經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 王帥國 3月2日，江蘇悅達投資股份有限公司（下稱“悅達投資”）發(fā)布公告稱，公司參股25%的東風悅達起亞汽車有限公司（下稱“東風悅達起亞”）擬實施增資，增資規(guī)模6億美元。考慮到目前國內(nèi)汽車行業(yè)競爭激烈及本公司新項目投資資金需求，公司放棄參與本次增資，放棄部分由江蘇悅達汽車集團有限公司（下稱“悅達汽車集團”）出資。

悅達投資的這一舉措在外界看來，不失為一種自保行為。有股民在東方財富股吧中表示“（繼續(xù)增資）會拖累悅達投資的業(yè)績，已經(jīng)連續(xù)兩年巨虧了，再虧會ST的，就無法融資了。放棄增資，等悅達集團的汽車好轉，再注入上市不更好”。

財務數(shù)據(jù)顯示，2020年悅達投資歸屬于股東的凈利潤虧損12.68億元。1月28日，悅達投資發(fā)布的2021年度業(yè)績預告顯示，預計公司2021年度凈虧損7.99億元，扣非凈虧損8.17億元。至于虧損原因，悅達投資表示，公司持股25%的東風悅達起亞，因為缺芯產(chǎn)銷量下降以及貴金屬漲價等因素，2021 年度業(yè)績繼續(xù)虧損，影響本公司歸母凈利潤約-5.31億元。

如果2022年悅達投資繼續(xù)虧損，按照證監(jiān)會相關要求將被實施退市警告，股票代碼將被帶帽“ST”，將給整個上市公司的發(fā)展帶來負面影響。

悅達投資在公告中表示，經(jīng)評估，東風悅達起亞100%股權價值為7.71億元，本次增資規(guī)模為6億美元，增資后公司持有東風悅達起亞股權比例將由25%降為4.2%。汽車整車制造業(yè)務將不再是公司業(yè)務架構中重要組成部分，未來公司將積極尋找新的投資項目，來提高公司盈利能力。

在持有東風悅達起亞股份比例降至4.2%后，悅達投資對東風悅達起亞股權核算方式將由長期股權投資的權益法，變更為金融資產(chǎn)-其他權益工具投資核算，按本次評估值確定金融資產(chǎn)價值為1.9275 億元，預計將為悅達投資2022年度凈利潤增加約 1.9275 億元。

公開資料顯示，東風悅達起亞汽車成立于1992年9月，由東風汽車集團有限公司（下稱“東風汽車集團”）、悅達投資、起亞株式會社共同組建，三方股權分別為25%、25%和50%，經(jīng)營年限為1992年9月12日至2022年9月11日。

近幾年來，由于發(fā)展戰(zhàn)略出現(xiàn)失誤，東風悅達起亞在國內(nèi)的銷量在5年間從60多萬輛持續(xù)下滑至十多萬輛，給三方股東帶來巨額虧損。上海聯(lián)合產(chǎn)權交易所的掛牌信息顯示，2020年東風悅達起亞共計虧損47.5億元，2021年前10個月的虧損額為26.12億元。

2021年11月19日，東風汽車集團將其持有的東風悅達起亞25%股權通過上海聯(lián)合產(chǎn)權交易所公開掛牌，掛牌價格為2.97億元。2022年1月12日，悅達汽車集團作為唯一競拍人，順利拿下東風悅達起亞25%股權。因為悅達汽車集團與悅達投資控股股東同為悅達集團，因此，在此次股權變更后，悅達系在東風悅達起亞中的持股也由原來的25%增至50%。

另外一個值得注意的細節(jié)是，今年2月，韓國起亞株式會社與江蘇鹽城市人民政府、江蘇悅達集團簽署擴大投資協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，起亞與悅達擬組建新合資公司。新合資公司計劃增資9億美元，將通過擴大投資、導入新車型、發(fā)展新能源汽車、設立出口基地等方式，提升整車銷量及產(chǎn)能利用率。

而在此次悅達投資發(fā)布的公告中，悅達投資表示增資規(guī)模為6億美元，比1個月前少了3億美元。對此，經(jīng)濟觀察網(wǎng)記者以投資者身份致電悅達投資證券部，其工作人員表示“我們也關注到他們宣傳的是9億（美元），但我們收到的通知是增資6個億，可能宣傳口徑不一樣。”一位東風悅達起亞內(nèi)部人士表示“（此次增資是）分批的，這個是首批。”

另一個外界更為關注的問題是，在此次增資中起亞株式會社是否會取得合資公司的控股權，截至目前起亞株式會社與悅達集團均未對外披露。