經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 姜鑫  “截止到2020年三季度，公司共服務(wù)47萬個團體客戶，2.22億個人客戶，管理資產(chǎn)規(guī)模超過了1.3萬億元”。12月18日，平安養(yǎng)老險黨委書記、董事長兼首席執(zhí)行官甘為民在平安養(yǎng)老險年金投資客戶論壇上公布了上述管理業(yè)績。

經(jīng)歷過2020年新冠疫情，各個市場波動很大，面對即將到來的2021年，養(yǎng)老投資該秉承怎樣的策略，又該如何進行操作，平安養(yǎng)老險總經(jīng)理黃勇分享了自己的經(jīng)驗。

根據(jù)人社部發(fā)布的2020年二季度《全國企業(yè)年金基金業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要》顯示，平安養(yǎng)老險集合計劃固定收益類投資業(yè)績?yōu)?.58%，市場排名2/15；集合計劃含權(quán)益類投資業(yè)績?yōu)?.49%，市場排名3/20；單一計劃固定收益類投資業(yè)績?yōu)?.73%，市場排名14/21；單一計劃含權(quán)益類投資業(yè)績?yōu)?.14%，市場排名5/22。

黃勇表示，在年金這一特定投資領(lǐng)域，平安養(yǎng)老險堅持以“長期、持續(xù)、穩(wěn)健”的投資方法論為核心，從架構(gòu)、團隊、流程和系統(tǒng)平臺四個方面來打造投資體系。具體而言，“架構(gòu)”，構(gòu)建了職責(zé)清晰、邊界明確的組織架構(gòu)，各部門各司其職又互相合作；“團隊”，投研團隊聚合了一批價值觀相同、理念相同的優(yōu)秀人才，致力于探索年金投資的正確方法論，為客戶創(chuàng)造長期穩(wěn)健收益；“流程”，倡導(dǎo)把制度建在流程上、把流程建在系統(tǒng)中、把系統(tǒng)升級到智能化的三步走模式，最終形成科學(xué)、高效的投資流程；“系統(tǒng)平臺”，在年金資管的IT上持續(xù)增加投入，搭建投資全流程管理平臺。

黃勇認為，養(yǎng)老金要堅持長期穩(wěn)健投資，波動要小，復(fù)利要高，穩(wěn)健是每個人都追求的目標(biāo)，但是具體怎么做，可以從以下幾個方面來看。

首先是做到中性配置，比如成本計價類資產(chǎn)，平安養(yǎng)老的配置比例是30%-50%，收益高的時候多配，低的時候少配。權(quán)益?zhèn)}位很有爭議，事實證明權(quán)益?zhèn)}位穩(wěn)定在8%-15%之間，賬戶可以達到波動較小，回報不錯的結(jié)果；債券久期方面，一般在1.5-3年之間。

第二點是在組合債方面，黃勇認為，組合里面不同的資產(chǎn)類別要有配合，最主要的是股票的股權(quán)。“我們做了很多研究，加上這兩年的實踐，認為股票和債權(quán)要有配合，一個進攻的時候另外一個是防守，盡量不要兩個都進攻，萬一搞錯了就很慘，兩個都保守長期的回報就不高，員工退休的時候領(lǐng)到的回報就很低。”

第三個方面是債券，首先要嚴控信用風(fēng)險，2018年以來債券市場有很大的波動；“債券3-4年可能會有一波比較大的機會，有確定的機會才進攻，平時盡量不要盲目進攻，不要在久期上進攻，平時多用各種套利”。股票的投資上，黃勇表示，股票本身的倉位中樞是8%-15%，倉位和結(jié)構(gòu)之間也是有平衡的，抽象出來看，假設(shè)只考慮持倉β，彈性不要太高，如果β低，倉位就可以高一點，如果你倉位高、β高，一旦搞錯波動會很大。