經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 實(shí)習(xí)記者 王語嫣 記者 姜鑫   “中國未來將以市場(chǎng)效率推動(dòng)補(bǔ)充型商業(yè)養(yǎng)老金管理體系的可持續(xù)性發(fā)展，引導(dǎo)和激勵(lì)‘養(yǎng)老’屬性的持牌保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在養(yǎng)老金市場(chǎng)化、專業(yè)化運(yùn)作上做好核心定位。”針對(duì)當(dāng)前我國養(yǎng)老金市場(chǎng)現(xiàn)狀，中保協(xié)提出了如上建議。

2020年9月27日下午，在中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡稱中保協(xié)）對(duì)外正式發(fā)布《中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)2020研究報(bào)告——商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的責(zé)任與使命》（以下簡稱《報(bào)告》）。

我國養(yǎng)老金市場(chǎng)多金融主體競(jìng)爭(zhēng)的格局逐步形成。截至目前我國已開業(yè)的專業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)有8家；此外，還有中國建設(shè)銀行獲國務(wù)院批準(zhǔn)建立開業(yè)的建信養(yǎng)老金管理公司，以及2019年3月銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽籌建首家外資養(yǎng)老保險(xiǎn)公司等。

據(jù)了解，為完善我國養(yǎng)老保障體系、實(shí)現(xiàn)機(jī)構(gòu)健康發(fā)展，中保協(xié)組成專門課題組，歷時(shí)半年形成了此次課題研究成果。研究報(bào)告針對(duì)全球市場(chǎng)中主要養(yǎng)老保障體系下的養(yǎng)老金管理機(jī)構(gòu)發(fā)展歷程狀況、典型或者最佳實(shí)踐案例及監(jiān)管體系，以及國內(nèi)養(yǎng)老保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)現(xiàn)有經(jīng)營范圍、業(yè)務(wù)模式、發(fā)展瓶頸及破題之道等方面進(jìn)行了系統(tǒng)梳理與分析，提出了養(yǎng)老保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)發(fā)展的關(guān)鍵問題、框架模式和相關(guān)建議。

那么今年的這份報(bào)告究竟有何亮點(diǎn)呢？針對(duì)當(dāng)下養(yǎng)老市場(chǎng)來說又有何值得借鑒的價(jià)值呢？

商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展面臨挑戰(zhàn)

《報(bào)告》發(fā)現(xiàn)，美國、德國、英國、澳大利亞等世界主要經(jīng)濟(jì)體都在公共養(yǎng)老保障職能與商業(yè)補(bǔ)充型養(yǎng)老保障職能之間持續(xù)追求平衡發(fā)展，增加可持續(xù)性成為國際養(yǎng)老金新一輪改革最普遍的目標(biāo)訴求，各國通過多種參數(shù)性改革與結(jié)構(gòu)性改革的綜合措施，以多元化路徑分擔(dān)老齡化風(fēng)險(xiǎn)。

我國同樣也在積極推動(dòng)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的發(fā)展。例如今年政府工作報(bào)告明確提出，養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)率將下調(diào)，新增減稅降費(fèi)約5000億元；政府將以此推進(jìn)我國養(yǎng)老體系第三支柱的持續(xù)發(fā)展，為其護(hù)航。

然而，我國商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的發(fā)展仍舊面臨挑戰(zhàn)?！秷?bào)告》提到，比肩全球市場(chǎng)，中國公共養(yǎng)老金覆蓋率穩(wěn)居世界前列，公共養(yǎng)老金的替代率也居領(lǐng)先水平，但總體替代率仍有待通過養(yǎng)老金體系改革不斷完善。

面對(duì)此困境，《報(bào)告》提出了建議，中國未來將以市場(chǎng)效率推動(dòng)補(bǔ)充型商業(yè)養(yǎng)老金管理體系的可持續(xù)性發(fā)展，引導(dǎo)和激勵(lì)“養(yǎng)老”屬性的持牌保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在養(yǎng)老金市場(chǎng)化、專業(yè)化運(yùn)作上做好核心定位。

打造養(yǎng)老金融協(xié)同模式

《報(bào)告》根據(jù)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，我國養(yǎng)老保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)形成了單一信托型及契約+信托型為主的兩類運(yùn)營模式，并逐步邁向金融集團(tuán)化。未來，保險(xiǎn)業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)通過專業(yè)打造具有養(yǎng)老金融協(xié)同優(yōu)勢(shì)的商業(yè)模式，將引領(lǐng)中國商業(yè)養(yǎng)老保障體系不斷完善。

除此之外，華金證券分析師曾針對(duì)我國養(yǎng)老金融產(chǎn)品進(jìn)行盤點(diǎn)總結(jié)，包括保險(xiǎn)系養(yǎng)老產(chǎn)品、養(yǎng)老目標(biāo)基金、銀行系養(yǎng)老產(chǎn)品等種類，產(chǎn)品與養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)的多元化早已凸顯。

《報(bào)告》基于我國社會(huì)現(xiàn)狀與養(yǎng)老金市場(chǎng)轉(zhuǎn)型期的階段性特征，提出建議：在長期投資、專業(yè)性、合規(guī)性、可持續(xù)性等方面進(jìn)行創(chuàng)新和管理提升，積極探索并打造協(xié)同優(yōu)勢(shì)下中國養(yǎng)老金管理“平臺(tái)化”的商業(yè)模式；在協(xié)同發(fā)展的同時(shí)注重動(dòng)態(tài)和科學(xué)地管理混業(yè)經(jīng)營模式下風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的不確定性，做長期價(jià)值驅(qū)動(dòng)的養(yǎng)老健康一體化生態(tài)體系平臺(tái)建設(shè)的“領(lǐng)跑者”。

“養(yǎng)老保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)通過發(fā)揮其長期投資及精算優(yōu)勢(shì)，在長期資本管理細(xì)分領(lǐng)域的角逐中將占有先機(jī)?；谥袊?jīng)濟(jì)與人口的發(fā)展趨勢(shì)，養(yǎng)老保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)規(guī)模必將由小到大，未來成長空間可期。”中保協(xié)如是談到。