

同時(shí)，受新冠肺炎疫情影響，2021年以來(lái)，不少行業(yè)、企業(yè)出現(xiàn)裁員增加等情況。失業(yè)保險(xiǎn)基金政策的落實(shí)，可以有效保障疫情期間失業(yè)人員權(quán)益。（記者蔡越坤）

關(guān)鍵詞：將３歲以下嬰幼兒照護(hù)費(fèi)用納入個(gè)人所得稅專項(xiàng)附加扣除

報(bào)告原文：完善三孩生育政策配套措施, 將３歲以下嬰幼兒照護(hù)費(fèi)用納入個(gè)人所得稅專項(xiàng)附加扣除, 發(fā)展普惠托育服務(wù), 減輕家庭養(yǎng)育負(fù)擔(dān). 強(qiáng)化未成年人保護(hù)。

經(jīng)觀說(shuō)：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒2021》顯示，2020年中國(guó)人口出生率為8.52‰，首次跌破10‰，同期人口自然增長(zhǎng)率僅為1.45‰，創(chuàng)下1978年以來(lái)的歷史新低。隨著老齡化進(jìn)程的加速，積極發(fā)展養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的同時(shí)迫切需要提高人口生育率，國(guó)家對(duì)此高度重視，不斷調(diào)整生育政策，出臺(tái)配套措施，以期提高生育率。當(dāng)前個(gè)稅專項(xiàng)附加扣除子女教育主要是包括了學(xué)前教育和學(xué)歷教育，子女年滿3歲后才能享有。而將３歲以下嬰幼兒照護(hù)費(fèi)用納入個(gè)人所得稅專項(xiàng)附加扣除這一具體細(xì)化措施，對(duì)于降低家庭養(yǎng)育孩子成本而言再迎利好，是否有望提高生育意愿有待觀察。（記者姜鑫） 

關(guān)鍵詞：發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)

報(bào)告原文：加強(qiáng)社會(huì)保障和服務(wù)。穩(wěn)步實(shí)施企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)全國(guó)統(tǒng)籌，適當(dāng)提高退休人員基本養(yǎng)老金和城鄉(xiāng)居民基礎(chǔ)養(yǎng)老金標(biāo)準(zhǔn)，確保按時(shí)足額發(fā)放。繼續(xù)規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)。

經(jīng)觀說(shuō)：我國(guó)現(xiàn)行養(yǎng)老保險(xiǎn)體系三大“支柱”發(fā)展并不均衡：第一支柱基本養(yǎng)老保險(xiǎn)“一枝獨(dú)大”，第二支柱企業(yè)年金和職業(yè)年金近些年來(lái)取得很大發(fā)展，但相對(duì)遲滯，占比不高；而第三支柱個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老金剛剛起步，占比可以說(shuō)微乎其微。隨著老齡化程度的不斷加深，第一支柱基本養(yǎng)老保險(xiǎn)收支壓力日益凸顯，國(guó)民養(yǎng)老面臨挑戰(zhàn)，第二和第三支柱亟待快速均衡發(fā)展。近年來(lái)，政府出臺(tái)的多項(xiàng)政策不斷強(qiáng)化發(fā)展第三支柱的重要性，第三支柱產(chǎn)品體系涵蓋保險(xiǎn)、銀行、資管等多類型的產(chǎn)品，目前，商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司均在發(fā)力提供養(yǎng)老產(chǎn)品，滿足了部分市場(chǎng)需求，但也需要在頂層制度設(shè)計(jì)、強(qiáng)化稅延養(yǎng)老的激勵(lì)作用等方面有很大提升空間。（記者姜鑫）