信心比黃金更貴。

6月3日，百億私募——重陽投資最新發(fā)文表示，“盡管近兩周市場有所調(diào)整，但我們相信在經(jīng)歷了三年的持續(xù)下跌后，中國股票資產(chǎn)新的機會正在到來?！痹诟黜椪叩耐苿酉拢绻袊?jīng)濟增長能夠進一步回升，成長性個股有望成為下一階段的領(lǐng)漲品種。

與此同時，外資機構(gòu)也密集唱多中國股票。其中，瑞銀上調(diào)了招商局港口、長城汽車的投資評級及目標價；花旗將阿里健康的目標價上調(diào)至9.5港元；美銀證券將嗶哩嗶哩H股目標價上調(diào)至140港元；匯豐將小米集團的目標價上調(diào)至25.3港元。

另外，中國新能源行業(yè)也傳來利好消息。2024年5月，中國新能源汽車市場超預(yù)期爆發(fā)。其中，比亞迪5月銷量達到33.18萬輛，同比增長38.13%；理想汽車、蔚來、零跑汽車、小鵬汽車等其他新能源車企的表現(xiàn)也非常出色，銷量分別同比增長23.8%、233.8%、50.7%、35%。

百億私募重磅發(fā)聲

6月3日，重陽投資官微發(fā)文表示，“盡管近兩周市場有所調(diào)整，但我們相信在經(jīng)歷了三年的持續(xù)下跌后，中國股票資產(chǎn)新的機會正在到來?！?/p>

重陽投資認為，過去三年中國股票資產(chǎn)的熊市，無論是下跌幅度，還是下跌時間，都已經(jīng)足夠了。春節(jié)后北向資金大幅凈買入，港股市場表現(xiàn)強于A股，正是海外投資者對中國股票資產(chǎn)投資價值的認可。

展望后市，重陽投資表示，當前周期性和結(jié)構(gòu)性兩方面因素均對股票市場有利。

周期性來看，股票市值占社會財富的比例處于歷史低位。一個指標是，A股市場總市值占M2的比例在1月末降至了22%，跌破了2018年最低點，降至了2012年—2014年的歷史最低區(qū)間。另一個指標是，全部中國股票資產(chǎn)（A股、港股、海外中國股票）總市值在1月末降至了GDP的76%，同樣跌破了2018年最低點，降至了2012年—2014年的歷史最低區(qū)間。

結(jié)構(gòu)性來看，新增供給過大的情況已經(jīng)開始發(fā)生變化，新“國九條”嚴把發(fā)行上市準入關(guān)，提高新股發(fā)行上市門檻，嚴格再融資審核把關(guān)，市場外延式擴張的速度將大幅放緩。這將顯著改善市場供求關(guān)系，有利于A股市場市值的內(nèi)生性增長。

重陽投資認為，在市場指數(shù)總體穩(wěn)定的情況下，市場的熱點有望從防御板塊向成長板塊擴散。盡管市場自2月低點已經(jīng)積累了一定的漲幅，但板塊的相對強弱表明投資者對中國經(jīng)濟前景依舊悲觀。在重陽投資看來，一些長期成長性良好的公司與防御性個股相比，無論是調(diào)整周期還是估值甚至股息率上都已經(jīng)更加占優(yōu)。

重陽投資表示，4月末中央政治局會議傳遞了更加積極的穩(wěn)增長信號，5月以來一系列房地產(chǎn)政策的調(diào)整標志著房地產(chǎn)政策從收縮進一步走向擴張。7月召開的二十屆三中全會將對進一步全面深化改革、推進中國式現(xiàn)代化問題作出全面部署，這些都有助于提升投資者信心。在各項政策的推動下，如果中國經(jīng)濟增長能夠進一步回升，成長性個股有望成為下一階段的領(lǐng)漲品種。

外資密集唱多

6月3日，盡管A股三大指數(shù)漲跌不一，但港股市場集體走強，截至收盤，恒生指數(shù)大漲1.79%，恒生科技指數(shù)漲2.53%。其中，新能源板塊領(lǐng)漲，比亞迪電子大漲超7%，廣汽集團漲超6%，理想汽車、比亞迪股份漲超5%，騰訊控股漲超4%，美團漲超3%，阿里巴巴、京東、小米集團漲超2%。

消息方面，2024年5月份中國新能源汽車市場大爆發(fā)。其中，比亞迪作為新能源汽車的領(lǐng)軍企業(yè)，5月銷量達到33.18萬輛，同比增長38.13%。與此同時，理想汽車、蔚來、零跑汽車、小鵬汽車等其他新能源汽車品牌也表現(xiàn)出色，銷量分別同比增長23.8%、233.8%、50.7%、35%。

當前，外資機構(gòu)正在對中國優(yōu)質(zhì)股票重新定價，具體來看：

瑞銀在最新發(fā)表的研報中預(yù)測，招商局港口的海外港口2024年盈利可按年增長19%，為公司整體利潤貢獻約28%，并將2024至2026年每股盈利預(yù)測上調(diào)8%至11%，目標價從10.5港元上調(diào)至15.4港元，評級由“中性”上調(diào)至“買入”。

瑞銀認為，招商局港口的估值具有吸引力。該行目前預(yù)測中國的港口費用將在2025年上調(diào)，認為市場或低估港口的定價能力，以及2024年航運業(yè)好于預(yù)期的盈利能力，預(yù)期招商局港口旗下的中國港口在2024至2027年間吞吐量年均復(fù)合增長率將達到3%。

花旗最新發(fā)表的報告，維持對阿里健康的收入預(yù)測，將公司2025及2026財年的凈利潤預(yù)測分別上調(diào)91%、81%，以反映改善的凈利潤率指引。為反映2024財年以來快于預(yù)期的利潤率改善速度，花旗將阿里健康目標價由8港元上調(diào)至9.5港元，并維持“買入”評級。

美銀證券發(fā)表報告指出，預(yù)計嗶哩嗶哩2024財年第二季及全年的業(yè)績增長趨勢將步入正軌。該行表示，基于嗶哩嗶哩旗下廣告及游戲業(yè)務(wù)錄得改善，決定將公司2024至2026財年的每股盈利預(yù)測上調(diào)3%至5%。同時將其H股目標價由131港元上調(diào)至140港元，重申“買入”評級。

瑞銀在最新發(fā)表的研報中，將長城汽車在2024年至2026年的每股收益預(yù)期上調(diào)了22%至33%。該行認為，投資者過度關(guān)注內(nèi)地汽車市場的價格戰(zhàn)，而忽視了長城汽車出口帶來的持續(xù)上行驚喜，以及內(nèi)地越野車市場的強勁增長勢頭。該行將公司的目標價由14港元上調(diào)至17港元，維持“買入”評級。

匯豐研究發(fā)表研報指出，預(yù)計小米SU7電動車2024年下半年的交付量將逐月上升，將今明兩年電動汽車出貨量預(yù)測上調(diào)8%及1%至10.8萬及24.3萬輛，預(yù)期在規(guī)模效應(yīng)下未來出貨量將有更大的上升空間。匯豐研究重申看好小米集團今年的智能手機出貨量可達到約1.65億部，維持“買入”評級，目標價從23.6港元上調(diào)至25.3港元。

資金方面，6月3日，北向資金凈買入15.39億元，其中，滬股通凈流入12.62億元，深股通凈流入2.77億元，年內(nèi)累計凈流入金額達845.62億元。

來源：證券時報網(wǎng) 券商中國