近日，深圳中院在京東網(wǎng)司法拍賣平臺(tái)上對(duì)深圳鵬博持有的東?；鸩糠止蓹?quán)進(jìn)行了拍賣。

拍賣結(jié)果顯示，東?；?.7%的股權(quán)已由常州交通建設(shè)投資開發(fā)有限公司拍得，其余22.6%的股權(quán)流拍。對(duì)此，東?；鸹貞?yīng)稱，上述事項(xiàng)不會(huì)對(duì)東?；鹑粘＝?jīng)營(yíng)造成重大影響，公司亦將持續(xù)關(guān)注股權(quán)拍賣進(jìn)展。

近年來(lái)，在降費(fèi)政策實(shí)施和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的背景下，中小公募面臨著較大的經(jīng)營(yíng)壓力，公募基金行業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓難題也愈加凸顯。

東?；?7.3%股權(quán)掛牌出售

公開信息顯示，深圳中院已于2024年5月28日10時(shí)至2024年5月29日10時(shí)止在京東網(wǎng)司法拍賣平臺(tái)上對(duì)被執(zhí)行人深圳鵬博持有的東?；鸸蓹?quán)進(jìn)行了拍賣，該部分股權(quán)的比例約為27.3%，出資額為4500萬(wàn)元，評(píng)估價(jià)值為4558.62萬(wàn)元。本次拍賣將上述股權(quán)分成了兩部分分別出售，對(duì)應(yīng)比例為22.6%和4.7%，對(duì)應(yīng)評(píng)估價(jià)值為3773.52萬(wàn)元和785.10萬(wàn)元。

目前，這部分股權(quán)的拍賣已結(jié)束。拍賣結(jié)果顯示，東?；?.7%的股權(quán)已由常州交通建設(shè)投資開發(fā)有限公司拍得，價(jià)格為785.10萬(wàn)元；其余22.6%的股權(quán)流拍。待本次拍賣成交、工商變更及監(jiān)管備案完成后，東?；饑?guó)有股東所持股權(quán)占比合計(jì)已超過(guò)了50%。

對(duì)此，東?；鸹貞?yīng)稱，上述事項(xiàng)不會(huì)對(duì)東海基金日常經(jīng)營(yíng)造成重大影響，公司亦將持續(xù)關(guān)注股權(quán)拍賣進(jìn)展，如涉及需要披露的事項(xiàng)，公司將及時(shí)進(jìn)行信息披露并與媒體保持聯(lián)系。公司將堅(jiān)持通過(guò)健全的公司治理、穩(wěn)健的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)、及時(shí)的信息披露保護(hù)基金份額持有人的合法權(quán)益。

資產(chǎn)管理規(guī)模增速較快

東?；鸪闪⒂?013年2月25日，由東海證券、深圳鵬博實(shí)業(yè)集團(tuán)和蘇州市相城區(qū)江南化纖集團(tuán)共同發(fā)起成立。注冊(cè)地為上海，注冊(cè)資本為1.5億元。Wind數(shù)據(jù)顯示，公司目前共有員工72人，董事長(zhǎng)為楊明，總經(jīng)理為嚴(yán)曉珺。

楊明自2023年10月起擔(dān)任東?；鸲麻L(zhǎng)一職。自2022年11月起，他同時(shí)也是東海證券執(zhí)行委員會(huì)主任（總裁）。此前，楊明曾任申銀萬(wàn)國(guó)證券高級(jí)投資經(jīng)理、大成國(guó)際資產(chǎn)投資總監(jiān)兼基金經(jīng)理、華寶興業(yè)基金機(jī)構(gòu)投資部負(fù)責(zé)人兼投資經(jīng)理、太平資產(chǎn)資產(chǎn)管理部高級(jí)業(yè)務(wù)副總裁、國(guó)聯(lián)證券副總裁，國(guó)聯(lián)通寶資本董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理等職。

嚴(yán)曉珺曾任職于德邦證券，先后擔(dān)任資產(chǎn)管理部總經(jīng)理、總裁助理兼資產(chǎn)管理部總經(jīng)理等職。2020年，嚴(yán)曉珺加入東?；穑F(xiàn)任東?；稹⒖偨?jīng)理。

公開資料顯示，東?；鸾陙?lái)在管理規(guī)模方面上升較快。

截至2024年一季度，東?；鸸芾淼墓蓟鹨?guī)模合計(jì)232.21億元，較2023年末的220.7億元增長(zhǎng)5.21%，較2022年末的113.03億元增長(zhǎng)105.44%。根據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，東海基金公募非貨管理規(guī)模排名由2020年末的第128名提升至2024年一季度的98名，上升30名；公募非貨管理規(guī)模增速排名分別為：2021年第10名、2022年第25名、2023年第15名、2024一季度第38名。不過(guò)，從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，公司目前的經(jīng)營(yíng)仍處于虧損狀態(tài)。

“買家難尋”成常態(tài)

近年來(lái)，公募機(jī)構(gòu)的股權(quán)“轉(zhuǎn)讓難”已成為一種行業(yè)現(xiàn)象。隨著“降費(fèi)”等一系列政策逐步落地，公募機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)壓力日趨增大，部分中小公募雖然在管理規(guī)模上有所發(fā)展，也仍不免面臨股權(quán)拍賣的難題。

去年7月，上銀基金“一波三折”的股權(quán)拍賣過(guò)程曾引起了業(yè)內(nèi)的廣泛關(guān)注。上銀基金股東方機(jī)械工業(yè)集團(tuán)將其持有的公司10%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了上海銀行，上海銀行以3億元的出資額成為上銀基金100%控股股東。值得注意的是，東方機(jī)械工業(yè)集團(tuán)的這部分股權(quán)此前曾以1.66億元的掛牌價(jià)出售，經(jīng)歷多輪價(jià)格調(diào)整，在多次轉(zhuǎn)讓未果后，最終的轉(zhuǎn)讓價(jià)格下調(diào)至1.5億元。

無(wú)獨(dú)有偶，安信基金第四大股東中廣核財(cái)務(wù)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓之路也并不順利。2023年6月，中廣核財(cái)務(wù)在深圳聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌，轉(zhuǎn)讓安信基金5.93%的股權(quán)，掛牌轉(zhuǎn)讓的價(jià)格也經(jīng)歷下修，該筆股權(quán)交易處于“買家難尋”的狀態(tài)。

滬上一位基金評(píng)價(jià)人士認(rèn)為，公募股權(quán)轉(zhuǎn)讓困難的原因是多方面的。

一是“降費(fèi)”帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)壓力。近年來(lái)，公募基金行業(yè)普遍面臨降費(fèi)壓力。管理費(fèi)和托管費(fèi)的下調(diào)直接影響了基金公司的收入水平，特別是對(duì)于中小型基金公司來(lái)說(shuō)，降費(fèi)帶來(lái)的盈利壓力更為明顯。在這種背景下，中小公募基金公司在經(jīng)營(yíng)上面臨更大的挑戰(zhàn)，股權(quán)投資的吸引力也隨之下降。

二是公募行業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)。公募基金行業(yè)向來(lái)以競(jìng)爭(zhēng)激烈著稱。大型基金公司憑借其雄厚的資本、豐富的產(chǎn)品線以及強(qiáng)大的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，占據(jù)了市場(chǎng)的主要份額。中小公募基金公司在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，面臨較大的生存壓力和盈利困難。這種情況使得潛在投資者對(duì)中小公募基金公司的未來(lái)發(fā)展和盈利能力持謹(jǐn)慎態(tài)度，導(dǎo)致其股權(quán)轉(zhuǎn)讓困難且流拍率高。

三是部分公募的股權(quán)相對(duì)分散，即使投資者成功拍到股權(quán)，持有的股份比例也不足以對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)決策產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。投資者希望通過(guò)股權(quán)投資在公司中獲得一定的話語(yǔ)權(quán)和影響力，如果這一目標(biāo)難以實(shí)現(xiàn)，會(huì)降低其股權(quán)的吸引力。

來(lái)源：證券時(shí)報(bào)