經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 黃一帆 12月22日,野村東方國(guó)際證券召開(kāi)2022年A股市場(chǎng)展望媒體發(fā)布會(huì)。
野村東方國(guó)際證券研究部主管高挺預(yù)計(jì),2022年、2023年滬深300營(yíng)業(yè)收入增速分別為2.6%和6.9%;凈利潤(rùn)增速分別為6.8%和9.7%,并將2022年年末滬深300指數(shù)目標(biāo)設(shè)為5500點(diǎn)。截至12月23日收盤(pán),滬深300指數(shù)是4948.74點(diǎn),意味著給出了明年11.14%的上升空間。
“2021年是全球經(jīng)濟(jì)逐漸擺脫新冠疫情影響的首年,較早抗疫成功的中國(guó)在經(jīng)歷了之前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁反彈的階段后開(kāi)始明顯放緩,公司盈利增長(zhǎng)轉(zhuǎn)弱也拖累A股市場(chǎng)表現(xiàn)。”高挺認(rèn)為,在未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)間里,“長(zhǎng)短兼顧”,即長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo)和短期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的平衡,是中國(guó)經(jīng)濟(jì)和宏觀政策的新常態(tài)。
從該角度出發(fā),高挺認(rèn)為目前中國(guó)面臨的經(jīng)濟(jì)壓力將使未來(lái)政策的重心向穩(wěn)增長(zhǎng)傾斜,并在2022年為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和A股表現(xiàn)提供支撐。
在媒體發(fā)布會(huì)上,高挺預(yù)計(jì)明年一季度的市場(chǎng)環(huán)境偏正面。
他表示,近期政策出現(xiàn)往寬松方向微調(diào)的跡象,顯示A股“政策底”臨近,野村宏觀團(tuán)隊(duì)預(yù)測(cè)2022年春季經(jīng)濟(jì)增速有望觸底。
伴隨基本面下行預(yù)期的扭轉(zhuǎn),與經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)和穩(wěn)增長(zhǎng)政策相關(guān)度較高的行業(yè)有望實(shí)現(xiàn)超額收益,高挺表示最關(guān)注可選消費(fèi)、新能源基建和金融行業(yè)。此外,市場(chǎng)存有冬奧會(huì)后環(huán)保限產(chǎn)政策或被短期松綁的預(yù)期,考慮到這一長(zhǎng)期政策的方向不變,這可能將為雙碳政策相關(guān)的行業(yè)帶來(lái)買(mǎi)入機(jī)會(huì)。
此外,對(duì)于2022年市場(chǎng),高挺提出五大投資主題:第一,經(jīng)濟(jì)周期性變化帶來(lái)消費(fèi)股投資機(jī)會(huì);第二,場(chǎng)外銀行理財(cái)資金配置需求提升;第三,雙碳政策方向調(diào)整下的新能源建設(shè)提速;第四,后疫情的消費(fèi)科技融合;第五,共同富裕政策下的新估值與選股框架。
他表示,這些機(jī)會(huì)將主要聚焦消費(fèi)和科技類細(xì)分成長(zhǎng)行業(yè),包括消費(fèi)制造業(yè)、消費(fèi)電子、新娛樂(lè)、汽車和穿戴智能化、輸配電設(shè)備、電力建設(shè)承包、新能源電站運(yùn)營(yíng)、風(fēng)光核等非火電建設(shè)等領(lǐng)域機(jī)會(huì)。
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