“不管一級(jí)市場(chǎng)還是二級(jí)市場(chǎng)，現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)到十年來估值的低點(diǎn)。在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)上進(jìn)行投資反而會(huì)有更高的安全邊際。所以呼吁有更多的資本關(guān)注到生物醫(yī)藥領(lǐng)域?！?/p>

在第四屆“海聚英才”全球創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)峰會(huì)·科學(xué)家、創(chuàng)業(yè)者、投資人對(duì)話會(huì)上，上海國投公司生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)基金副總經(jīng)理何苗，介紹了上海225億元規(guī)模生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)母基金的戰(zhàn)略布局與實(shí)施運(yùn)營的最新情況。

上海在今年7月份發(fā)布了1000億元規(guī)模的上海三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)母基金，其中之一就是生物醫(yī)藥母基金，規(guī)模225億元，重點(diǎn)投向創(chuàng)新藥物及高端制劑、高端醫(yī)療器械、生物技術(shù)、高端制藥裝備等領(lǐng)域。

何苗表示，從資本市場(chǎng)現(xiàn)狀來看，當(dāng)前處于資本寒冬時(shí)期，IPO放緩，二級(jí)市場(chǎng)估值中樞下調(diào)，一級(jí)市場(chǎng)融資情況也不容樂觀。然而，生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)充滿著發(fā)展的希望，長期的需求依然存在。

在產(chǎn)業(yè)端，上海生物醫(yī)藥行業(yè)在全國處于排頭兵和先行者的地位。然而，與全球一流的集聚地區(qū)相比，上海仍存在一些短板，如缺乏世界一流的頭部企業(yè)、研發(fā)缺乏統(tǒng)一整合、存在內(nèi)卷和短視投資等問題。

“生物醫(yī)藥母基金發(fā)起設(shè)立的一個(gè)意義和目的在于，及時(shí)反饋產(chǎn)業(yè)投資中遇到的問題和難點(diǎn)，推動(dòng)政策層面的及時(shí)調(diào)整，確保資源能夠更高效地流向最需要的創(chuàng)新型企業(yè)?！焙蚊缯f。

據(jù)何苗介紹，生物醫(yī)藥母基金的整體配置策略和指導(dǎo)原則充分考慮了生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)。

母基金的壽命周期長達(dá)15年，相比市面上的基金期限大幅拓寬，以適應(yīng)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)較長的周期。

配置原則重點(diǎn)為：著重布局產(chǎn)業(yè)鏈的核心節(jié)點(diǎn)和龍頭企業(yè)，集中技術(shù)體系底層顛覆性的創(chuàng)新，以及鏈接產(chǎn)業(yè)上游和應(yīng)用場(chǎng)景生態(tài)。

在配置比例上，母基金中有80%配置于市面上優(yōu)秀的子基金，另外20%會(huì)選取一些重點(diǎn)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目進(jìn)行直投。

母基金希望合作的子基金具有特定的畫像，投早投小側(cè)重園區(qū)系的基金、轉(zhuǎn)化醫(yī)學(xué)平臺(tái)、大院大所和市場(chǎng)頭部的VC 基金。

投深投硬方面，希望與產(chǎn)業(yè)龍頭的CVC、鏈主企業(yè)以及央企、國企的CVC進(jìn)行深度合作，同時(shí)吸引境外優(yōu)秀資源在上海設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金。

在直投方面，母基金從廣泛的資金項(xiàng)目池中優(yōu)中選優(yōu)，聚焦高成長和風(fēng)險(xiǎn)均衡的項(xiàng)目進(jìn)行布局。

對(duì)直投項(xiàng)目重點(diǎn)關(guān)注上游卡脖子強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈、具有重大引領(lǐng)創(chuàng)新的項(xiàng)目，特別是能夠滿足未被滿足的臨床需求或大的適應(yīng)癥，同時(shí)具備出海預(yù)期，能夠參與中美技術(shù)競(jìng)爭的項(xiàng)目。

發(fā)展生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)要注重長期價(jià)值，而非短期回報(bào)，從我們的角度要更加尊重市場(chǎng)規(guī)律、技術(shù)發(fā)展規(guī)律、產(chǎn)業(yè)發(fā)展會(huì)以更長的資本投資周期復(fù)核產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期的規(guī)律?！焙蚊缯劦剑爱?dāng)下時(shí)間點(diǎn)上處于國資的投資平臺(tái)，已經(jīng)成為了國內(nèi)耐心資本的壓艙石，共同打造一個(gè)母子基金的矩陣，發(fā)揮母基金的杠桿作用，引導(dǎo)各類醫(yī)療子基金，加強(qiáng)對(duì)上海市潛力企業(yè)的戰(zhàn)略投資，從而助力上海生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的生態(tài)建設(shè)。”

轉(zhuǎn)載來源：財(cái)聯(lián)社 作者：張洋洋