經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 鄭淯心 10月30日是本月最后一個交易日，白酒股紛紛發(fā)了第三季度業(yè)績，從三季報可以看出，不少酒企在第三季度實現(xiàn)大幅增長。

酒企三季度的明顯增長與市場回暖密切相關(guān)。記者從多位白酒經(jīng)銷商處了解到，從8月份開始生意就已經(jīng)逐步恢復(fù)，中秋國慶雙節(jié)時期婚禮、聚飲場景的增多，也帶動了中高端價位產(chǎn)品的銷售回暖。

中高端產(chǎn)品帶來增長

10月29日晚，山西汾酒（600809.SH）發(fā)布第三季度報告顯示，第三季度營業(yè)收入34.75億元，同比增加25.15%；歸屬于上市公司股東凈利潤8.56億元，同比增加69.36%，第三季度收入較第二季度有明顯增長。

瀘州老窖和酒鬼酒的業(yè)績表現(xiàn)也類似，第三季度瀘州老窖實現(xiàn)收入39.64億元，同比增長14.45%；凈利潤15.95億元，同比增長52.55%，增速遠(yuǎn)高于前兩季。酒鬼酒前三季度實現(xiàn)營收11.3億元，同比增長16.5%；凈利潤3.31億元，同比增長79.76%，其中第三季度營業(yè)收入4.05億元，同比增長56.37%；凈利潤1.46億元，同比增長419.02%。

從各家財報中可見，中高端產(chǎn)品線發(fā)展較快。山西汾酒的主打中高端市場的青花系列汾酒和竹葉青實現(xiàn)較快增長。其中，汾酒系列（青花汾、老白汾、普通汾）實現(xiàn)營收94.08億元，較去年同期的79.89億元，同比增長17.76%；系列酒（杏花村）實現(xiàn)營收4.17億元，較去年同期的6.93億元，同比下降66.18%；配制酒（竹葉青）實現(xiàn)營收4.74億元，較去年同期的3.63億元，同比增長30.57%。

酒鬼酒的營業(yè)收入增長主要得益于“內(nèi)參”“酒鬼”系列收入增長；凈利潤增長主要系營收增長以及非經(jīng)常性損益增加。今年第三季度，酒鬼酒繼續(xù)推進(jìn)“內(nèi)參”“酒鬼”品牌推廣運作、全國化營銷，確保內(nèi)參系列能夠保持高速增長。

水井坊代理總經(jīng)理朱振豪在第三季度業(yè)績交流會上介紹，臻釀八號、井臺（常規(guī)裝）第三季度銷量增長達(dá)20%，去年新推出的井臺12和井臺井藏系列，銷量也出現(xiàn)了顯著增長，超高端產(chǎn)品典藏大師和菁翠也有所提升。

另外，區(qū)域擴(kuò)張也是拉動增長的一個因素。2020年三季度報顯示，山西汾酒省內(nèi)市場銷售收入達(dá)46.46億元，省外市場銷售收入達(dá)56.53億元，省外市場的份額進(jìn)一步擴(kuò)張。報告期內(nèi)，山西汾酒的經(jīng)銷商數(shù)量增加336家，對此，山西汾酒表示，主要是汾酒、杏花村系列酒省外經(jīng)銷商增加及竹葉青酒經(jīng)銷商增加。另外，山西汾酒電商平臺實現(xiàn)銷售收入達(dá)3.8億元。

市值紛紛創(chuàng)新高

自今年二季度以來，白酒龍頭股就備受資本市場青睞，五糧液股價自也是一路飄紅，漲幅超100%，山西汾酒也于10月29日時突破了兩千億市值，五糧液更是在10月29日將近成為深市第一個萬億市值股。

從財報中看，多家白酒上市公司受到公募基金的青睞。對比五糧液的三季報和半年報，中國銀行股份有限公司—招商中證白酒指數(shù)分級證券投資基金和中國銀行股份有限公司—易方達(dá)藍(lán)籌精選混合型證券投資基金，新列為五糧液持股第9名和第10名股東，持股比例分別為0.44%和0.37%。

貴州茅臺的股價在第三季度創(chuàng)下新高，九月時最高達(dá)1828元/股，意味著買一手茅臺需要18.28萬元。從三月最低跌破一千，到九月創(chuàng)新高，半年內(nèi)茅臺的股價將近翻一倍。

但10月30日，白酒股的股價并未實現(xiàn)繼續(xù)增長，水井坊日跌9.3%，順鑫農(nóng)業(yè)跌停。

單日下跌并不改機(jī)構(gòu)熱情，光大證券的研報《白酒三季度增長拐點，應(yīng)該大力度投資》中稱，全面看好白酒行業(yè)，重配茅臺、五糧液、洋河、山西汾酒、金種子、古井貢、順鑫農(nóng)業(yè)等，建議深度把握白酒行業(yè)深度調(diào)整帶來的投資價值。